Reaalimaailman omaisuuserien DeFi-arvopaperistaminen aiheuttaa luottoriskejä, mahdollisuuksia: S&P

Luottoluokituslaitos S&P Global Ratingsin uuden tutkimusraportin mukaan hajautetun rahoituksen (DeFi) käyttötapa perinteisessä rahoituksessa voi kasvaa tulevina vuosina, kun uudet protokollat ​​yrittävät tukea todellisten omaisuuserien arvopaperistamista. 

Reaalimaailman omaisuuserien eli RWA:iden rahoitus on todennäköisesti keskeinen painopistealue DeFi-protokollien etenemiselle, S&P sanoi raportissa nimeltä "DeFi Protocols For Securitization: A Credit Risk Perspective". Vaikka ala on vielä alkuvaiheessa, S&P korosti useita etuja, joita DeFi voisi tuoda arvopaperistamiselle, mukaan lukien transaktiokustannusten aleneminen, omaisuuspoolien läpinäkyvyyden parantaminen, vastapuoliriskien vähentäminen ja nopeamman maksujen suorittamisen mahdollistaminen sijoittajille.

"DeFin varhainen kehitys keskittyi ensisijaisesti sovelluksiin, jotka tarjoavat rahoituspalveluita kryptoekosysteemissä, kuten kryptoomaisuusvakuudella taatut lainat, kryptoomaisuuden sijoitustyökalut ja kryptokaupankäyntijärjestelmät", analyytikot Andrew O'Neill, Alexandre Birry, Lapo Guadagnuolo ja Vanessa Purwin kirjoitti ja lisäsi:

"Nämä alkuperäiset käyttötapaukset olivat pitkälti erillään reaalitaloudesta. RWA-rahoitus on noussut teemaksi DeFi-tilassa, ja lainaprotokollat ​​tarjoavat lainoja perinteisellä tavalla, perustuen lainanottajan merkintään sen sijaan, että ne olisivat tukeneet vakuudeksi annettuja kryptovaroja.

DeFi-arvopaperistaminen eivät kuitenkaan ole vaarattomia. S&P tunnisti niiden liikkeeseenlaskuun liittyvät juridiset ja operatiiviset riskit sekä mahdollisen epäsuhtaisuuden fiat-valuuttamääräisten varojen ja digitaalisen valuutan velkojen välillä. Näihin riskeihin puuttuminen voi olla ero vankan DeFi-arvopaperistamisalan ja sellaisen teollisuuden välillä, joka ei pysty houkuttelemaan kiinnostusta perinteisestä rahoituksesta.

S&P Global Ratings on yksi Wall Streetin kolmesta suuresta luokituslaitoksesta. Vaikka yritys tutkii DeFi-protokollia, se ei tällä hetkellä arvioi mitään projekteja.

DeFi-teollisuus nousi tunnetuksi vuoden 2020 puolivälissä, kun lupaus korkeammista tuotoista ja helpommasta pääsystä luottomarkkinoille houkutteli krypto-alkuperäisiä sijoittajia. Useimpien mittareiden mukaan DeFi-aktiivisuus saavutti huippunsa vuoden 2021 kolmannella neljänneksellä – saman vuoden marraskuussa DeFi-alustoilla lukittu kokonaisarvo (TVL) ylitti 180 miljardia dollaria.

Related: Murto-osaiset NFT:t ja niiden merkitys todelliseen omaisuuteen sijoittamisessa

Omaisuuden tokenointi, eli todellista kauppakelpoista omaisuutta edustavien turvatunnusten myöntämisprosessia on pitkään pidetty lohkoketjuteknologian kannattavana käyttötapana. Ernst & Youngin mukaan tokenointi luo silta todellisen omaisuuden ja niiden saatavuuden välillä digitaalisessa maailmassa ilman välittäjiä. Konsulttitoimisto uskoo, että tokenisointi voi "tarjoaa likviditeettiä muutoin epälikvideille ja ei-murto-osille".