Arthur Hayes, BitMEX-pörssin entinen toimitusjohtaja, on ennustanut "maailmanlaajuista taloudellista romahdusta" Yhdysvaltojen uhkaavien talousongelmien vuoksi. blogipostaus, julkaistu 19. tammikuuta. Arthur Hayesin mukaan Bitcoinin nykyistä rallia ei pitäisi tulkita uuden härkäjuoksun alkamiseksi.
Arthur Hayes 2023 markkinanäkymät
Ensi silmäyksellä Arthur Hayes mainitsee US Bureau of Labor Statisticsin (virheellinen ja harhaanjohtava) kuluttajahintaindeksin (CPI) -sarjan. Monet markkina-analyytikot uskovat, että kuluttajahintaindeksin viimeaikainen jatkuva laskutrendi voi merkitä vain yhtä asiaa: Sir Powell valmistautuu avaamaan uudelleen ilmaisen rahan hanat ja saamaan sateen kuin maaliskuussa 2020.
Arthur ei kuitenkaan näytä uskovan siihen, mitä monet markkina-analyytikot uskovat. Markkinoiden nousu herättää kysymyksen siitä, miten Bitcoin reagoi. Sen ennustamiseksi tehokkaasti meidän on otettava huomioon kaksi olennaista Bitcoin-faktaa.
Ensimmäinen on, että Bitcoin ja suuremmat kryptopääomamarkkinat ovat ainoita markkinoita, jotka ovat todella vapaita keskuspankkiireistä ja valtavien globaalien rahoituslaitosten manipuloinnista. Toinen asia, joka on ymmärrettävä Bitcoinista, on se, että reaktiona maailman globaalin fiat-rahajärjestelmän tuhlaukseen sen hinta on merkittävästi riippuvainen USD:n maailmanlaajuisen likviditeetin tulevasta kehityksestä (johtuen USD:n toiminnasta globaalina varantovaluuttana).
Tätä varten Bitcoin on ylittänyt litistyneen USD-likviditeettiindeksin arvon viimeisen kahden kuukauden aikana. Arthur Hayesin mukaan tämä viittaa siihen, että markkinat uskovat Fedin käänteen olevan välitön.
BTC ja kryptomarkkinoiden kehitys vuonna 2023
Arthur Hayesin mukaan Bitcoin yksinkertaisesti pomppii paikallisista alle 16,000 XNUMX dollarista. Hän uskoo, että Bitcoin saavuttaa sitten uuden tasangon ja suuntautuu sivuttain, kunnes USD:n likviditeettirajoitteet paranevat.
On kuitenkin olemassa toinen markkinanäkymä: Bitcoin on elpymässä, kun markkinat ennakoivat uudelleenkäynnistystä Fed USD rahan tulostus. Jos näin on, Arthur kuvittelee kaksi todennäköistä lopputulosta:
Yksi on se, että jos Fed ei jatka pivotia tai jos monet Fedin pääjohtajat vähättelevät mahdollisia pivotteja jopa "hyvien" CPI-lukujen jälkeen, Bitcoin todennäköisesti palaa aikaisempaan pohjaan.
Toiseksi, jos Fed tekee käänteen, Bitcoinin hyvä suorituskyky jatkuu, ja tämä nousu merkitsee maallisen härkämarkkinoiden alkua. Kuitenkin, jos molemmat mahdolliset toteutuvat, sijoittajien tulisi ostaa kryptovaluutta.
Yhdysvaltojen työmarkkinoiden vaikutus
Raporttien mukaan palkat nousevat Yhdysvalloissa samaa tahtia kuin inflaatio. Toisin sanoen, vaikka asiat ovat kalliimpia, ihmisten mahdollisuudet ostaa näitä tavaroita kasvavat samaa tahtia korkeampien palkkojen vuoksi.
Tämän seurauksena on olemassa riski, että ihmisten lisääntynyt ostovoima kiihdyttää tavaroiden inflaatiota. Toisin sanoen tavaranvalmistajat saattavat ymmärtää, että heidän ostajansa tienaavat nykyään enemmän kuin aiemmin, ja nostavat hintojaan vieläkin korkeammalle kerätäkseen enemmän asiakkaidensa viimeaikaisia palkkatuloja.
Arthur Hayesin mukaan tuossa skenaariossa Jerome Powellilla on jokin tekosyy jatkaa korkojen nostamista.
Yhdysvaltain valtiovarainministeriön osallistuminen
Joulukuussa 2022 Core PCE oli 4.7 % korkeampi kuin vuotta aiemmin. T-setelit tuottavat tällä hetkellä yli 4.7 % kuuden kuukauden jälkeen. Seurauksena on, että Sir Powellilla on runsaasti liikkumavaraa pitää korkotason nousussa. Vielä tärkeämpää on, että Powell voi vapaasti jatkaa Fedin taseen supistamista ja kiristää rahaehtoja haluamaansa suuntaan.
CPI:n lasku voi viitata johonkin. Arthur Hayes uskoo kuitenkin, että sillä ei ole merkitystä arvioitaessa viimeisen Fed-vuoron päivämäärää.
Arthur Hayes kuitenkin väittää, että kuluttajahintaindeksin huomiotta jättäminen ja Fedin taseen pienentämisen jatkaminen QT:n kautta johtaa luottomarkkinoiden häiriötapahtumaan, joka tuottaa "voi paskaa!" hetki Fedille ja pakottaa ne vaihtamaan suuntaa aggressiivisesti.
Jos puolen biljoonan dollarin poisto vuonna 2022 loi huonoimman joukkovelkakirjalainan ja osakkeen tuoton muutamaan sataan vuoteen, kuvittele mitä tapahtuu, jos kaksinkertainen määrä poistetaan vuonna 2023. Markkinoiden reaktio, kun rahaa syötetään ja nostetaan, ei ole symmetrinen – ja sellaisena odotan, että tahattomien seurausten laki puree Fedin perseeseen, kun se jatkaa likviditeetin poistamista.
Arthur Hayes
Fedin nykyiset koronnostoskenaariot luovat hintakraatterin riskialttiille omaisuuserille. Arthur Hayesin mukaan vuosi 2023 voi olla yhtä huono kuin vuosi 2022, kunnes Fed kääntyy.
Kultainen suorituskyky vuonna 2023
Ensi silmäyksellä voit helposti päätellä, että kullan viimeaikainen nousu heijastaa markkinoiden näkemystä siitä, että Fed kääntää kurssin lähitulevaisuudessa. Se on järkevä johtopäätös. Arthur uskoo kuitenkin, että kulta on rallissa aivan toisesta syystä. Seurauksena on, että kullan ja Bitcoinin nousua ei pidä erehtyä pitämään vahvistuksena lähestyvästä Fedin käännöksestä.
Arthur Hayesin ja muiden kommentaattorien mukaan maailman dollarin purkautuminen kiihtyy lähivuosina muutamien viimeaikaisten merkittävien geopoliittisten tapahtumien seurauksena, kuten Yhdysvaltojen jäädyttämisen Venäjän "varojen" läntisessä pankkijärjestelmässä.
Arthur uskoo, että ennemmin tai myöhemmin muu maailma oppii, että USA:n valtion joukkovelkakirjalainoihin sijoittamisessa ei ole mitään järkeä, kun ne voisivat kohdata saman kohtalon kuin Venäjä. Tämä jättää kullan ilmeisimmäksi ja houkuttelevimmaksi sijoitusvaihtoehdoksi.
Yllä oleva Gavekal Researchin erinomainen kaavio osoittaa selvästi, että kulta on parempi energiavarasto kuin Yhdysvaltain valtiovarainministeriö. Kun he päättävät kääntyä, Fed ilmaisee selvästi aikomuksensa luopua tiukasta rahapolitiikasta.
Fed ilmoitti loppuvuodesta 2021, että se siirtyy taistelemaan inflaatiota vastaan rajoittamalla rahan tarjontaa ja nostamalla korkoja. He alkoivat tehdä niin maaliskuussa 2022, ja jokainen, joka ei uskonut heitä, tapettiin. Tämän seurauksena sama asia tapahtuu todennäköisesti päinvastaiseen suuntaan: Fed kertoo meille, kun se on valmis, ja jos et usko niitä, jäät paitsi seuraavasta suuresta noususta.
Lähde: https://www.cryptopolitan.com/7-key-takeaways-from-arthur-hayes-blog-post/