(Bloomberg) - He Jinbi rakensi alusta alkaen varkailta metallia täynnä olevia junia pakkasiltaisina, ja hän rakensi kuparikaupan talon, joka on niin voimakas, että se käsittelee yhden joka neljästä Kiinaan tuodusta tonnista.
Synnynnäinen kauppias, jolla on tarttuva huumorintaju, 57-vuotias kasvatti Maike Metals International Ltd.:stä 2000-luvun alun raaka-ainepyrkimyksen kautta avainkanavaksi Kiinan teollisuuden ydinalueiden ja maailmanlaajuisten kauppiaiden, kuten esim. Glencore Plc.
Nyt Maike kärsii likviditeettikriisistä, ja Hänen valtakuntansa on uhattuna. Aaltoiluvaikutus voi tuntua kaikkialla maailmassa: yritys käsittelee miljoona tonnia vuodessa – neljänneksen Kiinan puhdistetun kuparin tuonnista – tehden siitä suurimman toimijan metallin tärkeimmällä maailmanlaajuisella kauppareitillä ja merkittävän kauppiaan Lontoossa. Metallinvaihto.
Laajan kontaktiverkostonsa ansiosta, joka antaa kadehdittavan käsityksen Kiinan tehtaista ja rakennustyömaista, Hän on ollut julistelapsi Kiinan perushyödykevetoisessa noususuhdanteessa yli kahden vuosikymmenen ajan – ansainnut omaisuuksia raaka-aineiden ahneellisella kysynnällä ja syöstäen sen sitten miinuksiin. kuumat kiinteistömarkkinat.
Mutta tänä vuonna Pekingin rajoittava Covid Zero -politiikka on iskenyt sekä kiinteistömarkkinoihin että kuparin hintaan. Kuukausien huhujen jälkeen Hän myönsi julkisesti viime kuussa, että Maike oli pyytänyt apua likviditeettiongelmien ratkaisemiseen.
Hän sanoi, että ongelmat ovat väliaikaisia ja vaikuttavat vain pieneen osaan hänen liiketoimintaansa, mutta hänen kauppakumppaninsa ja velkojansa ovat varovaisia. Jotkut kiinalaiset kotimaiset kauppiaat ovat keskeyttäneet uudet sopimukset, kun taas yksi yhtiön pitkäaikaisimmista lainanantajista, ICBC Standard Bank Plc, oli tarpeeksi huolissaan siitä, että se siirsi kuparia pois Kiinasta, joka oli tukenut sen lainaa Maikelle.
Vaikka Maike saa tukea valtiolta ja valtionpankeilta, alan johtajat sanovat, että Maike voi kamppailla säilyttääkseen hallitsevan roolinsa Kiinan kuparimarkkinoilla.
Paljon kuin Hänen nousunsa oli Kiinan talousbuumin mikrokosmos, hänen nykyiset surunsa voivat merkitä käännekohtaa hyödykemarkkinoilla: aikakauden loppu, jolloin Kiinan kysyntä saattoi vain nousta.
"Jossain mielessä Maiken tarina on tarina nykyaikaisesta Kiinasta", sanoi David Lilley, joka aloitti yhteydenpidon Maiken kanssa 1990-luvulla ensin kauppiaana MG Plc:ssä ja myöhemmin kauppatalon ja hedge-rahaston Red Kiten perustajana. "Hän on ratsastanut taitavasti Kiinan talouden dynamiikkaa, mutta kukaan ei ollut valmistautunut Covid-sulkuihin."
Tämä kertomus Hänen noususta Kiinan hyödyketeollisuuden huipulle perustuu haastatteluihin liikekumppaneiden, kilpailijoiden ja pankkiirien kanssa, joista monet pyysivät olla nimeämättä heitä tilanteen arkaluonteisuuden vuoksi.
Maiken tiedottaja kieltäytyi kommentoimasta tätä tarinaa, mutta sanoi vastauksena aikaisempiin Bloombergin kysymyksiin 7. syyskuuta: ”Yrityksemme on ollut syvästi mukana hyödyketeollisuuden kehittämisessä lähes 30 vuoden ajan. Se oli jatkanut tasaista kehitystä, kuten kaikki ovat nähneet. Se palaa pian normaaliin toimintaan ja jatkaa osaltaan teollisuuden ja paikallisen talouden kehitystä.
Kuparipuomi
Hän syntyi vuonna 1964 Kiinan Shaanxin maakunnassa, ja hän kohtasi ensimmäisen kerran kuparin, kun hän sai työpaikan teollisuusmateriaalien hankinnasta paikalliselle yritykselle. Nuorena miehenä hänelle maksettiin kuparilastien vartioimisesta Kiinan halki kulkevissa junissa – mikä voisi olla kylmää työtä kylminä talviöinä.
Vuonna 1993 Hän ja useat ystävät perustivat Maiken läntiseen Xi'anin kaupunkiin, joka tunnetaan Kiinan ensimmäisen keisarin pääkaupungina ja ikonisten terrakotta-armeijan patsaiden sijaintipaikaksi. Ryhmä otti 50,000 7,200 yuanin (noin XNUMX XNUMX dollarin) lainan ostaa ja myydä mekaanisia ja sähköisiä tuotteita. Mutta Hänen varhainen kohtaaminen kuparin kanssa oli vaikuttanut, ja he siirtyivät nopeasti metalliromuun, kuparilankaan ja jalostettuun kupariin.
Hän oli persoonallinen luonne, leveä virne ja kevytmielinen huumorintaju. Hän oli luonnollinen hyödykekauppias, jonka karisma auttoi häntä rakentamaan laajan ystäväverkoston ja liikekontakteja.
Kiinan talouden vapautuessa Hän käytti yhteyksiään tehdäkseen Maikesta välimiehen suurten kansainvälisten kauppiaiden ja Kiinan kasvavan kuparinkuluttajien joukon välillä.
15 vuodessa Kiina kuluisi kymmenesosasta maailman kuparin tarjonnasta 50 prosenttiin, mikä laukaisi supersyklin, jossa metallin hinnat nousevat pilviin, jota käytetään sähköjohdoissa kaikessa virtakaapeleista ilmastointilaitteisiin.
Hyödykkeiden kasino
Tämä oli villi aikakausi, jolloin Kiinan hyödykemarkkinat olivat monille vain kasino. Kauppiaiden ryhmät ryhtyivät lyömään vetoa yhdessä ja käynnistävät väijytyksiä vastustajiaan vastaan markkinoiden toisella puolella. Rohkeimmat pelaajat saisivat lempinimen suosittujen romaanien taistelulajien mestareiden mukaan.
Vaikka monet kauppiaat tulivat ja menivät näinä go-go-vuosina, Hän pysyi sinnikkäänä.
"Teimme valtavan määrän liiketoimintaa yhdessä kahdenkymmenen vuoden aikana", sanoi Lilley. ”Oli aikoja, jolloin Kiinan metallikauppa oli todellinen villi länsi ja hän erottui kunniallisuudestaan. Hän piti aina sanansa hyvänä."
Hänellä oli myös toinen menestyvälle hyödykekauppiaalle välttämätön ominaisuus: riskinottohalu.
Hänen suuri taukonsa tuli supersyklin alkuaikoina. Toukokuussa 2005 Kiinan metalliteollisuus kokoontui Shanghaihin Shanghai Futures Exchangen vuosikonferenssiin. Kuparin hinta oli noussut jyrkästi, ja suurin osa yleisön tuottajista, valmistajista ja kauppiaista luuli sen pian laskevan. Jopa Kiinan mahtava State Reserve Bureau oli tehnyt laskevia vetoja.
He olivat järkyttyneitä kuullessaan Barclaysin analyytikko Ingrid Sternbyn ennustavan kuparin saavuttavan uusia huippuja Kiinan kysynnän ylittäessä tarjonnan. Mutta hän osoittautui pian oikeaksi, koska hinnat yli kaksinkertaistuivat seuraavien 12 kuukauden aikana. SRB:n tappioista tuli kansallinen skandaali, ja useimmat kiinalaiset kauppiaat menettivät tilaisuuden lunastaa voitot.
Hän ei ollut heidän joukossaan. Hän kiinnitti tiiviisti huomiota kiinalaisen kuluttajaverkostonsa kysyntään, ja hän oli rakentanut nousujohteisen aseman ja hyötynyt komeasti maailmanlaajuisesta hintojen noususta.
Se oli malli, jonka hän toisti menestyksekkäästi monta kertaa vuosien varrella. Hänen suosima strategiansa sisälsi optioiden myynnin – negatiivisena puolena hinnalla, jonka hänen kiinalaiset asiakkaat näkivät ostomahdollisuutena, ja toisaalta hintaan, jota he todennäköisesti pitivät liian kalliina.
Vaikka hän nautti joistakin menestyksen ansoista, ihmiset, jotka ovat tunteneet hänet monta vuotta, sanovat, että hän pysyi maanläheisenä, vaikka hänen nettovarallisuutensa paisui tasolle, joka luultavasti teki hänestä huipussaan dollarimiljardöörin.
Shanghaissa hän lounasi säännöllisesti Xi'anin ruokaa tarjoilevassa ravintolassa, jossa hän söi suosikkihöyrytettyjä kylmiä nuudeleita ja paistettuja purjonyyttejä hintaan 50 yuania (7 dollaria).
Rahoitusvirrat
Hänen liiketoiminnan kehitys heijasteli Kiinan yritysmaailmassa tapahtuvia muutoksia. Vaikka hän oli aloittanut yksinkertaisesti fyysisen kuparin jakelijana, hän oli pian edelläkävijä Kiinan raaka-aineliiketoiminnan ja rahoitusmarkkinoiden kasvavissa yhteyksissä.
Kun Maike kasvoi maan suurimmaksi kuparin maahantuojaksi, hän alkoi hyödyntää jatkuvaa metallivirtaa rahoituksen hankkimiseen. Hän saattoi pyytää ennakkomaksuja loppuasiakkailtaan ja myös lainata yhä suurempia kuparimääriä vastaan, joita hän kuljetti ja piti varastoissaan. Vuosien mittaan kuparin ja käteisen välinen yhteys vakiintui, ja Kiinan luottosyklin lasku- ja laskuvirrat nousivat globaalien markkinoiden avaintekijäksi.
Hän käyttäisi kupariliiketoiminnastaan kerättyjä varoja pörsseissä spekulointiin tai yhä useammin sijoittaakseen Kiinan kukoistavaan kiinteistösektoriin. Vuodesta 2011 lähtien hän rakensi hotelleja ja liikekeskuksia ja jopa omia varastojaan Shanghain tullivyöhykkeelle.
"Jossain mielessä Maiken tarina on tarina modernista Kiinasta"
Kun valtiosta tuli yhä hallitsevampi voima Kiinan liike-elämässä, hän keskittyi sijoittamaan kotikaupunkiinsa Xi'aniin tukemaan hankkeita Xi Jinpingin Belt and Road -aloitteen alaisina.
Tänä vuonna Hänen valtakuntansa alkoi kuitenkin horjua.
Xi'anin kaupunki kohtasi kuukauden pituisen rajoituksen joulukuussa ja tammikuussa ja lisärajoituksia huhti- ja heinäkuussa Covidin ilmaantuessa uudelleen, mikä vahingoitti Hein kiinteistösijoituksia. Hänen hotellinsa istuivat melkein tyhjinä kuukausia, ja jotkut kaupalliset vuokralaiset yksinkertaisesti lopettivat vuokran maksamisen.
Maike oli yksi monista yrityksistä, jotka upottivat omaisuutensa kiinteistömarkkinoille nousukauden aikana, sanoi Dong Hao, Chaos Ternary Research Instituten johtaja. "Kiinteistöjen viime vuoden jyrkän käänteen jälkeen tällaiset yritykset ovat kohdanneet erilaisia vaikeuksia", hän sanoi.
Nickel Squeeze
Kiinan talouden laajempi huonovointisuus on aiheuttanut myös kuparin hinnan romahtamisen, samalla kun Maike kärsi pankkien kasvavasta varovaisuudesta raaka-ainesektoria kohtaan Kiinassa. Luottamus alaan kärsi maaliskuun historiallisesta nikkelipurista sekä useista alumiini- ja kuparimalmeista puuttuvista skandaalista.
Viime viikkoina Maike alkoi kohdata vaikeuksia maksaa kupariostoistaan, ja useat kansainväliset yritykset - mukaan lukien BHP Group ja Chilen Codelco - keskeyttivät myynnin Maikelle ja ohjasivat rahtia.
Tulevaisuus on epävarma. Hän tapasi ryhmän kiinalaisia pankkeja elokuun lopulla paikallisen Shaanxin hallituksen järjestämässä kriisikokouksessa. Maike kertoi myöhemmin, että pankit olivat suostuneet tukemaan sitä muun muassa tarjoamalla pidennystä olemassa oleville lainoille.
Mutta sen kaupankäyntitoiminta on suurelta osin pysähtynyt, kun muut kauppiaat ovat entistä hermostuneempia asioidessaan yrityksen kanssa. Ja Maiken vaikeuksien seurauksena osa alan suurimmista pankeista vetäytyy metallien rahoittamisesta Kiinassa yleisemminkin.
Kiinassa Hänen murheet herättävät ristiriitaisia tunteita. Monet pitävät hänen tilannettaan traagisena Kiinan hyödyketeollisuudelle ja symboloivana taloudesta, jota valtionyhtiöt hallitsevat yhä enemmän.
Toiset olisivat vähemmän surullisia nähdessään loppua liiketoimintamallille, joka nosti kuparin rahoitusomaisuuseräksi ja toisinaan aiheutti tuontimarginaalien poikkeamisen fyysisistä perustekijöistä.
"Monien vuosien ajan Maiken kaltaiset kauppiaat ovat olleet varsin tärkeitä kuparin tuonnissa Kiinaan – he ovat ostaneet hyvin johdonmukaisesti pitääkseen rahoitusvirran käynnissä", sanoi Simon Collins, Trafigura Groupin entinen metallikaupan johtaja. Digitaalisen kaupankäyntialustan TradeCloudin toimitusjohtaja. "Kun kiinteistömarkkinat ovat sellaisina kuin ne ovat, uskon, että musiikki voisi pysähtyä."
Lisää tämänkaltaisia tarinoita on saatavilla osoitteessa bloomberg.com
© 2022 Bloomberg LP
Lähde: https://finance.yahoo.com/news/tycoon-running-quarter-china-copper-003002525.html