Kahden vuoden valtionkassapiikit, merkki "talouden vakavasta hidastumisesta"

Käänteinen tuottokäyrä on nyt entistä käänteisempi. Valitettavasti talous näyttää romahtavan vakavasti.

- kahden vuoden valtionkassan tuotto nousi perjantaina 3.87 prosenttiin torstain 3.78 prosentista ja on nyt korkeammalla kuin pitkän aikavälin keskiarvo 3.14 prosenttia. Yksinkertaisesti sanottuna, kun lyhytaikaisten lainojen korot ovat korkeammat kuin pitkäaikaisen lainan korot (10 vuotta 3.45%), mikä tarkoittaa, että lainanantajat näkevät lainaamisessa suuremman riskin kuin he näkevät lainaamisen jollekin tulevaisuudessa.

Sinua varoitettiin 5. elokuuta.

LISÄTIETOJATaantuma lämpenee; Sijoittajat pitävät shortsit päälläBy Kenneth Rapoza

"Edessämme on vakava talouden hidastuminen maailmanlaajuisesti", Edwards Jonesin sijoitusstrategi Mona Mahajan kertoi CNBC: n Squawk Box tänä aamuna. ”Saimme odotettua kuumempi inflaatioraportti tällä viikolla… ja myös S&P näyttää teknisestä näkökulmasta heikommalta. Meidän on nähtävä inflaatiokuvan paranevan. Kuluttaja on edelleen kohtuullisessa kunnossa, mutta emme näe taantumaa."

Me teemme.

Markkinat testaavat Fedia tässä vaiheessa ja uskaltavat sen nostaa korkoja talouden taantuman keskellä. Mutta kun otetaan huomioon, kuinka kukaan ei ole valmis sanomaan, että Yhdysvallat on todellisessa taantumassa - vain teknisessä -, mikä estää Fedia pitämästä kiinni toimeksiannostaan ​​taistella inflaatiota vastaan? Heille ei todellakaan ole taantumaa. Työmarkkinat ovat liian vahvat. Työttömyys ei ole edes neljää prosenttia.

He ovat Catch-22:ssa. Jos he jatkavat nousuaan, talous hidastuu varmasti, kun yritykset väsyvät talouteensa. Irtisanomiset alkavat. Fed joutuu sitten taantumaan ja voi lopettaa korkojen nostamisen olettaen, että inflaatio hidastuu.

"Ei ole muuta kuin talouden supistuminen, joka johtuu 2 vuoden tuoton noususta 10 vuoden tuoton yläpuolelle", sanoo Vladimir Signorelli viettäen aikaa Meksikon risteilyltä perjantaina. Signorelli on Bretton Woods Researchin johtaja, makrosijoitustutkimusyhtiö Long Valleystä, NJ.

Korkeammat lähikorot tarkoittavat korkeampia asuntolainojen korkoja. Se on hyvä niille, jotka haluavat ostaa talon ja jotka on hinnoiteltu pois. Mutta asuntojen hintojen on laskettava edelleen, ennen kuin alhaisempi tarran hinta korvaa korkeamman asuntolainakoron.

Vuodesta toiseen, Asuntomyynti ja uusien asuntojen myynti laskivat 20.2 % ja 29.6 %. Tämä johtuu siitä, että hinnat ovat edelleen törkeitä. Tämä viikko Zillow tarkisti 12 kuukauden näkemyksiään ja ennustaa nyt, että USA:n asuntojen arvot nousevat 1.4 %. Se on väärä tapa. Asuntojen inflaatio ei auta yhtään Yhdysvaltain taloutta. Osa tästä johtuu toimitusketjun ongelmista, koska ilmeisesti Yhdysvallat ei pysty valmistamaan puutavaraa ja kylpyhuonekalusteita, joten sen on tuotava kaikki veneellä Kiinasta, joka on Covid-sulkujen sisällä ja ulkopuolella. Ja eurooppalaiset monikansalliset rahdinantajat ovat käyttäneet suurimman osan kahdesta viime vuodesta nostaakseen lähetyshintoja. Ei myöskään auta.

Jos asunto hidastuu, rakennustyöläisille ja kaikille niille marginaalisille yrityksille tulee vastatuuli, jota hallituksen elvytys pitää hengissä pandemian aikana. Se ärsyke on poissa. Ja nyt taloudellista mattoa vedetään heidän alta.

Tällä nopeudella, elleivät Titanicin kapteenit siirtäisi kovaa oikealle puolelle, a "syvä taantuma" ydintalouksissa on todennäköistä, kuten Barclays sanoi viime perjantaina ja on toistanut koko viikon.

LISÄTIETOJAEurooppa on matkalla "syvään taantumaan", deindustrialisaatioonBy Kenneth Rapoza

"Ellei Powell saa aavistustakaan, tämä on tuhoisaa Federal Reserve -politiikkaa tekeillä", Signorelli sanoo.

On harvinaista, että keskuspankit nostavat korkoja talouden taantuman aikana. Mutta näiden samojen pankkien korot ovat olleet nollassa tai lähellä sitä, kun talous hyräili. Tämä johtuu pääasiassa siitä, että inflaatio oli hyvänä päivänä noin 2 %. Nykyään se on lähempänä 9 prosenttia, ja joidenkin tuotteiden, kuten ruoan, osuus jopa 10 prosenttia verrattuna vuosi sitten.

"Haukkamaisuutta korkojen kanssa matkitaan muualla, kuten Euroopassa, Intiassa ja Brasiliassa", Signorelli sanoo. "Ei ole koskaan hyvä nähdä, että puolet maailman keskuspankeista päättää parhaansa mukaan keskittyä talouskasvun hillitsemiseen."

Maailmanpankin pääjohtaja David Malpass varoitti äskettäin keskuspankkeja kääntymään takaisin tai suuri maailmanlaajuinen taantuma uhkaa ensi vuonna. Voisi olla parempi keskittyä tuotannon ja talouskasvun edistämiseen.

Kahden vuoden valtiovarainministeriö sanoo, että Wall Street - ja lainanantajat - ajattelevat, että on aika hengähtää.