Kolme puolustusosaketta katsottavaksi maailmanlaajuisen jännityksen keskellä

Tässä artikkelissa käytän AAII:n A+ Investor Stock Grades -luokkia antaakseni käsityksen kolmesta puolustusosakkeesta, jotka hyötyvät edelleen lisääntyneistä puolustusmenoista. Ukrainassa meneillään oleva konflikti johti 33. kerran Yhdysvaltain puolustusministeriön (DOD) varastojen varusteluun viime viikolla, arvoltaan jopa 400 miljoonaa dollaria. Kun menot lisääntyvät, pitäisikö sinun harkita näitä kolmea puolustusvarastoa Yleinen dynamiikkaGD
, Lockheed MartinLMT
ja Raytheon TechnologiesRTX laajennus
?

Puolustus Viimeisimmät uutiset

Vuoden 2014 alussa Venäjä miehitti Ukrainan niemimaan Krimin ja otti sen haltuunsa. Asiat muuttuivat lokakuussa 2021, kun Venäjä aloitti joukkojen ja sotatarvikkeiden siirtämisen lähelle Ukrainan vastaista rajaansa, mikä herätti uudelleen uuden hyökkäyksen mahdollisuuden. Helmikuussa 2022 Venäjän joukot hyökkäsivät Ukrainaan, ja vuotta myöhemmin sota raivoaa edelleen.

Helmikuussa 2022 presidentti Biden määräsi lähes 3,000 6 Yhdysvaltain sotilasta Puolaan ja Romaniaan, jotka ovat Pohjois-Atlantin liiton (NATO) maita, jotka rajoittuvat Ukrainaan. Bidenin hallinto sanoi, että lähetys oli tarkoitettu väliaikaiseksi ja että Yhdysvaltain joukot eivät tule Ukrainaan. Tästä huolimatta Yhdysvallat on ollut tärkein sotatarvikkeiden toimittaja Ukrainan armeijalle. 2023. tammikuuta 25 mennessä Bidenin hallinto on sitoutunut Ukrainalle noin XNUMX miljardia dollaria.

Viime vuoden aikana puolustusalan osakkeet ovat kasvaneet jyrkästi, kun suurin osa muista markkinoista on laskenut. Tämä suuntaus ei osoita pysähtymisen merkkejä, koska Yhdysvaltain hallitus jatkaa sopimusten valtuuttamista näiden yritysten kanssa. Historiallisesti puolustusosakkeet ovat menestyneet hyvin konfliktien aikana, vaikka osakemarkkinoilla on suuria volatiliteettia ja tappioita.

Yhdysvaltain ilmailu- ja puolustusteollisuus on yksi suurimmista maailmanlaajuisista infrastruktuuri- ja valmistustoimista. Vuonna 2019 teollisuuden kokonaismyyntituotot jättivät merkittävän jalanjäljen Yhdysvaltain talouteen, mikä vaikutti 396 miljardin dollarin yhteenlaskettuun taloudelliseen arvoon. Tämä on 1.8 prosenttia Yhdysvaltain bruttokansantuotteesta (BKT). Markkinoita ohjaavat ensisijaisesti investoinnit ilmailu- ja puolustusteollisuuteen, ja niitä tukee sekä kaupallisten että sotilaallisten loppukäyttäjien kasvava kysyntä tuotteille. Markkinoita tukee myös johtavien alan vakiintuneiden toimijoiden läsnäolo Yhdysvalloissa, joiden valmistus- ja tutkimus- ja kehityskyky (T&K) tukevat alan kasvua.

Avaruusala voisi olla puolustusalan yrityksille tuottoisa tilaisuus hyödyntää. Avaruusvalmiudet tarjoavat Yhdysvalloille ja sen liittolaisille ennennäkemättömiä etuja kansallisessa päätöksenteossa, sotilasoperaatioissa ja kotimaan turvallisuudessa. Vaikka kourallinen yksityisiä yrityksiä on ohjannut viimeisimmät avaruustutkimukset, keskusteluja käydään parhaillaan avaruusjoukkojen perustamisesta Yhdysvaltain armeijan kuudenneksi haaraksi. Tämä ohjaisi julkisen sektorin investointeja avaruusteknologiaan tulevaisuudessa. US Space Commandin perustaminen hyödyttää todennäköisesti sekä DOD:ta että Yhdysvaltain ilmailu- ja puolustusteollisuutta.

Puolustusosakkeiden luokittelu AAII:n A+ osakeluokilla

Yritystä analysoitaessa on hyödyllistä, että sinulla on objektiivinen viitekehys, jonka avulla voit vertailla yrityksiä samalla tavalla. Tämä on yksi syy, miksi AAII loi A+ Stock Grades -luokitukset, jotka arvioivat yrityksiä viiden tekijän perusteella, joiden on osoitettu tunnistavan markkinat lyövät osakkeet pitkällä aikavälillä: arvo, kasvu, vauhti, tulosarvion tarkistukset (ja yllätykset) ja laatu.

AAII:n käyttö Sijoittajaosakkeiden arvosanat A+Seuraavassa taulukossa on yhteenveto kolmen puolustusosakkeen – General Dynamicsin, Lockheed Martinin ja Raytheon Technologiesin – houkuttelevuudesta niiden perustekijöiden perusteella.

AAII:n A+-osakkeiden yhteenveto kolmesta puolustusosakkeesta

Mitä A + -osakkeet paljastavat

Yleinen dynamiikka on maailmanlaajuinen ilmailu- ja puolustusalan yritys. Se tarjoaa valikoiman yritysilmailutuotteita ja -palveluita, mukaan lukien laivojen rakentaminen ja korjaus; maataisteluajoneuvot, asejärjestelmät ja ammukset; ja teknologian tuotteet ja palvelut. Sen toimintasegmenttejä ovat ilmailu, merijärjestelmät, taistelujärjestelmät ja teknologiat. Sen ilmailu- ja avaruussegmentti valmistaa liikesuihkukoneita ja on lentokoneiden korjaus-, tuki- ja viimeistelypalveluiden vakiotoimija. Sen merijärjestelmien segmentti suunnittelee ja rakentaa ydinkäyttöisiä sukellusveneitä ja tarjoaa pintataistelijoita, apulaivojen suunnittelua ja rakentamista Yhdysvaltain laivastolle. Sen taistelujärjestelmäsegmentti valmistaa maataisteluratkaisuja, kuten pyörillä varustettuja ja tela-alustaisia ​​taisteluajoneuvoja, asejärjestelmiä ja sotatarvikkeita.

General Dynamicsin Momentum-luokka on C, joka perustuu sen Momentum Score -pisteeseen 44. Tämä tarkoittaa, että se sijoittuu kaikkien osakkeiden keskitasolle painotetun suhteellisen vahvuutensa perusteella viimeisten neljän neljänneksen aikana. Tämä pistemäärä johtuu korkeasta suhteellisesta hintavahvuudesta, 7.8 % ja 3.5 % toisella neljänneksellä ja 7.8 %:n suhteellisella vahvuudella toisella neljänneksellä ja 3.3 %:n suhteellisilla vahvuuksilla, joita kompensoi kohtuullisen alhainen suhteellinen hintavahvuus, -32 % ja -78 % ensimmäisellä ja neljännellä neljänneksellä. Pisteet ovat 61, 48, 40 ja 20 peräkkäin ensimmäisestä neljänneksestä. Painotettu neljän vuosineljänneksen suhteellinen vahvuus on suhteellinen hinnanmuutos jokaiselta viimeiseltä neljältä vuosineljännekseltä, viimeisimmän neljännesvuosittaisen hintamuutoksen painotuksen ollessa XNUMX % ja jokaisella kolmella edellisellä neljänneksellä painotettu XNUMX %.

Yrityksellä on erittäin vahva A-laatuluokka, joka perustuu F-pisteeseen 8. F-pistemäärä on nollan ja yhdeksän välillä oleva luku, joka arvioi yrityksen taloudellisen aseman vahvuutta. Se ottaa huomioon yrityksen kannattavuuden, vipuvaikutuksen, likviditeetin ja toiminnan tehokkuuden. General Dynamicsilla on myös vahva takaisinostotuotto (ostettujen osakkeiden määrä jaettuna markkina-arvolla) 1.5 %.

General Dynamicsilla on A+ Growth Grade B. Growth Grade ottaa huomioon sekä lyhyen että pidemmän aikavälin historiallisen liikevaihdon, osakekohtaisen tuloksen ja liiketoiminnan kassavirran kasvun. Yhtiö raportoi vuoden 2022 neljännen vuosineljänneksen liikevaihdosta 10.9 miljardia dollaria, mikä on 5.4 prosenttia enemmän kuin edellisen vuoden 10.3 miljardia dollaria. Yhtiö raportoi neljännesvuosittain laimennettu osakekohtainen tulos 3.57 dollaria, mikä on 5.4 % enemmän kuin edellisvuoden 3.39 dollaria per osake.

Lockheed Martin (LMT) on maailmanlaajuisesti suurin puolustusalan urakoitsija ja on hallinnut länsimaisia ​​huippuluokan hävittäjien markkinoita F-35-ohjelman myöntämisestä vuonna 2001 lähtien. Sen suurin segmentti on ilmailu, jota hallitsee massiivinen F-35-ohjelma. Lockheed Martinin muut segmentit ovat pyörivät ja tehtäväjärjestelmät, jotka ovat pääasiassa Sikorsky-helikopteriliiketoimintaa; ohjukset ja palonhallinta, joka luo ohjuksia ja ohjuspuolustusjärjestelmiä; ja avaruusjärjestelmät, joka tuottaa satelliitteja ja saa osaketuloja United Launch Alliance -yhteisyritykseltä.

Lockheed Martinin altistuminen F-35-ohjelmalle, yliääniohjuksille ja avaruuden militarisoinnille on hyvin linjassa puolustusbudjetin maallisen kasvun alueiden kanssa. F-35, joka muodostaa noin 30 prosenttia yrityksen liikevaihdosta, säilyy vuoteen 2070 asti. Säännellyt marginaalit, kypsät markkinat, asiakkaiden maksama tutkimus- ja kehitystyö sekä pitkän aikavälin tulojen näkyvyys mahdollistavat sen, että yritys toimittaa paljon käteistä osakkeenomistajille.

Lockheed Martinin laatuluokka on B, jonka pistemäärä on 80. Laatuluokka A+ on omaisuuden tuoton (ROA), sijoitetun pääoman tuoton (ROIC), bruttovoiton prosenttipisteiden keskiarvon prosenttipiste, takaisinostotuotto, muutos varoihin kohdistuvien velkojen kokonaismäärässä, siirtosaamiset, Z double prime konkurssiriski (Z) ja F-pisteet. Pistemäärä on muuttuva, eli se voi ottaa huomioon kaikki kahdeksan mittaa tai, jos jokin kahdeksasta mittarista ei ole pätevä, loput voimassa olevat mittarit. Laatupisteiden määrittämiseksi osakkeilla on kuitenkin oltava voimassa oleva (ei nolla) mitta ja vastaava sijoitus vähintään neljässä kahdeksasta laatumittarista.

Lockheed Martin sijoittuu 62. prosenttipisteeseen F-pisteensä suhteen ja 88. prosenttipisteen omaisuuden tuottossa. Omaisuuden tuotto mittaa, kuinka paljon nettotuloa yrityksen omaisuus tuottaa. Lockheed Martin tuottaa yli kolme kertaa enemmän nettotuloa varoistaan ​​alan keskiarvoon verrattuna. Yhtiö sijoittuu heikosti bruttotulojensa perusteella, 38. prosenttipisteellä.

Tulosarvioiden tarkistukset antavat viitteitä siitä, miten analyytikot näkevät yrityksen lyhyen aikavälin näkymät. Yrityksellä on tulosarvion korjausluokka D, jonka pistemäärä on 40, mikä katsotaan negatiiviseksi. Arvosana perustuu sen kahden viimeisen neljännesvuosittaisen tulosyllätyksen tilastolliseen merkittävyyteen ja kuluvan tilikauden konsensusarvion prosentuaaliseen muutokseen viimeisen kuukauden ja kolmen viimeisen kuukauden aikana.

Lockheed Martin raportoi tuloksensa konsensusarvion mukaisesti vuoden 2022 neljänneltä neljännekseltä sekä edelliseltä vuosineljännekseltä. Viimeisen kuukauden aikana konsensustulosarvio vuoden 2023 ensimmäiselle neljännekselle on pysynyt ennallaan 6.129 dollarissa osakkeelta.

Raytheon Technologies, entinen United TechnologiesUTX
, on ilmailu- ja puolustusalan yritys, joka tarjoaa kehittyneitä järjestelmiä ja palveluita kaupallisille, sotilas- ja valtion asiakkaille maailmanlaajuisesti. Yhtiön toiminta on luokiteltu neljään pääliiketoimintasegmenttiin: Collins Aerospace Systems, joka on maailmanlaajuinen ilmailu- ja puolustustuotteiden sekä jälkimarkkinapalveluratkaisujen toimittaja lentokonevalmistajille, puolustus- ja kaupallisille avaruustoiminnalle; Pratt & Whitney, joka toimittaa lentokoneiden moottoreita kaupallisiin, sotilas-, liikesuihkukoneiden ja yleisilmailun asiakkaille; Raytheon Intelligence and space, joka on integroitujen anturi- ja viestintäjärjestelmien kehittäjä ja toimittaja edistyneitä tehtäviä varten, edistynyt koulutus sekä kyber- ja ohjelmistoratkaisut tiedustelu-, puolustus-, liittovaltio- ja kaupallisille asiakkaille; ja Raytheon-ohjukset ja puolustus, joka on integroitujen ilma- ja ohjuspuolustusjärjestelmien suunnittelija, kehittäjä ja valmistaja.

Raytheon Technologiesilla on arvoluokka D, joka perustuu sen arvopisteeseen 28, jota pidetään kalliina. Yrityksen Value Score -luokitus perustuu useisiin perinteisiin arvostusmittareihin. Yhtiöllä on hinta-myynti (P/S) sijoitus 54, osakkeenomistajien tuotto 31 ja hinta kirjanpitoarvo (P/B) 60. Raytheon Technologiesin hinta-myyntisuhde on 2.15, osakkeenomistajien tuotto 1.8 % ja hinta-kirjanpito-arvo suhde 1.98. Alempaa hinta-myyntisuhdetta pidetään parempana, ja Raytheon Technologiesin hinta-myyntisuhde on yli alan mediaanin 1.36. Hinta kirjanpitoarvoon (mitä alempi sen parempi) ja osakkeenomistajan tuotto ovat molemmat houkuttelevampia kuin toimialan mediaani. Onnistunut osakesijoittaminen edellyttää alhaalla ostamista ja korkealla myymistä, joten osakkeen arvostus on tärkeä näkökohta osakkeen valinnassa.

Arvo Grade on edellä mainittujen arvostusmittareiden prosenttipisteiden keskiarvon prosenttipiste sekä vapaan kassavirran suhde (P/FCF), yrityksen arvon suhde tulokseen ennen korkoja ja veroja. , poistot (EBITDA) ja hinta-voittosuhde (P/E).

Laadukkaammalla osakkeella on ominaisuuksia, jotka liittyvät nousupotentiaaliin ja pienempään haittariskiin. Laatuluokan jälkitestaus osoittaa, että korkeamman laatuluokan osakkeet olivat keskimäärin parempia kuin matalammat osakkeet vuosina 1998--2019.

Raytheon Technologiesilla on laatuluokka B, joka perustuu F-pisteeseen 6 ja takaisinostotuotto -0.4 %. Yrityksellä on vahva kasvuluokka B. Kasvuluokan komponentit huomioivat yrityksen onnistumisen myynnin, osakekohtaisen tuloksen ja operatiivisen kassavirran kasvattamisessa viimeisimmän raportoitu tilikauden vuositasolla ja vuositasolla. viimeisen viiden vuoden aikana.

Lähestymistavan kriteerit täyttävät varastot eivät edusta ”suositeltavaa” tai ”osta” -luetteloa. On tärkeää suorittaa due diligence.

Jos haluat reunan koko tämän markkinoiden volatiliteetin suhteen, tulla AAII: n jäseneksi.