Tämä kauppa saattaa vain pudottaa sukat pois

Katsotaan kuinka joustavia Hanesbrands Inc:n osakkeet ovat (HBI) ovat….

Yritys tunnetaan parhaiten alusvaatteistaan ​​- osakkeet nousivat esiin keskustelussa Doug Kass'ista. Päivittäinen päiväkirja on Oikean rahan Pro Torstai sen jälkeen, kun eräs kirjoittaja totesi, että kaupankäynti oli heikentynyt tulojen jälkeen. Ryhdyin tilaisuuteen välittömästi katettujen puhelutilausten kautta. Tämä on yksi niistä syistä, miksi olen Daily Diaryssa lähes joka päivä uusien mahdollisten ideoiden takia.

Osake pompoi jonkin verran syvästi ylimyydyiltä tasoilta torstaina, mutta se sopii silti hyvin katettuun puhelukauppaan. Hanesbrands julkaisi torstaina neljännen vuosineljänneksen tuloksen. Ylä- ja alalinjan luvut olivat suurin piirtein odotusten mukaisia. Mutta johto pienensi seuraavan vuosineljänneksen myyntiohjeistustaan ​​noin kahdella prosentilla annetun uuden valikoiman puolivälistä. Johto ennustaa myös tappiota ensimmäisellä vuosineljänneksellä 13 sentin voitosta osakkeelta, jota analyytikkokonsensus odotti (lisätietoja alla). On huomattava, että neljännen vuosineljänneksen liikevaihto ylitti myyntisuosituksen yläpään, jonka johto kertoi kolmannen vuosineljänneksen tulosraportissaan.

Suurin laukaisin osakkeen lähes 25 prosentin pudotukseen sinä päivänä oli, että yhtiö ilmoitti keskeyttävänsä osingonmaksunsa. Koska osinkotuotto oli korkeita yksinumeroisia, tämä liike ilmeisesti pettyi osakkeita omistaville tulosijoittajille ja he poistivat osakkeet välittömästi salkultaan.

Tässä on useita tärkeitä asioita, jotka on pidettävä mielessä. Ensinnäkin Hanesbrands tulee olemaan edelleen kannattava yritys, vaikka johto näkee nyt pienen tappion vuoden 2023 ensimmäisellä neljänneksellä. Joitakin tuottamattomia laitoksia suljetaan, kun taas Hanes irtisanoo osan henkilöstöstä, konsolidoi hankintatoimittajia ja leikkaa aggressiivisesti kustannuksia.

Toiseksi yritys valmistaa tuotteita, joilla on huomattavaa joustamatonta kysyntää. Kuluttajat saattavat lykätä uuden television ostamista talouden vaikeina aikoina, mutta alusvaatteet ovat luonnollisesti tärkeämpiä. Vielä tärkeämpää on, että yhtiö käyttää kaiken osingonmaksun keskeyttämisestä saamansa vapaan kassavirran (60 senttiä osakkeelta vuosittain) velan vähentämiseen. Se tekee niin, kunnes se palauttaa yrityksen vipuvaikutuksen alueelle, joka on enintään kaksi tai kolme kertaa nettovelalla suhteutettuna oikaistuun tulokseen ennen korkoja, veroja, poistoja ja poistoja.

Ympäristössä, jossa korot nousevat, tämä on kriittistä kaikille yrityksille, joilla on merkittävä velkataakka, joka jatkuu. Hanesbrandsilla on noin 3.6 miljardia dollaria pitkäaikaista velkaa ja 2.2 miljardin dollarin markkina-arvo. Yhtiö odottaa noin 500 miljoonan dollarin toiminnallisen kassavirran tilikaudella 2023. Tarina vahvistuu todennäköisesti vuoden 2023 jälkipuoliskolla nykyisten aloitteiden ja kustannussopeutuksen parannuksien ansiosta, puhumattakaan siitä, että komplikaatioita on helpompi voittaa.

Tilikausi 2023 tulee olemaan Hanesbrandsille käännevuosi, mutta on tärkeää muistaa, että yhtiö teki lähes punnan osuuden voitosta vuonna 2021, ennen kuin jyrkkä inflaatio ja jatkuvat globaalit toimitusketjuongelmat loukkasivat useimpien valmistajien näkymiä. Vuoden 2023 loppuun mennessä odotan täysin, että yhtiöllä on alhaisempi vipuvaikutus. Sijoittajien pitäisi siinä vaiheessa odottaa ruusuisempaa vuotta 2024 ja jossain vaiheessa osingonmaksun palautumista uudelleen. Sillä välin haluan saada palkkaa, kun yritys käy läpi muutaman haastavan vuosineljänneksen. Siksi alla on katettu puhelustrategia, joka on järkevä tämän nimen ympärillä.

Vaihtoehtostrategia:

Luodaksesi alkuperäisen aseman HBI:ssa käyttämällä katettua puhelustrategiaa, toimi seuraavasti: Valitse heinäkuun 7 dollarin puhelulaki ja tee katettu ostomääräys, jonka nettoveloitus on 5.85–5.95 dollaria osakkeelta (osakkeen nettohinta – optiopreemio). Tämä strategia tarjoaa noin 12 %:n ja 18 %:n suojan negatiiviselta puolelta nousevan potentiaalin, vaikka osake ei juurikaan saavuttaisi optioita.

Uskon, että tällä osakkeella on suuri todennäköisyys, että se on vaihteluvälin sidottu vuoden 2023 ensimmäisellä puoliskolla, jolloin luultavasti siirrän kaupan lähelle option vanhenemispäivää ja nostan toisen mukavan optiopreemion.