Tämä suuri varastooperaattori otti lähes miljardi dollaria jäsenmaksuina viimeisellä neljänneksellä yksin

Vaikka yksi tunnistettavimmista tukkukaupan varastooperaattoreista raportoi äskettäin hyvästä toisesta vuosineljänneksestä, joka otti lähes miljardin dollarin jäsenmaksuja, se ei tee suurimman vaikutuksen oikean rahan kolumnisti Stephen “Sarge” Guilfoyleen.

Ja itse asiassa hän on edelleen huolissaan yhtiön suhteellisen korkeasta arvosta.

"Ei sillä, että Costco olisi tehnyt mitään väärää" Guilfoyle kirjoitti äskettäisessä Real Money -julkaisussa sarakkeessa. "He toimivat poikkeuksellisen hyvin. Tarvitsen tämän kaavion kertomaan minulle jotain tarkemmin määriteltyä, ennen kuin käytän käteiseni omaan pääomaan."

Erityisesti Guilfoyle huomautti, että Target  (TGT) - Hanki Target Corporation -raportti käy kauppaa 15-kertaisella tulevaisuuteen katsovalla tuotolla, kun taas Walmart  (WMT) - Hanki Walmart Inc. -raportti kaupat 20 kertaa. Costco sen sijaan käy kauppaa yli 40-kertaisesti termiinituloihin verrattuna. 

Silti sekä jäsenmaksut että liiketulot nousivat Costcolle viimeisellä neljänneksellä, Guilfoyle huomautti. 

Jäsenmaksut nousivat 9.8 % 881 miljoonasta dollarista 967 miljoonaan dollariin. Uusimisaste oli 92 % Pohjois-Amerikassa ja 89.6 % maailmanlaajuisesti. Costcon liiketulos nousi 35.2 % 1.812 miljardiin dollariin, vaikka tuotekustannukset kasvoivat 16.5 % 45.52 miljardiin dollariin. .

Costco raportoi GAAP EPS:ksi 2.92 dollaria 51.9 dollarin tuloilla, mikä molemmat päihittivät Wall Streetin ylimmän ja alimman rivin. 

"Ehkä vaikuttavin osa tässä tarinassa on vertailukelpoinen myynti kolmen kuukauden ajalta", Guilfoyle kirjoitti.

Vertailukelpoinen myynti Yhdysvalloissa tuotti 15.8 %:n kasvua, kun se oikaistu 11.3 %:iin bensiinin hintojen ja valuuttakurssien muutosten vaikutusten huomioon ottamiseksi, kun taas Kanadassa vertailukelpoinen myynti nousi 16.2 %, oikaistu 12.4 %:iin. 

Kansainvälinen vertailukelpoinen myynti kasvoi 6.2 %, oikaistu 9 %:iin. Koko yhtiön vertailukelpoinen myynti kasvoi 14.4 %, kun se on 11.1 %. Myös verkkokaupan myynti menestyi hyvin ja nousi 12.5 %, oikaistu 12.6 %.

Yrityksen nettokassasaldo oli 12.296 miljardia dollaria, mikä on kasvua 12 kuukauden takaisesta, mutta laski edelliseen vuosineljännekseen verrattuna, kun sen vaihto-omaisuus on painettu 32.565 miljardia dollaria, mikä on kasvua marraskuusta myyntisaamisten kasvaessa.

Ainoa tarttuva kohta on, että Costcon velka-omaisuussuhde voisi olla pienempi, mutta toimitusketjun ongelmat tarkoittavat, että jälleenmyyjän oli oltava ennakoiva.

Yhtiön lyhytaikaiset velat pienenivät marraskuusta 31.54 miljardiin dollariin, mutta Costcon suhdeluku oli 1.03. Tämä luku "ei ole niin suuri kuin haluaisin, mutta se läpäisee Sargen testin, ja sitä voidaan pitää ymmärrettävänä, koska yrityksen on täytynyt ylläpitää korkeaa varastotasoa noin kuuden kuukauden ajan", Guilfoyle huomautti.

Huomaa: On tärkeää muistaa, että sinun ei pitäisi ostaa tai myydä osakkeita yhden artikkelin lukemisen perusteella. Sijoittajien tulee tehdä läksynsä. Harkitse lisätutkimusta ja tietoa TheStreet Quant -luokitukset määrällistä lähestymistapaa osakkeiden valintaan. Tai hanki päivittäinen annos TheStreetin älykkäimpiä oivalluksia sen älykkäimmiltä analyytikoilta, toimitetaan postilaatikkoosi päivittäin TheStreet Smartsin kautta.