Teatterimainosten myyjä National CineMedia Inc. valmistautuu luvun 11 arkistointiin

Elokuvateatterit ovat jatkaneet kamppailua COVIDin jälkeisenä aikana, sillä monet kuluttajat ovat tottuneet suoratoistamaan elokuvia omassa kodissaan, ja nyt he voivat mennä teatteriin vain katsomaan ison budjetin toimintaelokuvia. Tämä elokuvateollisuuden ongelma on levinnyt toiselle sektorille - mainontaan elokuvanäytöillä.

Tätä segmenttiä hallitsee National CineMedia Inc., joka on pohjimmiltaan toimisto, joka myy mainoksia, toimittaa ne teattereihin ja jakaa sitten tulot. Yritys tarjoaa elokuvaa edeltävän esityksen 57 johtavassa ja kansallisessa teatteripiirissä, jotka omistavat 21 1,700 näytöstä yli 50 XNUMX teatterissa ja kuuluvat kaikki Nielsenin nimeämän XNUMX suurimman määrätyn markkina-alueen (DMA) joukkoon.

Mutta National CineMedia Inc. kamppailee mainosmyynnin kanssa vähentyneen lipunmyynnin vuoksi, ja jotkut sen suurimmista velkojista eivät maksa laskujaan ajoissa, mukaan lukien Cineworld Group PLC, Regal Cinemasin omistaja, joka on hakenut luvun 11 konkurssia.

Ironista kyllä, Regal omisti 23.6 % yhtiöstä viime marraskuussa. Koska sen emoyhtiö Cineworld Group PLC on kuitenkin luvun 11 mukaisessa menettelyssä, sillä on vain vähän valtaa maksaa laskut, ennen kuin konkurssituomari hyväksyy saneeraussuunnitelman.

Vaikka teatterin omistajilla on suuri osuus yrityksestä, se on julkisesti omistettu ja kauppaa käydään NCMI-tunnuksella. Se laski tänään 26.2 % eli 4 senttiä ja päätyi 10 senttiin osakkeelta ennakoiden, että sekin joutuu hakemaan lukua 11. Se on palkannut asianajotoimisto Latham & Watkins LLP:n rakenneuudistuslakimiehenä, kun taas sen toimiva tytäryhtiö National CineMedia LLC (josta National CineMedia Inc. omistaa 48 prosenttia) palkkasi voimakkaan lakitoimiston Paul Weiss Rifkind Wharton & Garrison LLP:n. FTI-konsultti on palkattu rakenneuudistusneuvojaksi, kun taas Lazard Ltd. on heidän investointipankkiirinsa.

Parasta, mitä yhtiö voi tässä vaiheessa toivoa, on se, että johtavat lainanantajat saavat osakkeita yhtiöstä samalla kun kaikki nykyiset osakkeenomistajat pyyhitään pois.

National CineMedia ei ole vielä raportoinut vuoden 2022 neljännen vuosineljänneksen tulosta. Vaikka yhtiö koki merkittävää parannusta vuoden 2022 kolmen ensimmäisen neljänneksen aikana vuoteen 2021 verrattuna, he menettävät edelleen paljon rahaa. Tämä yhdistettynä siihen, että sillä on ongelmia erääntyneiden saamisten kanssa, on asettanut yrityksen likviditeettipulaan.

Vuoden 2022 kolmen ensimmäisen vuosineljänneksen aikana liikevaihto kasvoi 208.2 % vuoden 51.1 kolmen ensimmäisen neljänneksen 2021 miljoonasta dollarista 157.5 miljoonaan dollariin. Liiketulos parani, mutta liiketappio oli edelleen 21.2 miljoonaa dollaria 29 päättyneeltä yhdeksältä kuukaudelta, kun se oli 2022 päättyneen yhdeksän kuukauden 76.6 miljoonaa dollaria.

Oikaistu OIBDA (Operating Income Before Depreciation and Amortization, mittari, jota monet mediayritykset käyttävät kannattavuuden mittaamiseen) oli 15.2 miljoonaa dollaria ensimmäisellä yhdeksällä kuukaudella, joka päättyi 29, kun se oli 2022 miljoonaa dollaria 43.1 päättyneellä yhdeksällä kuukaudella.

Yhtiö antoi ohjeistuksen vuoden 2022 neljännelle vuosineljännekselle ja sanoi, että se odottaa kokonaisliikevaihdon olevan 85–95 miljoonaa dollaria verrattuna vuoden 4 viimeiseen neljännekseen, jolloin se tuotti 2021 miljoonaa dollaria. Oikaistun OIBDA:n odotetaan olevan 63.5–32 miljoonaa dollaria vuoden 42 viimeisellä neljänneksellä verrattuna 4 miljoonaan dollariin tällä mittarilla vuoden 2022 viimeisellä neljänneksellä.