Käteissijoittajien suuressa Federal Reserve -järjestelyssä on käytetty jälleen ennätyksellisen paljon.
Fed varaa pankkien ylimääräiset käteisvarat Overnight Reverse Repurchase Facility -järjestelmään. Käänteinen repo eli RRP auttaa keskuspankkia harjoittamaan rahapolitiikkaa myymällä arvopapereita vastapuolille, jotta ne ostettaisiin myöhemmin takaisin korkeammalla hinnalla – käytännössä lyhytaikaisena lainana.
RRP-järjestelyyn osui 2.367 28 biljoonaa dollaria 2.359. syyskuuta, mikä on enemmän kuin edellinen 22 XNUMX biljoonan dollarin ennätys XNUMX. syyskuuta.
Sijoittajat pitävät kiinni vanhasta luotettavasta käteisvaroista selviytyäkseen nykyisestä taloudellisesta epävarmuudesta – mutta ei näytä siltä, että markkinat palaisivat normaaliksi lähiaikoina.
Älä missaa
Sijoittajat keräävät kätensä säilytettäväksi
Nousevat korot ovat saaneet sijoittajat vetäytymään riskien ottamisesta – S&P 500 on laskenut kolmena peräkkäisenä vuosineljänneksenä – mikä tarkoittaa, että he ovat nyt valinneet keinoja, joilla on pienempi riski ja turvallisempi tuotto.
Syötä käteinen ja käteisen kaltaiset varat. Sijoitukset, kuten rahamarkkinarahastot, jotka ovat kiinteätuottoisia sijoitusrahastoja, jotka sijoittavat lyhytaikaisiin, vähäriskisiin velkapapereihin, ovat olleet sijoittajille turvallinen paikka korkean volatiliteetin aikoina.
Valtiovarainministeriö on pienentänyt kassasaldoaan vuoden 1.6 alun noin 2022 biljoonasta dollarista noin 300 miljardiin dollariin (palaa pandemiaa edeltävälle tasolle). Laskujen liikkeeseenlasku tarkoittaa sitä, että sijoittajat ovat tarvinneet paikan, jonne sijoittaa ylimääräinen käteisraha - ja tämä paikka on ollut RRP-järjestely.
Asiantuntijat ovat maaliskuusta lähtien ennustaneet, että RRP:n käyttö nousisi, jotta kassavarannon taso normalisoituisi.
Pysy markkinoiden kärjessä: Älä missaa viimeisimmät uutiset ja tasainen kulku toteuttamiskelpoisia ideoita Wall Streetin parhailta yrityksiltä. Tilaa nyt MoneyWise Investing -uutiskirje ilmaiseksi.
Sitten heinäkuussa selittäessään RRP-osuuden kasvua Fed viittasi suurempiin sijoituksiin rahamarkkinarahastoista ja meneillään oleviin valtionvelkakirjojen liikkeeseenlaskujen vähentämiseen, mikä vaikutti näiden rahastojen muiden sijoitusvaihtoehtojen tuottoon.
Miksi tämä on huono merkki markkinoille
Fed maksaa tällä hetkellä 3.05 prosentin yön yli -korkoa 22. syyskuuta, mikä on korkein tuotto sitten vuoden 2013. Se nousi 2.30 prosentista Keskuspankki nosti hiljattain korkoja 0.75 prosenttiyksikköä.
Käänteisen repokoron nousu rajoittaa käteisvarojen tarjontaa ja auttaa korjaamaan inflaatiota.
Aina kun pankit ja muut rahoituslaitokset ovat kuitenkin käyttäneet Fedin tärkeimpiä lainajärjestelyjä aiemmin, tämä on ollut selkeä osoitus taloudellisesta epävakaudesta. Juuri repomarkkinoiden jännitys vuonna 2007 aiheutti tuon vuoden talouspaniikin, joka johti vuoden 2008 finanssikriisiin.
RRP-järjestelyn käyttö saattaa edelleen kasvaa riippuen lyhytaikaisten sijoitusten tarjonnasta ja rahamarkkinarahastojen kysynnästä, Fedin virkamiehet totesivat heinäkuun kokouksessa.
Bank of America -strategit raportoivat äskettäin, että sijoittajien mieliala on pahin sitten vuoden 2008. Ja pankki ennakoi, että käteinen ja hyödykkeet tulevat jatkossakin ylittämään joukkovelkakirjat ja osakkeet.
EPFR Globalin tietojen mukaan 21. syyskuuta välisenä aikana rahavirta oli 30.3 miljardia dollaria.
Asiantuntijat ennustavat, että markkinat pysyvät epävakaina loppuvuoden ajan, kun taas ensi vuoden taantuman pelot jatkuvat, mikä pelottaa sijoittajia entisestään.
Mitä lukea seuraavaksi
Edustajainhuonedemokraatit ovat laatineet virallisesti lakiesityksen, joka kieltää poliitikkoja, tuomareita, heidän puolisoitaan ja lapsiaan käymästä osakekauppaa – mutta tässä he ovat edelleen saa omistaa ja tehdä
Miljardööri Carl Icahn varoittaa "pahin on vielä tulossa" - mutta kun yleisön jäsen pyysi häneltä osakevalinnat, hän tarjosi nämä kaksi "halpaa ja kannattavaa" nimeä
Kuulutko Amerikan alempaan, keski- vai yläluokkaan? Miten tulot kasvavat
Tämä artikkeli tarjoaa vain tietoa, eikä sitä tule tulkita neuvona. Se toimitetaan ilman minkäänlaista takuuta.
Lähde: https://finance.yahoo.com/news/feds-reverse-repo-just-hit-174500795.html