Fedin avaininflaatio saattaa nousta S&P 500:aan

Tämä S&P 500 -ralli perustuu uskoon, että inflaatio jatkaa tasaista vetäytymistään, vaikka Yhdysvaltain talous välttää kovan laskun. Joulukuun kuluttajahintaindeksitiedot näyttivät vahvistavan tätä näkemystä, kun palveluinflaatio ilman asuntoa sukelsi haalealle 1.2 prosentin vuosivauhtille neljännellä vuosineljänneksellä. Mutta Fed keskittyy henkilökohtaisten kulutusmenojen hintaindeksiin, ja torstaina ja perjantaina julkaistut uudet tiedot voivat näyttää paljon erilaisen tarinan.

X

PCE-inflaatiotason päivitys

Sijoittajat saavat neljännesvuosittaiset PCE-inflaatiotiedot torstaina klo 8 ET sekä Q30 GDP-raportin. Joulukuun inflaatiotiedot jaetaan perjantain henkilökohtaiseen tulo- ja menoraporttiin.

Wall Street odottaa perjantain tietojen osoittavan PCE-hintaindeksin pysyneen ennallaan joulukuussa, kun vuotuinen inflaatio hidastui 5 prosenttiin 5.5 prosentista. PCE-ydinhintojen nähdään nousevan 0.3 %, kun ydininflaatio putoaa 4.4 %:iin 4.7 %:sta.

Deutsche Bankin ekonomistit kuitenkin varoittivat, että viimeinen suuri inflaatioraportti ennen ensi viikon Fedin kokousta voi tuoda epämiellyttäviä uutisia. He ennustavat 0.4 prosentin kuukausittaisen PCE-hintaindeksin nousun, vaikka CPI nousi lievemmällä 0.3 prosentilla.

Deutsche Bankin taloustiimi totesi, että CPI-raportin mukaan lentoliput laskivat 3.1 % joulukuussa. Lentolippujen PCE-hintatiedot ovat kuitenkin peräisin tuottajahintaindeksistä, joka osoitti 3.1 prosentin nousua viime kuussa.

PCE vs. CPI-inflaatio

Tämä ero vain raapaa pintaa valtavien erojen CPI- ja PCE-inflaatioraporttien välillä. Näistä eroista on tullut iso juttu sekä Fedin politiikan että S&P 500:n kehitykselle.

PCE kattaa paljon laajemman menoalueen kuin kuluttajahintaindeksi, joka heijastaa vain omaa kulutusta. Ero on erityisen tärkeä terveydenhuollon osalta, koska työnantajat, Medicaid ja Medicare maksavat valtavan osan hoitolaskuista. Sairaanhoitopalvelut muodostavat vain 7 % kuluttajahintaindeksin kotitalouksien ostokorista, kun taas terveydenhuoltopalvelujen osuus on lähes 16 % PCE:stä.

Ei vain sitä, vaan CPI:n lääketieteellisten palveluiden inflaatiomittari alkoi laskea nopeasti lokakuussa ja sen pitäisi jatkua, koska vakuutusyhtiöiden tuottoja koskevat lähdetiedot ovat jo kirjanpidossa.

Powellin uusi PCE-palvelujen inflaatiomittari sisältää myös ruokailun ulkona, kun taas ruoka poissa kotoa ei sisälly CPI:n palvelumittaukseen.

Fedin puheenjohtaja Powellin tärkein inflaatio

Fedin puheenjohtaja Jerome Powell myönsi 30. marraskuuta pitämässään puheessa, että tavaroiden inflaatio oli jäähtynyt ja asuntojen inflaation johtavat indikaattorit osoittivat vuokrapaineiden jyrkkään heikkenemisen vuonna 2023. Hän kuitenkin korosti uutta huolenaihetta poliittisille päättäjille: peruspalvelujen inflaatio ilman asumista. .

Luokka, joka sisältää terveydenhuollon, koulutuksen, hiustenleikkauksen, vieraanvaraisuuden ja paljon muuta, muodostaa noin 50 % kulutuksesta. Powell kutsui sitä "tärkeimmäksi kategoriaksi ydininflaation tulevan kehityksen ymmärtämiseksi". Tämä johtuu siitä, että tällaisten palvelujen hintamuutokset ovat tiiviisti sidoksissa palkkojen nousuun. Jos työmarkkinat pysyvät erittäin kireinä, korkea palveluinflaatio voi jatkua.

Keskittyminen PCE-ydinpalveluihin miinus asuminen on niin uutta, että sitä ei esitetä kauppaministeriön raportissa tai Wall Streetin arvioiden aiheena. IBD-laskelmat osoittavat, että PCE-palveluiden hintaindeksi ilman asumista ja energiaa nousi 0.3 % kuukaudesta ja 4.3 % vuoden takaisesta, kun se on lokakuun ylöspäin tarkistettu 4.7 % vuotuinen nousu.

Mitä tämä tarkoittaa S&P 500:lle?

S&P 500 -ralli on keskeyttänyt viimeiset kaksi istuntoa, mutta osakkeet ovat edelleen kiinteitä. Pudottuaan peräti 1.7 % keskiviikkoaamun pörssitoimissa S&P 500 pomppii 50 päivän liukuvasta keskiarvostaan ​​ja leikkasi tappionsa vain murto-osaan.

Tiistain sulkemishetkellä S&P 500 oli 16.25 % alle ennätyskorkeamman arvon, mutta nousi 12.3 % laskettuna 12. lokakuuta.

Muista lukea IBD:t Big Picture joka päivä pysyäksesi tahdissa markkinoiden taustalla olevan trendin ja sen merkityksen kanssa kaupankäyntipäätöksillesi.

S&P 500 on avainasemassa yrittäessään ylläpitää rallia 50 päivän linjansa jälkeen, sen jälkeen kun muutamat viimeiset yritykset käännettiin nopeasti takaisin. Odotettua kuumempi ydin-PCE-inflaatio tulee huonoon aikaan ja saattaa lisätä todennäköisyyttä, että Fed nostaa vielä 75 peruspistettä 5–5.25 %:iin. Tällä hetkellä rahoitusmarkkinat odottavat Fedin pysähtyvän neljännespisteen nousun jälkeen ensi keskiviikkona ja toisen 22. maaliskuuta.

Silti todellinen avain inflaatioon ja Fedin politiikkaan on palkkojen kasvu. Joulukuun työllisyysraportti osoitti palkkojen kasvun jäähtyvän 4 prosentin vuosivauhtiin neljännellä vuosineljänneksellä. Jos tämä maltillisuus jatkuu, Fed on halukkaampi odottamaan ja katsomaan sen sijaan, että nostaisi viitekorkoaan yli 4 prosentin. Ensi viikolla saamme kaksi suurta raporttia palkkojen kasvusta, tiistain Q5 Employment Cost Index ja perjantain tammikuun työllisyysraportti.

SAATAT PITÄÄ MYÖS:

Nämä ovat 5 parasta ostettavaa ja katsottavaa varastoa

Liity IBD Livenä joka aamu osakevinkkeihin ennen avaamista

IBD Digital: Avaa IBD: n premium-osakelistat, työkalut ja analyysit tänään

Futures: Tesla Sales Miss After Market osoittaa jälleen tämän nousevan piirteen