Roblox-osake laskee, kun Wall Street näkee "Pandoran ongelmalaatikon"

Wedbushin analyytikko Nick McKay, jolla on neutraali luokitus ja 34 dollarin hintatavoite, suhtautui hieman skeptisesti joihinkin yrityksen tarjoamiin uusiin ominaisuuksiin ja sanoi: "Uskomme, että useat sen strategiat voivat osoittautua haasteeksi jatkuvalle kasvulle. ”

Lue: Onko metaversein pioneeri Roblox valmis kovaan kilpailuun? Tämä analyytikko ei ole sitä mieltä

Esimerkiksi Robloxin johtajat ilmoittivat torstaina, että he alkavat tarjota uusia avatar-räätälöintiä, kykyä tuhota pelin sisäisiä objekteja ja pelin sisäistä äänichattia, ei-selaimen PC-muotoa, ja mukaansatempaavia mainoksia, jotka on tarkoitettu yli 13-vuotiaille käyttäjille.

"Erityisesti olemme skeptisiä, että Robloxin pelimoottori on riittävän vankka, jotta se pystyy säilyttämään vanhemmat ja varakkaammat käyttäjät", McKay sanoi. "Mielestämme Roblox-alustan grafiikka näyttää tietyissä tilanteissa vertailukelpoiselta konsoleilla vuosikymmeniä tai enemmänkin sitten nähtyihin, ja useat sen analyytikkopäivänä esittämistä aloitteista näyttivät olevan jo todistettuja konsepteja muilta alustoilta."

Roblox kohtaa myös haasteita pelimoottorilleen sellaisilta yrityksiltä kuin Unity Software Inc.
U,
-6.57%,
McKay sanoi.

"Unityn kaltaiset pelimoottorit ovat vankempia kuin Robloxin moottori, ja ne ovat yhtä demokraattisia, mikä viittaa siihen, että Unityn kaltainen yritys voisi heikentää Robloxin liiketoimintamallia ja jakaa suuremman osan tuloista kehittäjien kanssa kuin Roblox jakaa", McKay sanoi. "Koska arviolta 70% kaikista peleistä on tällä hetkellä kehitetty Unityn avulla, tämä vaikuttaa mahdolliselta ongelmalta Robloxille."

Lue: AppLovin luopuu pyrkimyksestä sulautua Unity Softwareen

Jefferiesin analyytikko Andrew Uerkwitz sanoi, että vaikka elokuun varausnäkymät olivat linjassa hänen ennusteensa kanssa, hän oli huolissaan yhtiön suunnitelmista mukaansatempaavaan mainosalustaan.

"Miellyttävät portaalimainokset voisivat mielestämme avata uusia luovia tapoja ansaita rahaa ja olla yhteydessä käyttäjiin", Uerkwitz sanoi. "Oikein tehtynä on mahdollista, että mainontaliiketoiminnassa on yhtä paljon kuin kokemattomat menot."

"Näemme kuitenkin myös Pandoran lippaan ongelmia, joita voi syntyä mainoksissa", sanoi Uerkwitz, jolla on pitoluokitus ja 43 dollarin hintatavoite. "Sellaisenaan odotamme, että Roblox ottaa tuotteen käyttöön hitaasti, emmekä näe merkittävää panosta vuonna 2022 tai 2023."

Stifel-analyytikko Drew Crum kirjoitti, että vaikka elokuussa tehdyt 233–237 miljoonan dollarin varaukset olivat kausivaihteluiden mukaisia, ne olivat noin 6 miljoonaa dollaria hänen arvioidensa alapuolella "ja näyttivät tuottavan markkinoille pettymyksen, kun osakkeet kävivät kauppaa tämän mittarin julkistamisen jälkeen."

Varaukset tai tulot plus laskennallisten tulojen muutos ovat tärkeitä varsinkin Roblox raportoi äskettäin yllättävä varausten lasku, toisen vuosineljänneksen lasku peräkkäin edellisvuoteen verrattuna. Takaisin toukokuussa kun Roblox ilmoitti varausten odottamattomasta laskusta, osake kirjasi huonoimman yhden päivän suorituksensa siitä lähtien kun se tuli julkisuuteen. 

Crum, jolla on ostoluokitus ja 50 dollarin hintatavoite osakkeelle, sanoi, että Robloxin pyrkimys kohdistaa vanhemmat käyttäjät - mikä tarkoittaa uusien käyttäjien houkuttelemista ja pelaajien säilyttämistä, jotka aloittivat Robloxin käytön ollessaan nuoria - on hänen ostotyönsä ydin. Roblox kertoi lisääneensä 17–24-vuotiaita käyttäjiä 40 prosenttia elokuussa.

Tästä ryhmästä "ennustetaan tulevan Robloxin suurin kohortti lähitulevaisuudessa", Crum sanoi. "Pidämme tämän tärkeänä, koska vanhemmat lapset/aikuiset ansaitsevat yleensä paremmin kuin nuoremmat lapset."

Miten Roblox toimii: 5 asiaa, jotka sinun tulee tietää Tween-keskeisestä pelialustasta

JP Morganin analyytikko David Karnovsky, jolla on ylipainoinen luokitus ja hintatavoite 53 dollaria, sanoi myös, että sekä elokuun varaukset että 59.9 miljoonan päivittäiset aktiiviset käyttäjät jäivät hänen odotustensa alapuolelle. Vaikka yhtiö ei toimittanut uusia ennusteita, Karnovsky sanoi, että Roblox "kommentoi yleisesti marginaaleja ja totesi, että varausten kasvun myötä kannattavuus voisi mahdollisesti palata COVIDia edeltävälle tasolle."

Samaan aikaan Roblox suunnittelee kunnianhimoista kasvua, mikä tarkoittaa marginaalipainetta, kirjoitti Jefferies' Uerkwitz.

"Yhtiö on keskittynyt 10-kertaistamaan liiketoimintaa", Uerkwitz sanoi. "Tämä todennäköisesti pitää marginaalit alhaalla lyhyellä ja pitkällä aikavälillä."

Robloxia käsittelevistä 23 analyytikosta 12:lla on ostoluokitukset, kahdeksalla säilytysluokitukset ja kolmella myyntiluokitukset, joiden keskimääräinen tavoitehinta on 45.06 dollaria viimeaikaisesta 45.44 dollarista. Kesäkuussa 2021 kaikilla kahdeksalla Robloxia käsittävällä analyytikkolla oli FactSetin tietojen mukaan osto-luokan luokitukset, jotka se nautti kuuden vuosineljänneksen ajan.

Robloxin osakkeet ovat laskeneet 61.7 prosenttia vuoden aikana, kun S&P 18.7 -indeksi laski 500 prosenttia. 
SPX,
-0.72%
ja 26.8 %:n pudotus teknologiapainotteisessa Nasdaq Composite -indeksissä 
COMP,
-0.90%