USA:n asuntojen hinnat nousivat lähes 20 % viime vuonna, mikä antoi kiinteistöjä omistaville perheille merkittävän vauhdin pandemian aikana.
Mutta Wall Street, joka on keskeinen asuntolainarahoituksen lähde, näkee tärkeitä kysymyksiä kuuman asuntomarkkinoiden edessä nyt, kun Federal Reserve on siirtänyt painopistettään torjumaan inflaatiota talouden toipuessa pandemiasta.
”Asuntojen hintojen nousu vaikutti merkittävästi kotitalousverkon kasvuun
arvoinen ja todennäköisesti hidastuu korkeampien korkojen ja heikentyneen kohtuuhintaisuuden vuoksi”, Brad Tank ja Neuberger Bermanin korkosijoitusstrategiatiimi kirjoittivat ensimmäisen vuosineljänneksen näkymissään.
"Lisäksi asuntolainojen liittovaltion kärsivällisyysohjelmia ei ole uusittu, ja helpotuksesta hyötyvien kotitalouksien on aloitettava maksut uudelleen."
Fedin joulukuun politiikkaan kuuluu suunnitelma nostaa viitekorkoja nopeammin kuin odotettiin vain viikkoja aiemmin, mutta myös nopeampi lopettaminen hätälainojen osto-ohjelmalle, nyt todennäköisesti maaliskuuhun mennessä.
Tämä jättää markkinoille "kaksi pääkysymystä" Neuberger-ryhmän mukaan, nimittäin kuinka paljon asuntolainatarjontaa muiden on otettava vastaan, kun Fed supistaa lähes 8.8 biljoonan dollarin tasettaan. Mitä tapahtuu myös asuntojen hintojen nousulle ja jälleenrahoitustoiminnalle, jos korot nousevat odotetusti?
Lue: Asuminen on inflaatiomyrskyn otteessa – ja COVID-19-pandemia pahentaa tilannetta
Miksi asuminen ei ole kuin vuonna 2008?
Vuoden 2008 finanssikriisin jälkeen hallituksen asema Yhdysvaltain asuntomarkkinoilla kasvoi, osittain sen asuntolainatakuiden, mutta myös joukkovelkakirjojen keräämisen ansiosta 8.2 biljoonan dollarin asuntolainamarkkinoilla.
Kaupunkiinstituutin mukaan virastolainojen osuus kaikista asuntoveloista oli joulukuussa 66 prosenttia. Tämä teki alasta 30 vuoden asuntolainojen vertailukohteen, mukaan lukien äskettäisen jälleenrahoitusbuumin aikana, kun lainanantajat myönsivät yli 1 biljoonaa dollaria asuntolainoja neljännesvuosittain.
Hallituksen suuri jalanjälki asuntolainamarkkinoilla on merkinnyt asuntolainojen korkojen ja lainastandardien heilahtelua kymmenen vuoden takaisen subprime-kriisin jälkeen, mutta se ohjasi myös liittovaltion asuntohuojennuksia pandemian aikana estämään häätöjen ja ulosmittausten aallon.
Monet vuonna 2020 työpaikkojen menettämisestä kärsivät lainanottajat jäivät koteihinsa myöhästymismaksujen, perintäkulujen ja pahempien sijaan, kunnes talous palasi vakaammalle pohjalle.
Nyt kaikkien asuntoluottojen, jopa pankkien omistamien asuntolainojen, korkotaso on laskenut jyrkästi pandemian huipusta, joka on äskettäin sidottu matalalle 1.7 prosenttiin marraskuussa (katso kaavio) korkeampien palkkojen ja alhaisen työttömyyden ansiosta.
Uppoavat asuntolainan myöhästymiset
Deutsche Bank
Kotitalouksien osalta tämä tarkoittaa, että Deutsche Bankin tutkijoiden mukaan vain noin 835,000 4 asunnonomistajaa oli marraskuussa suvaitsevaisia, kun taas XNUMX miljoonaa ennen pandemiaa.
Muita merkittäviä poikkeamia viime vuosikymmenen kriisistä ovat nykyinen asuntopula, ei ylitarjontaa, sekä uusi institutionaalisten vuokranantajien aikakausi omakotitalon vuokramarkkinoilla.
Se tarkoitti syvätaskuisia pääomasijoittajien omistajia, Zillow
Z,
ja muut Wall Streetin rahoitusta saaneet yritykset ovat kilpailleet omaisuutta etsivien perheiden kanssa.
Asuntolainojen asiantuntijat sanovat, että dynamiikka voi auttaa asuntojen hintojen nousua jatkamaan normaalimpaa tahtia vuonna 2022, vaikka 30 vuoden asuntolainojen korot nousevat ja kiinteistöihin tulee perheiden vaikeampia varaa.
nähdä: Twin Citiesin korkean köyhyyden asuinalueilla sijoittajien omistamien asuntojen määrä lisääntyy räjähdysmäisesti. Minneapolisin Fed seuraa nyt tilannetta
"Nousevat hinnat eivät aiheuta asuntojen hintojen laskua, mutta ne voivat varmasti hidastaa asuntojen hintojen nousua", sanoi Scott Buchta, Brean Capitalin korkostrategian johtaja puhelussa.
Hänen ennusteensa on, että hinnat nousevat 6–10 prosenttia tänä vuonna riippuen osittain siitä, missä 30 vuoden asuntolainojen korot vaihtelevat.
Mikä korko on liian korkea?
Kuten vuoden 2008 kriisin jälkeen, Fed on viimeisen kahden vuoden aikana ladannut taseeseensa Treasurys- ja viraston asuntolainavakuudellisia arvopapereita pandemian aikana pyrkiäkseen pitämään likviditeetin liikkeellä ja luotonannon kohtuuhintaisena.
Fedin puheenjohtaja Jerome Powell toivoo nyt saavansa "pehmeän laskun" nostamalla korkoja ja tiukentamalla taloudellisia ehtoja inflaation hillitsemiseksi vahingoittamatta työmarkkinoita tai aiheuttamatta taantumaa.
Monet Wall Streetillä odottavat nyt lyhytaikaisten korkojen nousevan neljä kertaa tänä vuonna nykyisestä 0 prosentista 0.25 prosenttiin. Pidemmät korot riippuvat kuitenkin todennäköisesti siitä, kuinka aggressiivisesti keskuspankki supistaa asuntolainaosuuksiaan, Buchta sanoi, varsinkin kun Fed pyrkii saamaan vuotuisen inflaation lähemmäs 2 prosentin tavoitettaan joulukuun 7 prosentista.
"En usko, että he haluavat järkyttää markkinoita", hän sanoi ja huomautti, että asuntojen hintojen nousu on historiallisesti ollut noin 2–3 prosenttia inflaatiota korkeampi eli noin 5 prosenttia vuodessa. "20% ei ole kestävää."
Buchtan arvioiden mukaan jokainen 100 peruspisteen nousu 30 vuoden asuntolainakorossa merkitsee noin 13 prosentin laskua rahoitukseen nojautuvan asunnonomistajan ostovoimassa.
Toisin sanoen edullisuus, joka on jo ongelma monille markkinoilta hinnoitetuille perheille, voi huonontua paljon.
Katso myös: Korot nousevat – mutta Fedin toimet voivat helpottaa asuntolainan saamista
Lähde: https://www.marketwatch.com/story/roaring-us-housing-market-faces-two-big-questions-as-fed-seeks-to-end-emergency-support-11642172968?siteid=yhoof2&yptr= yahoo