Federal Reserve keskiviikkona nosti viitekorkoja vielä kolme neljäsosaa prosenttiyksikköä ja osoitti jatkavansa vaellusta selvästi nykyisen tason yläpuolella.
Pyrkiessään alentamaan inflaatiota, joka oli lähellä korkeinta tasoaan 1980-luvun alun jälkeen, keskuspankki nosti liittovaltion rahastokorkonsa 3–3.25 prosenttiin, korkeimmalle se on ollut vuoden 2008 alun jälkeen kolmannen peräkkäisen 0.75:n jälkeen. prosenttiyksikön siirto.
Osakkeet olivat luopuneet aikaisemmista voitoista ilmoituksen jälkeen Dow Jones Industrial Average putosi yli 200 pistettä. Mutta on sittemmin leikannut tappioita Fedin puheenjohtajana Jerome Powell keskusteltiin korkonäkymistä. Kauppiaat ovat olleet huolissaan siitä, että Fed pysyy haukkaampana pidempään kuin jotkut olivat odottaneet. Kokouksen ennusteet osoittivat, että Fed aikoo nostaa korkoja vähintään 1.25 prosenttiyksikköä kahdessa jäljellä olevassa kokouksessaan tänä vuonna.
Maaliskuussa alkaneet ja läheltä nollaa alkaneet korotukset merkitsevät aggressiivisin Fedin kiristys sen jälkeen, kun se alkoi käyttää yön yli -rahastojen korkoa pääpolitiikan työkalunaan vuonna 1990. Ainoa vertailu oli vuonna 1994, jolloin Fed nosti yhteensä 2.25 prosenttiyksikköä; se alkaisi laskea korkoja seuraavan vuoden heinäkuussa.
Valtavien korkojen nousun myötä Fedin viranomaiset antoivat merkin aikomus jatkaa nousua, kunnes rahastojen taso saavuttaa "päätekoron" eli 4.6 prosentin loppupisteen vuonna 2023. Tämä tarkoittaa neljännespisteen koronnostoa ensi vuonna, mutta ei laskuja.
- "pistekaavio" yksittäisten jäsenten odotuksista ei viittaa koronleikkauksiin ennen vuotta 2024. Fedin puheenjohtaja Jerome Powell ja hänen kollegansa ovat korostaneet viime viikkoina, että on epätodennäköistä, että koronlaskuja tapahtuu ensi vuonna, koska markkinat olivat hinnoitelleet.
Liittovaltion avomarkkinakomitean jäsenet odottavat koronnostoilla olevan seurauksia. Varojen korko sen edessä vastaa korkoja, joita pankit veloittavat toisiltaan yön yli -lainoista, mutta se leviää moniin kuluttajien säädettävän koron velkainstrumentteihin, kuten asuntolainat, luottokortit ja autorahoitus.
Neljännesvuosittaisissa korko- ja taloustietojen arvioiden päivityksessä virkamiehet yhtyivät odotuksiin, että työttömyysaste nousee 4.4 prosenttiin ensi vuonna nykyisestä 3.7 prosentista. Tämän suuruusluokan nousuun liittyy usein taantumia.
Samalla he näkevät BKT:n kasvun hidastuvan 0.2 prosenttiin vuonna 2022 ja nousevan hieman seuraavina vuosina pidemmällä aikavälillä vain 1.8 prosenttiin. Tarkistettu ennuste on jyrkkä leikkaus kesäkuun 1.7 prosentin arvioon verrattuna, ja se on seurannut kahden peräkkäisen negatiivisen kasvun vuosineljännestä, mikä on yleisesti hyväksytty taantuman määritelmä.
Korotuksiin liittyy myös toiveita, että kokonaisinflaatio hidastuu 5.4 prosenttiin tänä vuonna, mitattuna Fedin suosituimmalla henkilökohtaisten kulutusmenojen hintaindeksillä, joka viimeksi osoitti. inflaatio 6.3% elokuussa. Talousennusteiden yhteenvedossa inflaatio laskee sitten takaisin Fedin 2 prosentin tavoitteeseen vuoteen 2025 mennessä.
Perusinflaation ilman ruokaa ja energiaa odotetaan hidastuvan 4.5 prosenttiin tänä vuonna, mikä ei ole juurikaan muuttunut nykyisestä 4.6 prosentin tasosta, ennen kuin se lopulta laskee 2.1 prosenttiin vuoteen 2025 mennessä. (PCE-luku on ollut selvästi kuluttajahintaindeksin alapuolella.)
Talouskasvun hidastuminen tapahtui, vaikka FOMC:n lausunto hieroi heinäkuussa menoa ja tuotantoa "pehmentyneeksi". Tämän kokouksen lausunnossa todettiin: "Viimeaikaiset indikaattorit viittaavat vaatimattomaan menojen ja tuotannon kasvuun." Nämä olivat ainoat muutokset lausunnossa, jotka saivat yksimielisen hyväksynnän.
Muutoin lausunnossa kuvattiin edelleen työpaikkojen lisäystä "vankaksi" ja todettiin, että "inflaatio on edelleen korkealla". Lausunnossa todettiin myös, että "tavoitekoron jatkuva nostaminen on tarkoituksenmukaista".
Pistediagrammi osoitti käytännössä kaikkien aluksen jäsenten korkeammat kurssit lähitulevaisuudessa, vaikka seuraavina vuosina oli joitain vaihteluita. Kuusi 19 "pisteestä" kannatti kurssien nostamista 4.75-5 %:iin ensi vuonna, mutta keskeinen suuntaus oli 4.6 %, mikä asettaisi korot 4.5-4.75 % alueelle. Fed tavoittelee rahastokorkoaan neljännespisteen välillä.
Kaavio osoitti jopa kolme koronlaskua vuonna 2024 ja neljä muuta vuonna 2025, jotta pitkän aikavälin rahastokorko laskisi 2.9 prosentin mediaaninäkymiin.
Markkinat ovat varautuneet aggressiivisempaan Fediin.
Sijoittajat olivat hinnoitellut täysin 0.75 prosenttiyksikön liikkeen CME Groupin tietojen mukaan jopa 18 %:n todennäköisyydellä prosenttiyksikön siirto. Futuurisopimukset juuri ennen keskiviikon kokousta tarkoittivat 4.545 prosentin rahastokorkoa huhtikuuhun 2023 mennessä.
Liikkeet tapahtuvat sitkeän korkean inflaation keskellä, jota Powell ja hänen kollegansa käyttivät suuren osan viime vuodesta pitäessään "väliaikaisena". Virkamiehet myöntyivät tämän vuoden maaliskuussa neljännespisteen nousuun, joka oli ensimmäinen nousu sen jälkeen, kun korot nollattiin Covid-pandemian alkuaikoina.
Koronkorotusten myötä Fed on vähentänyt vuosien aikana keräämiään joukkovelkakirjalainoja. Syyskuu merkitsi täysnopeuden "määrällisen tiukentamisen" alkua, kuten markkinoilla tunnetaan, ja jopa 95 miljardia dollaria kuukaudessa erääntyvien joukkovelkakirjalainojen tuottojen sallittiin siirtyä Fedin 8.9 biljoonan dollarin taseesta.
Lähde: https://www.cnbc.com/2022/09/21/fed-rate-hike-september-2022-.html