David Li, Guangdongin varainhoitoyrityksen keskitason johtaja, tietää, ettei hän voi luottaa valtion peruseläkkeeseensä tai edes henkilökohtaiseen ylimääräiseen eläkevakuutukseensa eläkkeelle jäämisen jälkeen.
"Olen huolissani, kun puhun eläkkeelle jäämisestä", sanoi 43-vuotias mies, joka on huolissaan siitä, etteivät hänen eläkkeensä ja vakuutuksensa pysy inflaation tahdissa.
Kuitenkin uusi vaihtoehto Li saapui huhtikuun lopulla, kun Kiinan hallitus työnsi uudet puitteet laajentaa maan yksityistä eläkejärjestelmää. Uuden vaihtoehdon avulla pätevät työntekijät voivat perustaa yksityisiä eläketilejä, joille he voivat valita sijoitusvälineiden valikosta.
Onko sinulla kysyttävää suurimmista aiheista ja suuntauksista ympäri maailmaa? Hanki vastaukset SCMP-tieto, uusi kuratoidun sisällön foorumi, jossa selittäjät, usein kysytyt kysymykset, analyysit ja infografiikat, jotka palkitun tiimimme on tuonut sinulle.
Tämä ns Kiinan eläkeinfrastruktuurin kolmas pilari liittyy ensimmäiseen pilariin, pakolliseen valtioneläkkeeseen, ja toiseen pilariin, valtion omistamien yhteisöjen, yritysten ja niiden työntekijöiden vapaaehtoisiin lisämaksuihin. Kolmas pilari nähdään elintärkeänä Kiinan nopeasti ikääntyvän 1.4 miljardin väestön vuoksi syntyvyyden lasku olemme painostaa nykyistä eläkejärjestelmäänsä. Keskellä ennusteita, että järjestelmä voisi kuivua vuoteen 2035 mennessä, Kiina on myös ilmoittanut tekevänsä nostaa pakollista eläkeikää pysyttyään lujana seitsemän vuosikymmentä.
Suunnitelma luo myös markkinat, joiden arvo on noin 10 biljoonaa juania (1.5 biljoonaa dollaria) vuoteen 2030 mennessä, McKinsey & Companyn mukaan. Tämä mahdollisuus – 5.5 kertaa suurempi kuin vuonna 2020 – tarjoaa kaikenlaisia finanssipalveluyrityksiä sekä Kiinassa että ulkomailla valmistautumassa kilpailemaan.
"Markkinoiden yksimielisyys on, että pilari 3 on tärkeä taistelukenttä eläkemarkkinoilla kilpaileville pelaajille", sanoi Charlene Wu, McKinseyn partneri. "Jokaisen pelaajatyypin "teke tai rikko" -hetki on se, pystyykö se määrittelemään arvolupauksensa ja käyttämään vahvuuksiaan.
Rahoituslaitokset, mukaan lukien pankit, vakuutusyhtiöt ja varainhoitoyhtiöt valmistautuvat uusille markkinoille. Kolmannen pilarin kehittämistyössään hallitus on keihäänkärjessä pilottiohjelmilla, joihin liittyy neljän valtionpankin säästötuotteita, joiden odotetaan käynnistyvän pian. Tämä seurasi sitä, että Peking laajensi varainhoitotuotteiden ja kaupallisen eläkevakuutuksen pilottiohjelmia neljästä kaupungista kymmeneen.
Vanhukset harjoittelevat Changzhoussa, Kiinan Jiangsun maakunnassa 22. Arvioiden mukaan 2020 vuoden kuluttua 20 prosenttia Kiinan väestöstä on yli 28-vuotiaita. Kuva: Getty Images alt=Ikääntyneet ihmiset harjoittelevat Changzhoussa, Kiinan Jiangsun maakunnassa 60. Arvioiden mukaan 22 vuoden kuluttua 2020 prosenttia Kiinan väestöstä on yli 20-vuotiaita. Kuva: Getty Images>
McKinseyn mukaan vuoden 2018 pilottiohjelma, jossa otettiin käyttöön tavoiteeläkerahastot (FOF), oli ensimmäinen kerta, kun kolmannen pilarin markkinat avattiin muille kuin vakuutusyhtiöille.
Jotkut kansainväliset pelaajat kertoivat Kirje että he ovat neuvoneet Kiinan hallitusta ja sääntelyviranomaisia eläkejärjestelmän kehittämisessä.
Esimerkiksi Manulife on osallistunut rahastojen kohdeeläkesäätiön (FOF) aloitteeseen alusta asti, yhtiö kertoi.
"Manulife on pitkään ollut hallituksen, asiaankuuluvien sääntelyviranomaisten ja alan elinten luotettava neuvonantaja Kiinan eläkejärjestelmien suunnittelussa", sanoi Calvin Chiu, Manulife Investment Managementin Aasian eläkejohtaja. "Erityisesti Manulifea pyydettiin antamaan suosituksiamme kolmannen pilarin eläkekehyksen kehittämisestä ja edistämisestä valtioneuvostolle."
Fidelity International on myös neuvonut hallitusta ja on yksi niistä yrityksistä, jotka ovat valmiita lisäämään tarjontaansa Kiinan markkinoilla.
"Olemme vuosien varrella omaksuneet kokonaisvaltaisen lähestymistavan osallistuaksemme Kiinan eläkejärjestelmän kehittämiseen, mikä kattaa panoksen politiikan kehittämiseen ja sijoittajien koulutuksen edistämiseen", sanoi Lily Cong, Fidelity Internationalin Pekingin edustuston pääedustaja. "Aiomme aikanaan tarjota ammattimaisia eläketuotteita ja -palveluita kiinalaisille."
Yhdysvaltalainen Invesco osallistuu yhteisyrityksensä, Invesco Great Wallin, kautta, joka aloitti eläkepilottituotteiden käyttöönoton vuonna 2019 tätä ohjelmaa ennakoiden, sanoi Renee Kwok, yrityksen Aasian ja Tyynenmeren alueen operatiivinen johtaja. "Tämä antaa meille etulyöntiä, kun ohjelma käynnistetään virallisesti."
Hongkongilaiset omaisuudenhoitajat jahtaavat suurta kasaa varoja mantereelta. Hong Kong Investment Funds Association, kaupungin rahastonhoitosektoria edustava toimiala, on esittänyt ehdotuksen sallia toisen ja kolmannen pilarin rahastojen sijoittaminen Hong Kong Mandatory Provident Fundin hyväksymiin yhdistettyihin sijoitusrahastoihin.
"Renminbi (RMB) osakeluokka voidaan lisätä, jotta työntekijät voivat sijoittaa ja lunastaa RMB: ssä ja antaa ammattilaisten hoitaa valuuttamuunnokset", sanoi Sally Wong, yhdistyksen toimitusjohtaja. ”Tämä voi myös lisätä tuotteiden monimuotoisuutta ja antaa työntekijöille enemmän valinnanvaraa. Jos haluamme edistää yksilöiden omistajuuden tunnetta, riittävän laaja tuotevalikoima on tärkeä.
Muita kansainvälisiä instituutioita ovat mukana BlackRock, Standard Life Aberdeen ja Deloitte.
BlackRock asennettuna BlackRock CCB Wealth Management, yhteisyritys China Construction Bankin kanssa, joka lanseerasi ensimmäisen tuotteensa huhtikuussa. Standard Life Aberdeenista tuli Manner-Kiinan ensimmäinen ulkomainen eläkevakuutusyhtiön osakas vuoden 2021 alussa, kun se perusti Heng An Standard Retirement Insurance -yhteisyrityksen Tianjin TEDA Internationalin kanssa. Konsulttitoimisto Deloitte on valmis neuvomaan markkinoista kiinnostuneita sekä mannermaisia että kansainvälisiä toimijoita, se sanoi.
Kiinan hallitus yrittää rakentaa kestävää ekosysteemiä, jossa on mukana finanssipalveluyrityksiä sekä Kiinassa että ulkomailla. Esimerkiksi maaliskuussa perustetulla Kansaneläkevakuutusyhtiöllä on suuria osakkeenomistajia, kuten pankkien varainhoitoyksiköitä, yksityisiä yhtiöitä, arvopaperiyhtiöitä ja vakuutuksenantajia.
Maa ymmärtää, että se tarvitsee ulkomaisten rahoituslaitosten rikkaan kokemuksen ja eläkeosaamisen.
"Erityisesti varallisuudenhoidossa ja varallisuuden allokoinnissa on monia yrityksiä, jotka ovat erikoistuneet eläkealan yrityksiin ja osaavat räätälöidä [eläkejärjestelmään osallistuvien] tarpeita", sanoi PwC:n osakas Jimi Zhou. "Eläkejärjestelmä, johon kuuluu yli miljardi asukasta ja jossa on niin monia talletus- ja nostotapahtumia, on erittäin monimutkainen ja vaativa infrastruktuurin ja teknisten näkökohtien suhteen."
Eläkerahastojen koko, vakaus ja pitkäjänteisyys mahdollistavat rahoituslaitosten, kuten varainhoitajien, laajentumisen ja pääomamarkkinoiden kasvun tukemisen, alan toimijat ja asiantuntijat sanoivat. Kolmannen pilarin odotetaan olevan vetää 17.8 miljardia dollaria vuodessa omaisuudenhoitomarkkinoille, ja rahoituspalvelujen ja ammatillisen neuvonnan kysyntä tuo myös uusia toimialoja.
"Eläkerahastojen pääoma on huomattavassa mittakaavassa, ja rahat odotetaan käytettävän sijoituksiin vakaasti ja pitkällä aikavälillä", sanoi Wang Ling, rahastonhoitaja E Fund Managementista, Kiinan suurimmasta rahastoyhtiöstä 2.6 biljoonalla. yuania hallinnassa 31. maaliskuuta. Wang hallinnoi kuutta eläke-teemaa rahastoa siitä lähtien, kun yhtiö hyväksyttiin yhdeksi ensimmäisistä eläkerahastojen lanseeraajista vuonna 2018. ”Se on hyvä tapa toteuttaa sekä sosiaalista vastuuta että liiketoiminnan kehittämistä.
Hän näkee tulevaisuudessa entistä monipuolisemman eläketuotteiden kategorian, joka ulottuu obligaatioista, osakkeista, raha- ja hybridirahastoista ulkomaisten kokemusten perusteella.
Ryhmä iäkkäitä kiinalaisia viettää päivää Pekingissä huhtikuussa 2007. Vuonna 2021 Kiinassa oli 267.36 miljoonaa yli 60-vuotiasta ja 200.56 miljoonaa yli 65-vuotiasta. Kuva: AFP alt=Ryhmä iäkkäitä kiinalaisia viettää päivää Pekingissä huhtikuussa 2007. Vuonna 2021 Kiinassa oli 267.36 miljoonaa yli 60-vuotiasta ja 200.56 miljoonaa yli 65-vuotiasta. Kuva: AFP>
Markkinoiden kasvu lisää myös Kiinan pääomamarkkinoita ja eläkkeelle siirtymiseen liittyviä palveluita, alan toimijat sanoivat.
"Näemme myös mahdollisuuksia pääomamarkkinoiden kasvussa sekä markkinarakenteen ja omaisuuden laadun parantamisessa", sanoi Chiu Manulifesta. "Pääomamarkkinoiden kestävä kehitys ja pitkäaikainen pääoma ovat erottamattomia." Johdonmukaiset eläkerahastovirrat ovat suurella potentiaalisella volyymillään ja pitkällä kestollaan instituutiosijoitusten ensisijainen kasvutekijä, hän sanoi.
Samaan aikaan rahoituslaitokset, erityisesti vakuutusyhtiöt, tekevät yhteistyötä eläke- ja hoitopalvelujen tarjoajien kanssa lisätäkseen niiden arvoa eläkeläisten tarpeiden palvelemisessa.
"Nostettavat rahat käytetään vanhusten elinkustannuksiin tai muihin palveluihin, mukaan lukien hoito- ja terveydenhuolto", sanoi Zhou PwC:stä. ”Jos näillä tileillä olevat rahat voidaan siirtää suoraan tällaisiin palveluihin, he nauttivat siitä mielellään. Pankit, turvallisuusyritykset, rahastot, vakuutusyhtiöt ja trustiyhtiöt yrittävät kaikki tehdä tässä jotain yhdistääkseen koko arvoketjun ja ekosysteemin pisteet. Tyypillisin on, että vakuutusyhtiöt rakentavat eläkeyhteisöjä."
Kolmannen pilarin sujuvalle etenemiselle on useita haasteita.
Monimutkainen järjestelmä, johon kuuluu näin valtava määrä väestöä, vie aikaa kehittyä, varsinkin kun siihen liittyy myös useita sääntelijöitä ja useita sektoreita.
Työmatkalaiset odottavat risteyksessä Pekingissä 25. elokuuta 2021. Maan eläkejärjestelmän uusi pilari antaa päteville työntekijöille mahdollisuuden ohjata 12,000 25 yuania vuodessa itse valitsemiin sijoitusvälineisiin. Kuva: Bloomberg alt=Työmatkalaiset odottavat risteyksessä Pekingissä 2021. elokuuta 12,000. Maan eläkejärjestelmän uusi pilari antaa päteville työntekijöille mahdollisuuden ohjata XNUMX XNUMX yuania vuodessa itse valitsemiin sijoitusvälineisiin. Kuva: Bloomberg>
Yksi suurimmista haasteista saattaa kuitenkin olla kulttuurinen, sillä kiinalaiset vanhimmat luottavat perinteisesti lastensa rahoittamiseen eläkkeelle jäämisessä. Tämän ajattelutavan muuttaminen edellyttää oikeaa politiikkaa, järjestelmiä, infrastruktuuria ja eläketuotteita sekä markkinointia, joka kouluttaa markkinoita konseptista, asiantuntijat sanoivat.
"Eläketuotteet, joilla on alhainen likviditeetti ja pidempi sijoitusaikahorisontti, ovat uusia kiinalaisille sijoittajille", sanoi Leo Shen, saksalaisen finanssijätin Allianz Global Investorsin rahastojen hallinnointiliiketoiminnan johtaja Kiinassa. "Sijoittajakoulutukseen ja tuotesuunnitteluun tulee panostaa enemmän, jotta sijoittajat saadaan vakuuttuneiksi tarpeesta ja hyödystä."
Pekingin yksityinen eläkejärjestelmä antaa yksityishenkilöille mahdollisuuden tallettaa vapaaehtoisesti jopa 12,000 XNUMX yuania vuodessa. Kiintiötä tarkistetaan tarvittaessa sääntelyviranomaisten mukaan. Hallitus tarjoaa verohelpotuksia osallistumisen kannustamiseksi, mutta niitä ei ole viimeistelty tai julkistettu. Ja tulevaisuudessa alan toimijat odottavat hallituksen ottavan käyttöön lisää toimenpiteitä osallistumisen lisäämiseksi.
Samaan aikaan kasvava kilpailu todennäköisesti syrjäyttää joitain pelaajia. "Monilla markkinoilla eläkeliiketoiminta ei ole korkeakatteinen liiketoiminta", sanoi Deloitten Kiinan konsulttikumppani Duan Lei. ”Kiva kilpailu karkottaa huonosti menestyneet. Monet eläkelaitokset Hongkongista katosivat muutama vuosi MPF:n käyttöönoton jälkeen.
Mitä tulee Liin, Guangdongin johto aikoo luoda eläketilin uuteen eläkejärjestelmään valmistautuakseen hänen eläkkeelle jäämiseensä.
"Se on hyvä tapa kannustaa ihmisiä sijoittamaan eläkkeelle, ja enemmän veronkevennyspolitiikkaa [tulevaisuudessa] voi kannustaa minua investoimaan enemmän", hän sanoi ja lisäsi, että harkitsee rahastoja, joissa on allokaatioita sekä osakkeisiin että joukkovelkakirjoihin.
Li myönsi, että vaikka hän työskentelee varainhoidon parissa, hän ei ole ajatellut systemaattisesti eläkkeelle jäämistään. "Uskon, että useimmilla muilla ihmisillä ei ehkä ole tätä eläkkeen käsitettä", hän sanoi. "Se on hyvä puhelu hallitukselta, vaikkakin hieman myöhässä, mutta se on parempi kuin ilman mitään."
Tämä artikkeli ilmestyi alun perin Etelä-Kiinan aamuposti (SCMP), arvovaltaisin ääniraportointi Kiinasta ja Aasiasta yli vuosisadan. Jos haluat lisää SCMP-tarinoita, tutustu SCMP-sovellus tai vieraile SCMP:ssä Facebook ja Twitter sivuja. Tekijänoikeudet © 2022 South China Morning Post Publishers Ltd. Kaikki oikeudet pidätetään.
Tekijänoikeudet (c) 2022. South China Morning Post Publishers Ltd. Kaikki oikeudet pidätetään.
Lähde: https://finance.yahoo.com/news/chinas-us-1-5-trillion-093000861.html