Nvidian datakeskusten myynti todennäköisesti peittää pelaamisen – se ei ehkä ole hyvä asia

Analyytikot odottavat pelien myynnin olevan 3.46 miljardia dollaria. Viimeisellä neljänneksellä Nvidian talousjohtaja Colette Kress ennusti datakeskusten kasvun kiihtyvän ensimmäiselle vuosineljännekselle sen jälkeen, kun viimeinen vuosineljännes, jolloin datakeskusten myynti kasvoi 71 % vuodentakaisesta ennätykselliseen 3.26 miljardiin dollariin.

Lue: Miksi puolijohdeosakkeet ovat "melkein investoimattomia" huolimatta ennätystuloista maailmanlaajuisen pulan keskellä

Toistaiseksi tuloskausi on osoittanut palvelinsirujen voimakasta nousua. Intel Corp.
INTC,
-0.86%
 kaksinkertaistui Koko vuoden ennusteen mukaan datakeskusten liikevaihto kasvoi 22 % 6 miljardiin dollariin, ja Advanced Micro Devices Inc.
AMD,
-3.28%
lähetti sen ensimmäisellä 5 miljardin dollarin vuosineljänneksellä ja sen ensimmäiselle yli 6 miljardin dollarin jaksolle. 

Palvelinkeskus muodostaa "alhaisen 20 s prosentin" AMD:n sulautetuista ja puoliksi räätälöidyistä siruyksiköistä – joka sisältää datakeskusten ja pelikonsolin tuotot. Se kasvoi 88 prosenttia 2.5 miljardiin dollariin vuoden takaisesta. Myynnistä tulee läpinäkyvämpää yrityksen mukana alkaa vihdoin purkaa konesalimyyntiä omassa segmentissään.

Samalla kun AMD ja Nvidia taistelevat palvelinsuorittimien osuuksista, Nvidia hallitsee rooliaan datakeskusten kiihdyttimenä. Jefferiesin analyytikko Mark Lipacis, jolla on ostoluokitus ja 370 dollarin hintatavoite Nvidiassa, sanoo, että siruvalmistaja "dominoi Dedicated Accelerator -esiintymiä noin 80 prosentin osuudella" datakeskusten myynnistä.

Lue: Yhden sirun ihmeiden loppu: Miksi Nvidian, Intelin ja AMD:n arvostus on kokenut valtavan mullistuksen

Intelin, AMD:n ja muiden tulosten perusteella Evercore-analyytikko CJ Muse, jolla on ylipainoinen luokitus ja 300 dollarin hintatavoite Nvidiassa, sanoi, että datakeskustuotteet kohtaavat "vahvan kysyntätrendin, jonka odotetaan johtavan erittäin vahvaan kasvuun seuraavana vuonna muutama neljännes." Kysyntä ei kuitenkaan ole näyttänyt olevan ongelma; Sen sijaan ongelmana ovat toimitusvaikeudet ja jatkuvasti kasvavat tiesulut.

Sijoittajat etsivät Cisco Systems Inc:n kaltaisia ​​ongelmia.
CSCO,
+ 2.92%,
joka raportoi tulonsa kuluneen viikon aikana. Cisco – jolla on huhtikuun lopussa Nvidian kaltainen vuosineljännes – huomautti, että se oli laaja-alainen Kiinan viranomaisten jälkeen. Shanghai suljettiin 27. maaliskuuta alkaen, ja heitti apinaavaimella Ciscon kykyä hankkia komponentteja. Tämän seurauksena Cisco julkaisi huonot näkymät ja osakkeet näkivät pahimman päivänsä yli kymmeneen vuoteen.

Mitä odottaa

Tulos: FactSetin kyselyyn vastanneista 39 analyytikosta Nvidian odotetaan saavan oikaistun tuloksen keskimäärin 1.30 dollaria osakkeelta, kun se oli 92 senttiä osakkeelta vuosi sitten ja 1.19 dollaria osakkeelta vuosineljänneksen alussa. Kaikki luvut on oikaistu viime vuoden lukuihin 4/1-osakejako.

Tulot: Wall Street odottaa 8.12 miljardin dollarin tuloja Nvidialta FactSetin 36 analyytikon mukaan. Se on enemmän kuin Nvidian raportoitu 5.66 miljardia dollaria vuoden takaisella neljänneksellä ja 7.28 miljardia dollaria vuosineljänneksen alussa. Nvidia ennustaa viimeisimmässä tulosraportissaan $ 7.94 miljardia dollaria.

Varastoliike: Nvidian ensimmäisen eli huhtikuun lopun vuosineljänneksen aikana osakkeet putosivat 25 %, kun taas PHLX Semiconductor -indeksi 
SOX,
-0.27%
 laski 17 prosenttia samana aikana. Samaan aikaan S&P 500 -indeksi 
SPX,
+ 0.01%
 putosi 8.5 %, kun taas Nasdaq Composite -indeksi 
COMP,
-0.30%
 laski 13 prosenttia. Marraskuun 29. päivänä Nvidian osake sulkeutui kaikkien aikojen korkeimmalle 333.76 dollarille ja on sen jälkeen pudonnut 50 %.

Nvidia on ylittänyt analyytikoiden tulosarviot johdonmukaisesti viimeisen viiden vuoden aikana ja lyönyt Streetin liikevaihtoarviot 12 peräkkäisenä vuosineljänneksenä. Osakkeet putosivat 7.6 % edellisen vuosineljänneksen raportin jälkeisenä päivänä, vaikka tulos oli heikentynyt. Yleensä osakkeen liikettä on sekoitettu lyöntien keskellä.

Mitä analyytikot sanovat

Oppenheimer-analyytikko Rick Schafer, jolla on parempi luokitus ja 300 dollarin hintatavoite, sanoi, että Nvidia todennäköisesti vahvistaa datakeskuksen johtajuutta, kun sen uusi H100-siru nousee nousuun kolmannella neljänneksellä.

"Kysyntä ylittää edelleen tarjonnan, vaikka rajoitusten pitäisi helpottaa 2H:ssa", Shafer sanoi. "Seuraava Ada Lovelace -pelisuoritin on odotettavissa kolmannella vuosineljänneksellä. Pitkän aikavälin opinnäytetyömme säilyy ennallaan, koska NVDA:n johtavat peli- ja tekoälykiihdytin franchising-sarjat ovat edelleen sijoittuneet ylisuureen rakenteelliseen kasvuun."

Lue: Pelimerkit saattavat olla loppuunmyytyjä vuodelle 2022 pulan vuoksi, mutta sijoittajat ovat huolissaan juhlien päättymisestä

Wedbushin analyytikko Matt Bryson, jolla on neutraali luokitus ja 190 dollarin hintatavoite, sanoi, että kaikki Nvidian haitat "on väistämättä sidoksissa pelituloihin".

"Pelaamisen osalta jälkimarkkinoiden hintojen lasku ja vähittäiskaupan saatavuuden paraneminen ovat merkkejä siitä, että GPU-kysyntä on vihdoin hidastumassa", Bryson sanoi. "Vaikka tällainen tulos on järkevä, varsinkin kun Ethereumin hajautusnopeus laskee, Nvidian erityisvaikutusta on vaikea mitata lukuisten muuttujien vuoksi."

Lue: Nvidia pyrkii ohjaamaan kultaryntäyksen metaversumiin uusilla tekoälytyökaluilla

Susquehanna Financial analyytikko Christopher Rolland, jolla on positiivinen luokitus ja 320 dollarin hintatavoite, myönsi keskiviikon muistiinpanossa, että "pelaamisen vastatuuli voi rajoittaa kaikki merkittävät lyönnit ja korotukset".

"Pelaamisen osalta huomaamme, että Nvidia-korttien MSRP:n yläpuolella olevat vähittäismyyntimaksut ovat laskeneet jyrkästi vuoden 130 puolivälin korkeimmasta +2021 prosentista +78 prosenttiin tammikuussa ja vain 23 prosenttiin tänään", Rolland sanoi. "Samaan aikaan näiden hintojen laskujen kanssa olemme myös nähneet merkittävää varastojen lisäystä, ja kaikki suuret korttiperheet ovat nyt saatavilla jälleenmyyjiltä."

Nvidiaa käsittelevistä 45 analyytikosta 37:llä on ostoluokitukset, seitsemällä pitoluokitus ja yhdellä myyntiluokitukset. Osakkeen kaupankäynti on 48 % keskimääräisestä 319.95 dollarin hintatavoitteesta.