Viime aikoina jotkut Vanguardin uskollisimmista pitkäaikaisista sijoittajista ovat saaneet kirjeitä ja sähköposteja, joissa sanotaan: "Jos päätät jatkaa vain sijoitusrahastojen alustalla 30. syyskuuta 2022 jälkeen, sinulta veloitetaan 20 dollarin vuositilin palvelumaksu. jokaiselle rahastotilille kompensoimaan tämän järjestelmän ylläpidon kustannukset ja monimutkaisuus."
Tuettuaan vuosikymmeniä kahta sijoitusalustaa – sen välitystoimintaa ja sen perintöä vain sisäisille sijoitusrahastoille – Vanguard painostaa yksityissijoittajia jättämään vanhan alustan ja liittymään välitykseen. Kaikki sijoittajat, joilla on alle miljoona dollaria vain sijoitusrahastojen alustassa maksaa 20 dollaria vuodessa per rahasto että he omistavat. Ennen tätä muutosta maksuja sovellettiin vain sijoittajille, joilla oli alle 10,000 XNUMX dollaria.
Kustannussiirto. Vanguard tunnetaan alhaisista maksuista. Mutta nyt vanhasta alustasta tulee kallis – Vanguardin koko eetoksen vastakohta – sen ei-miljonääreille. "Perinteisellä alustalla jokainen omistamasi sijoitusrahasto on tili", sanoo Dan Wiener, julkaisun toinen toimittaja Vanguardin sijoittajien riippumaton neuvonantaja uutiskirje. Joten jos sijoittaja omistaa viisi Vanguard-rahastoa, joissa kussakin on 20,000 20 dollaria, se on viisi erillistä tiliä, joista jokainen maksaa 100 dollaria vuodessa tai yhteensä XNUMX dollaria ollakseen alustalla.
Tämä lisää 0.10 % ylimääräisiä maksuja 100,000 XNUMX dollariin. Jos joku katsoo, että
Vanguard S&P 500 ETF
(VOO) kulusuhde on 0.03 % ja Fidelity ZERO Large Cap Index Fund (FNILX) ei veloita suoraan Fidelityltä ostamisesta, 0.10 % ylimääräinen on huomionarvoinen.
Vanguard "on yrittänyt saada ihmiset pois [perinteistään järjestelmästään] vapaaehtoisesti vuosia", Wiener sanoo. "Jos kyse olisi edelleen vain pienestä määrästä ihmisiä ja tilejä, luulisin, että he sanoisivat ihmisille:" Suljemme sen. Mutta selvästikin porkkana ei toiminut, joten nyt [Vanguard's] löi heitä kepillä."
Asiaa pahentaa vielä se, että jopa sen jälkeen, kun asiakkaat ovat siirtyneet välitykseen, heiltä veloitetaan 20 dollaria vuodessa, jos heillä on alle miljoona dollaria ja he kieltäytyvät siirtymästä täysin digitaaliseen tiliotteeseensa.
Sähköpostilla osoitteelle Barron n, Vanguardin tiedottaja Karyn Baldwin totesi: "Kun Vanguard jatkaa asiakkaidemme digitaalisen kokemuksen modernisointia, suunnittelemme uudelleen jo olemassa olevan tilipalvelumaksun. Tavoitteemme on kannustaa asiakassegmenttiä hyödyntämään nykyaikaisempaa sijoitusalustaa ja lisätä digitaalista sitoutumista."
Teknisesti Vanguardille on kallista ylläpitää kahta erillistä alustaa, ja se on edelleen keskellä maksusotaa kilpailijoiden, kuten BlackRockin, Schwabin, State Streetin ja Fidelityn, kanssa. Lisäksi ne sijoittajat, jotka pysyvät vanhassa järjestelmässä ja jatkavat sen maksamista, voivat osoittautua tuottoisiksi tai ainakin kattaa alustan ylläpitokustannukset ylimääräisillä maksuillaan. "Jos ihmiset ovat valmiita maksamaan maksun, [Vanguard] ottaa jokaisen saamansa dollarin, koska heidän on löydettävä tapoja tuoda lisää rahaa", Wiener sanoo. ”He ovat leikanneet ja leikanneet ja leikanneet kuluja. Mielestäni heillä ei todellakaan ole enää varaa leikata."
Maksusota-ongelma paljastaa Vanguardin ainutlaatuisen rakenteen perustavanlaatuiset vahvuudet sijoittajille ja heikkoudet yrityksenä. Kilpailijat kohtelevat edullisimpia indeksirahastojaan "tappiojohtajina", edullisina tuotteina, jotka houkuttelevat asiakkaita myymälään, josta he voivat ostaa myös kalliimpia tuotteita, jotka ovat kaupan kannattavampaa myydä.
Mutta Vanguard pyrkii pyörittämään koko liiketoimintaansa omakustannushintaan, mikä vaikeuttaa alhaisimpien maksujen rahastojen ylläpitämistä korkeampien maksujen avulla. Kun palkkiot on leikattu oikeille tasoille kuten jo on tehty, jokainen lisäleikkaus vahingoittaa sen liiketoimintaa, joten on järkevää etsiä tapoja saada tulot takaisin muualta.
Silti tällaisten maksujen nostaminen vahingoittaa Vanguardin imagoa vähittäissijoittajaystävällisenä myymälänä ja voi iskeä pahiten sen uskollisimpiin asiakkaisiin. Perinteisen sijoitusrahastoalustan loi perustaja John tai "Jack" Bogle, joten se on täynnä vanhempia sijoittajia, jotka ovat pitäneet rahastoyhtiöstä kiinni. Ikääntyneet sijoittajat pitävät myös mieluummin paperisia tiliotteita digitaalisten tiliotteiden sijaan.
Sijoittajavaikutus. Vanhimmille sijoittajille, jotka ovat vetäytymisvaiheessa, palkkiot voivat osoittautua ongelmallisiksi, mitä pienemmiksi heidän tilinsä muuttuvat, sitä suuremman prosenttiosuuden 20 dollarin rahastopalkkio kuluttaa. Pienen tilin ongelma on johtanut lukuisiin kysymyksiin, valituksiin ja riitelyyn Vanguardin uskollisimpien fanien keskuudessa esim. Bogleheads.org.
Ottaen huomioon tosiasian, että Bogle ei koskaan pitänyt välittäjien nopeasta kaupankäynnistä, etenkään pörssirahastoista, koska hän uskoi osta ja pidä -sijoittamiseen, muutos on symbolinen siitä, kuinka erilainen Vanguard on nykyään kuin vuonna 2019, jolloin Bogle menehtyi.
Wiener huomauttaa, että tämän muutoksen lisäksi Vanguard on nyt siirtymässä muille epäselvämmille sijoitusalueille, kuten pääomasijoituksiin, jotka olisivat antaneet perustajalleen tauon: "Tämä ei ole enää Jack Boglen Vanguard."
Kirjoittaa [sähköposti suojattu]
Lähde: https://www.barrons.com/advisor/articles/vanguard-account-fees-costs-loyal-customers-51661283029?siteid=yhoof2&yptr=yahoo