Musk rypistyy ESG:ssä, kun tuotemerkki alkaa menettää kiiltoaan

Elon Musk sanoo, että se on "huijaus".

Larry Fink sanoo BlackRockin
BLK
vähättelee painotusta osakkeenomistajien aloitteet keskittyivät siihen.

Bill Ackman, Pershing Square Capital Managementin perustaja, nyt sijoittaa rahanhoitoyrityksessä, Strive Asset Managementissa, joka vastustaa sitä.

Menettääkö ESG-brändi kiiltonsa keskellä maailman pahenevaa energia- ja talouskriisiä? Alkaa varmasti siltä näyttää.

Listalta poistaminen ja sen taustalla olevat perusteet

Löytyi Twitterissä sen jälkeen, kun S&P poisti Teslan
TSLA
S&P 500 ESG -indeksistään, Musk sanoi ”S&P 500 on arvioinut Exxonin maailman kymmenen parhaan ympäristön, sosiaalisen ja hallinnon (ESG) parhaaksi, kun taas Tesla ei päässyt listalle! ESG on huijaus. Valheelliset sosiaalisen oikeuden soturit ovat aseistaneet sen."

Vaikka Muskin ilmeinen viha listasta poistamista kohtaan vaikuttaa ymmärrettävältä, jos Exxonin listautuminen kymmenen parhaan joukkoon tällä listalla on todellakin "sosiaalisen oikeuden soturien" työtä, on sanottava, että tämä olisi todennäköisesti ensimmäinen kerta, kun ollut niin. Muut olivat kuitenkin samaa mieltä hänen arviostaan ​​Teslan listalta poistamisesta.

"Naurettavaa. Ei minkään muun vastauksen arvoinen", ARK Investin perustaja ja toimitusjohtaja Cathie Wood twiitti keskiviikko vastauksena muutosta kuvaavaan artikkeliin.

In blogi, Margaret Dorn, vanhempi johtaja, ESG-indeksien johtaja, Pohjois-Amerikan S&P Dow Jones Indices, sanoi: "Tesla ei kelvannut indeksiin sen alhaisen S&P DJI ESG -pistemäärän vuoksi, joka putosi globaalissa GICS®-teollisuusryhmänsä alimmassa 25 prosentissa. ikäisensä. Se liittyy Berkshire Hathawayn kanssa
BRK.B
, Johnson & Johnson
JNJ
ja Meta, jotka ovat jälleen kerran täyttäneet indeksimetodologian katkaisulohkon."

Dorn lisäsi, että muita listalta poistamisen taustalla olevia tekijöitä olivat "Teslan vähähiiliseen strategiaan (puutteellinen) liittyvä kriteeritasopisteiden lasku" ja sanoi, että S&P oli "tunnistanut kaksi erillistä tapahtumaa, jotka keskittyivät väitteisiin. rotuun perustuvasta syrjinnästä ja huonoista työoloista Teslan Fremontin tehtaalla sekä NHT:n käsittelystä
HT
SA:n tutkinta useiden kuolemantapausten ja vammojen jälkeen yhdistettiin sen autopilottiajoneuvoihin.

- New York Post kertoo, että "Tesla oli suurin yhtiö, joka jätettiin S&P 500 ESG -indeksin ulkopuolelle sen osakkeiden painon perusteella indeksin kokonaisarvoon nähden. Teslan osuus laajapohjaisesta indeksistä on noin 2 prosenttia.

Teslan osakekurssi laski yli 7 % 18. toukokuuta, päivänä, jolloin sen poisto ilmoitettiin. Kun otetaan huomioon, että laajemmat markkinat laskivat 4 % samana päivänä, on vaikea tietää, kuinka suuri osa Teslan pudotuksesta johtui S&P:n toimista.

En ole itse Teslan haltija tai kuljettaja, joten minulla ei todellakaan ole henkilökohtaista osuutta tästä. Mutta jos hyväksytään ehdotus, jonka mukaan sähköautot ovat yleisesti ottaen parempia ympäristölle kuin polttomoottoriautot, olisi vaikea tunnistaa planeetalla mitään muuta yritystä, joka olisi menestynyt paremmin ESG:n (Environment, Social, Hallinto) kuin Muskin yhtiö.

On kuitenkin huomattava, että MSCI laajennus, toinen suosittu luokituslaitos, antaa Teslalle A-luokituksen, mikä osoittaa, että Tesla on alansa keskiverto. MSCI yhtyy myös S&P:hen toteamalla, että Tesla ei ole linjassa ESG:hen liittyvien ilmastotavoitteiden kanssa, mikä johtuu pääasiassa siitä, ettei sillä ole hiilidioksidipäästötavoitetta. Näin ollen, koska yrityksellä ei ole "tavoitetta" tämän ESG-yhteisön asettaman jokseenkin mielivaltaisen tavoitteen saavuttamiseksi, Teslan osakekurssi kärsii.

Monista, mukaan lukien herra Muskista, se kaikki näyttää epäloogiselta ja turhaan taloudellista arvoa tuhoavalta.

Politiikkaa peliin?

Tom Pyle, puheenjohtaja American Energy Alliance, ei ole aiemmin ollut Muskin ja Teslan tunnettu puolustaja. Mutta hän haisee enemmän kuin politiikan tuulahduksen täällä. "Kuinka nopeasti vasen on kääntynyt Elon Muskin päälle", hän kertoi minulle sähköpostissa. – Heti kun hän alkoi arvostella demokraatteja, he teroittivat veitsensä. Heti kun hän ilmoitti aikovansa puhdistaa Twitterin, he käynnistivät hyökkäyskoneensa. Nyt Wall Street, joka on satanut hänelle pääomaa vuosia, liittyy hyökkäykseen. Se näyttää, mistä ESG-liikkeessä todellisuudessa on kyse – yritysten ja johtajien palkitsemisesta edistyksellisen linjan vetämisestä.

Kun kysyin, oliko hänen mielestään Teslan poistaminen S&P-indeksistä perusteltua, Rashida Salahuddin, toimitusjohtaja Yrityskansalaisuusprojekti, vastasi, että se oli "selvä esimerkki siitä, kuinka mielivaltainen ja virheellinen ESG-luokitus- ja indeksointijärjestelmä on tullut. Kaikki "rebalanced" ESG-indeksin listan parhaat yritykset ovat joutuneet syrjinnän ja hallituksen tutkinnan kohteeksi.

Salahuddin ilmaisi myös epäilyksensä politiikasta osallisena siirtoon. "Uskomme, että tällä S&P:n virheellisellä päätöksellä ei ole mitään tekemistä Teslan ympäristö- tai sosiaalisten vaikutusten kanssa, vaan se liittyy Elon Muskin kasvavaan poliittiseen osallistumiseen. Muskin ulkopuolisilla toimilla, mukaan lukien hänen vireillä oleva Twitter-ostonsa, ei ole mitään tekemistä Teslan ESG-suorituskyvyn kanssa, eikä niiden pitäisi sellaisenaan olla tekijöitä S&P:lle.

Taloudellisen ahdingon ja globaalin energiakriisin aikana on täysin reilua kysyä, ovatko ESG:hen liittyvät huolenaiheet todella niitä huippumittareiden johtoryhmiä, joihin yrityksissä pitäisi pyrkiä vastaamaan. Pätevien sijoitusjohtajien tulisi jatkuvasti arvioida ja arvioida uudelleen prioriteettiluetteloidensa sijoituksia, eikä ESG saisi olla poikkeus tässä prosessissa.

BlackRockin johdon äskettäin Teksasin osavaltiolle esittämät väitteet osoittavat, että yritys hyväksyy tämän periaatteen. Tämän tarinan alussa mainittujen toimitusjohtaja Larry Finkin äskettäisten kommenttien lisäksi BlackRock korosti edelleen ilmeisesti tarkistettua ESG-priorisointiaan kirjeessään tässä kuussa Texasin valvojalle Glenn Hegarille. Yhtiö vastasi Texasin uuteen lakiin, joka vaati valvojaa kieltämään kaikilta Teksasin öljy- ja kaasuteollisuutta epäoikeudenmukaisesti syrjiviltä yrityksiltä mahdollisuuden hallita Texasin eläkerahastojen asemaa.

Reuters raportoi, että In a 13. toukokuuta kirje BlackRock kertoi Hegarille, että sen "sijoituspäätöksiä säätelee tiukasti luottamusvelvollisuutemme asiakkaita kohtaan, ja tämä velvollisuus edellyttää, että asetamme asiakkaidemme taloudelliset edut etusijalle kaikki sitoumukset tai sitoumukset, joita laki ei vaadi. .” ESG-mittareita ei vaadita laissa. Ei sentään vielä.

Tämä on iso juttu BlackRockille, joka arvioi käyttävänsä 24 miljardia dollaria Texasin julkisiin eläkejärjestelyihin, eikä se tietenkään halua menettää asemaansa. On hämmästyttävää, kuinka pieni poliittinen painostus voi johtaa prioriteettien uudelleenjärjestelyyn.

Luksustuote vaikeina aikoina

Maailmanlaajuiset pelottelukertomukset "ilmastohätätilanteesta" ovat epäilemättä auttaneet saattamaan tuulen ESG-yhteisön selkään viime vuosina. Mutta koska räjähdysmäisesti nousevilla energiakustannuksilla on edelleen keskeinen rooli jo ennestään vakavan inflaatiokriisin pahentamisessa, on vain luonnollista, että yrityksen kestävän kehityksen tavanomaisemmat taloudelliset elementit alkavat nousta prioriteettilistalla. Samaan aikaan energiaosakkeet ovat alkaneet menestyä huomattavasti yleismarkkinoita ja muita teollisuussegmenttejä paremmin, mikä tekee uudelleensijoittamisesta näihin osakkeisiin älykkään taloudellisen liikkeen BlackRockin ja Pershing Squaren kaltaisille yrityksille.

Todellisuus näyttää olevan se, että ESG on klassinen luksustuote, kallis hyve-signaali yritysmaailmassa. Siinä mielessä se on vähän erilainen kuin Teslan kalliit autot, itse asiassa. Kun ajat ovat hyvät, on helppo keskittyä luksustuotteisiin statussymboleina, kuten maksaa pienelle armeijalle konsulttien seitsemännumeroisia palkkioita kiiltävän vuosittaisen kestävän kehityksen raportin laatimiseksi tai kohdentaa suuremman osan hallinnoimistasi varoista sijoituksiin yrityksiin. jotka harrastavat tällaisia ​​raportteja.

Mutta kun ajat vaikeutuvat ja näyttävät kovenevan tiellä, luksustuotteen luontainen arvo ja sen edustaman hyveen ilmaisu heikkenevät ja siitä voi tulla jopa kritiikin kohde. Viime viikkojen tapahtumat osoittavat, että tähän ESG-brändi on toistaiseksi menossa.