Walmart
NYSE
Ostaa • Hinta 148.21 $ 17. toukokuuta
kirjoittanut Guggenheim
Walmart raportoi ensimmäisen vuosineljänneksen oikaistuksi osakekohtaiseksi tulokseksi 1.30 dollaria, 16 senttiä alle arviomme. Tämä vuosineljännes oli pettymys, mutta uskomme, että [17. toukokuuta] takaisinveto tarjoaa lisäostomahdollisuuden pitkäaikaisille sijoittajille (osakkeet laskivat 11 % päivän aikana, kun taas osakkeet nousivat 2 %.
SPDR S&P Retail
ETF).
Jälleenmyyjä raportoi vakaasta myynnistä kaikissa segmenteissä; olisimme enemmän huolissamme näistä tuloksista, jos Walmartissa olisi myyntiongelmia. Konsernin bruttokate laski 87 peruspistettä (USA, 38 pistettä), mikä on selvästi odotuksiamme alhaisempi. [Peruspiste on 1/100 prosenttiyksiköstä.] Neljänneksellä oli kolme päähaastetta: polttoaineen nopeat ja merkittävät hinnankorotukset, Covid-tartunnan saaneeseen työvoimaan liittyvät aikataulujen tehottomuudet sekä korkeammat toimitusketjun kustannukset ja varastotasot… Odotamme nyt inflaation ja logistiikan vastatuulen aiheuttamien kustannusten jatkuvan jonkin verran. Laskemme kauden 2022/2023 EPS-arviomme 6.40 dollariin/7 dollariin 6.75 dollarista 7.25 dollarista sekä hintatavoitteemme 175 dollariin (aikaisemmasta 185 dollarista).
JD.com
Nasdaq
Ostaa • Hinta 53.67 $ 18. toukokuuta
Benchmark Researchin toimesta
JD.com toimitti vankan ensimmäisen vuosineljänneksen tuloksen vahvalla tuloksella, mutta ohjasi toisen vuosineljänneksen kasvua odotuksia alhaisemmaksi, mikä johtui Covid-sulkuista ja logistiikkahäiriöistä. Vaikka Covid on edelleen suurin JD:n kasvunäkymien muuttuja lähivuosineljänneksillä, on tärkeää huomata, että
1) JD jatkaa markkinaosuuden ottamista, ja sen bränditietoisuus on vahvistunut ja brändi/kauppias-kumppanuudet ovat syventyneet toimitusketjunsa ja logistiikkakykynsä ansiosta; ja
2) JD:llä on joustavat kannattavuusnäkymät huolimatta [todennäköisestä] lyhyen aikavälin liikevaihdon laskusta. Viimeaikainen toimintojen ja investointien optimointi mahdollistaa kevyemmän ja tehokkaamman organisaation. Tämä mahdollisesti lupaa suurempaa tuloskasvua, kun normalisoitunut tulojen kasvu palaa. JD:n pitäisi jatkossakin olla suhteellisesti parempi menestyjä Kiinan sähköisessä kaupankäynnissä. Toistamme Buy-arviomme ja laskemme hintatavoitteemme 106 dollariin [117 dollarista] osien summa -arvioihimme perusteella.
Palo Alto -verkot
Nasdaq
suoriutua paremmin kuin • Hinta 436.37 $ 19. toukokuuta
by BMO Research
Palo Alto Networkin [kolmannen vuosineljänneksen verotuksellinen tulos] -raportti tarjosi monia kohokohtia, joiden uskomme tukevan osakkeita, jopa myrskyisän teknologisen nauhan keskellä, jota johti 40 prosentin vuosilaskutus ja FCF [vapaan kassavirran] kasvu. [Kyberturvallisuusyhtiö] voi ylläpitää korkeaa 20 prosentin FCF:n kasvua muutaman seuraavan vuoden aikana. Lisäksi uskomme, että sijoittajat pitävät jatkossakin parempana osakkeita, joiden arvostusperusteet perustuvat kohtuullisiin vapaan kassavirran kerrannaisiin kasvutarinoihin, joiden marginaalit/FCF on heikko. Siksi toistamme mukavasti Palo Alton Outperform-arvosanamme ja parhaan valintamme. Mutta alennamme tavoitehintaamme [615 dollariin aiemmasta 685 dollarista], mikä kuvastaa ohjelmistomarkkinoiden arvostustilaa.
Analogiset laitteet
Nasdaq
suoriutua paremmin kuin • Hinta 159.92 $ 18. toukokuuta
kirjoittanut Raymond James
Toistamme Outperform-luokituksen ja 210 dollarin hintatavoitteemme Analog Devicesin vahvan maaliskuun vuosineljänneksen raportin ja näkymien mukaisesti. Yritys toisti kommentit, jotka kuulimme kollegoiltaan kuukausi sitten, mikä osoittaa, että [tietokonesirujen] kysyntä on edelleen vahvaa ja tarjonta on edelleen tiukkaa markkinoiden äänekkäästä erimielisyydestä huolimatta. Tulevaisuudessa tämän vuoden toisella puoliskolla käyttöön tulevan lisäkapasiteetin pitäisi hyödyttää liikevaihtoa ja antaa yritykselle mahdollisuuden kuroa kiinni täyttämättömästä tilauskannasta niin kauan kuin kysyntä riittää. Lisäksi uskomme, että yksi suurimmista asioista, joka erottaa Analog Devices -yrityksen vertaisistaan, on sen kyky moduloida kapasiteettia taantumien aikana kääntämällä valimokapasiteettia ylös tai alas – toisin kuin
Texas Instruments
(ticker: TXN), joka lisää kapasiteettia vastatakseen täysin sisäisiin kapasiteettitarpeisiin, ja muut analogiset/sekasignaalivertaiset, jotka ovat joutuneet allekirjoittamaan take-or-pay-valimosopimuksia, jotka rajoittavat joustavuutta.
Tupperware Brands
NYSE
Ostaa • Hinta 6.33 $ 18. toukokuuta
Lane Researchin toimesta
Laskemme arviomme selvästi konsensuksen alapuolelle heijastaaksemme pandemian aiheuttamaa pehmeyttä Aasiassa, erityisesti Kiinassa, ja Euroopassa geopolitiikan aiheuttamaa pehmeyttä sekä yleistä pehmeyttä Pohjois-Amerikassa, erityisesti Yhdysvalloissa, yhdistettynä jatkuvaan pehmeyteen. dollarin nousu useimpia ulkomaisia valuuttoja vastaan. Lisäksi uskomme, että negatiivinen myynnin vipuvaikutus ja laajapohjainen kustannusinflaatio vaikuttavat suhteettomasti Tupperwareen, kun otetaan huomioon sen globaali valmistusjalanjälki, joka vaatii suuremman kiinteän kustannuskomponentin kuin useimmat muut seuraamamme yritykset.
Uskomme kuitenkin, että yritys on vielä hyvin alkuvaiheessa pyrkiessään rahallistamaan Tupperware-brändin kunnolla, ja tämänhetkisten arvioiden mukaan, jopa konsensuksen alapuolella olevien arvioidemme perusteella, kärsivälliset sijoittajat voivat katsoa tätä ajanjaksoa erittäin houkutteleva sisääntulopiste varastoon. Tavoitehinta: 12.50 dollaria.
Tämän osan huomioon ottamiseksi materiaali tulee lähettää osoitteeseen [sähköposti suojattu].