McKesson Osake ja sen kollegat saavat voittoa pelottavilta markkinoilta

Se on ollut vaikea vuosi Wall Streetille. Mutta useat alan tekijät vapauttivat kolme suurta lääkejakelijaa – Cardinal Healthin, AmerisourceBergenin ja McKessonin – saavuttamaan joitakin markkinoiden toistaiseksi parhaita voittoja vuodelle 2022. Se on nostanut McKessonin osakkeita ja muita jakelijoita.

X

Helmikuussa tehty ratkaisu useista opioidiepidemiaan liittyvistä oikeudellisista ongelmista toi taustalla positiivisen kannan varastoille. Perusteellisemmalla tasolla Jefferiesin analyytikko Brian Tanquilut sanoo: McKesson (MCK), AmerisourceBergen (ABC) Ja Cardinal Health (CAH) ovat kassavirtaa tuottavia koneita. Heidän tulovirransa on sidottu pitkälti taantuman kestäviin yrityksiin. Lisäksi jokainen yritys tunkeutuu uusille liiketoimintalinjoille, kuten biosimilaarit, onkologia, genetiikka ja kotiterveys.

"Sanoisin, että syynä nro 1 on, että näitä osakkeita pidetään yleensä vähemmän spekulatiivisina", Tanquilut sanoi haastattelussa. "Kun ihmiset ovat olleet huolissaan tulevasta inflaatiosta, ryhmä on menestynyt paremmin."

Vuodesta tähän päivään mennessä seitsemän yrityksen Medical-Wholesale Drug/Suppliers -teollisuusryhmä on noussut yli 33 prosenttia. Ryhmän vahvuus heijastelee osittain yritysten vahvoja taseita ja osakkeiden takaisinostoja. Cardinal Health on käynyt niskasta kiinni McKessonin osakkeiden kanssa, molemmat nousseet yli 53 %. AmerisourceBergenin pörssi on 29 % nousussa.

McKesson Stock: Suurin jakelija

McKesson, AmerisourceBergen ja Cardinal Health ovat kolme parasta lääkejakelijaa Yhdysvalloissa konsulttiyhtiö Deloitten vuoden 2019 raportin mukaan. Useat arviot viittaavat siihen, että he hallitsevat yli 90 prosenttia USA:n markkinoista. Joidenkin arvioiden mukaan niiden markkinaosuus on lähempänä 95 prosenttia.

Nämä yritykset ovat välittäjiä. He ostavat lääkkeitä, lääkinnällisiä laitteita ja tarvikkeita tukkuhinnoilla ja levittävät niitä sitten apteekkiin, sairaaloihin ja lääkärin vastaanotoihin. McKessonilla on läheiset siteet pandemiaan ainoana Covid-rokotteiden jakelijana nykyaikainen (mRNA) Ja Johnson & Johnson (JNJ). Yhtiö lähettää myös Covid-testejä. AmerisourceBergen jakelee Covid-hoitoja.

McKesson on ryhmän iso koira, jonka markkina-arvo on 54.2 miljardia dollaria. AmerisourceBergenin markkina-arvo on 34.1 miljardia dollaria, kun Cardinalin 20.8 miljardia dollaria.

Syyskuun vuosineljänneksen aikana McKesson jäi tiukasti myyntiodoksista 70.16 miljardiin dollariin. Mutta McKessonin osakkeet nousivat 2 % seuraavana päivänä sen jälkeen, kun se nosti ohjeistustaan ​​vuodelle, osittain Covid-rokotusten jatkuvan – vaikkakin hidastuvan – kysynnän vuoksi. McKessonin myynti kasvoi 5 %.

AmerisourceBergen ja Cardinal Health toisaalta ylittivät odotukset 61.17 miljardin dollarin ja 49.6 miljardin dollarin myynnillä. AmerisourceBergenin myynti kasvoi 4 %, kun taas Cardinalin liikevaihto kasvoi 13 %. Molemmat yhtiöt ylittivät myös tulosnäkymät.

Baird Equity Researchin analyytikko Eric Coldwell huomauttaa, että McKesson ja AmerisourceBergen näkevät todennäköisesti jatkuvan laskun Covid-liiketoiminnassaan. Mutta se on odotettavissa. Hän arvioi AmerisourceBergenin ja McKessonin osakkeet ylipainoisiksi, ja Cardinalin osakkeilla on neutraali luokitus.

"AmerisourceBergen mukautuu tällä hetkellä erittäin voimakkaisiin Yhdysvaltojen tuloskasvuihin. McKesson pitää vakaata ja kroonista jälkeenjäänyt Cardinal Health näkee johdonmukaisen voiton kasvun Yhdysvalloissa ensimmäistä kertaa noin viiteen vuoteen”, Coldwell sanoi syyskuun raportissa.

Parempi suorituskyky laajempien markkinaongelmien keskellä

Joten mikä ohjaa ylisuoritusta?

Vuosien epävarmuuden jälkeen nämä kolme yritystä ovat hyötyneet viimeaikaisesta selkeydestä opioidien epidemia ja lukemattomia oikeusjuttuja. Helmikuussa he sopivat maksavansa 21 miljardia dollaria 18 vuoden aikana korvatakseen heidän rooliaan kriisissä. Johnson & Johnson on 5 miljardin dollarin koukussa.

Coldwell sanoo, että opioidioikeudenkäynnit päätettiin "jousiin". Hän myöntää, että vuoden aikana käsitellään todennäköisesti edelleen tapauksia, "mutta suuri altistuminen lasketaan luottamuksella." Jefferies Tanquilut sanoo, että sovinto toimi selvitystapahtumana, joka poisti McKessonin osakkeen ja sen kohortin riskin.

Tämän lisäksi kaikki yritykset raportoivat vahvuudestaan ​​ydinliiketoimintaansa, lääkkeiden jakeluun. Viimeisellä vuosineljänneksellä McKessonin Yhdysvaltain lääkeliiketoiminta kasvoi 12 %, AmerisourceBergen raportoi 5 %:n noususta Yhdysvaltojen terveydenhuoltoratkaisuissa ja Cardinalin lääkeliiketoiminta kasvoi 15 %.

Kasvu oli erityisen vahvaa Yhdysvalloissa, sanoo JPMorganin analyytikko Lisa Gill.

"Olemme edelleen positiivisia koko ryhmän suhteen uskoen, että ydinsuorituskyky pysyy vahvana, ja vaikka paineet jatkuvat lähitulevaisuudessa, näemme niiden purkautuvan tulevilla vuosineljänneksillä", hän sanoi marraskuun raportissa.

Paineet edelleen kohtaavat McKessonin osakkeen, kilpailijat

Näistä paineista Gill huomautti, että geneeriset lääkkeet kohtaavat deflaation. Tämä tarkoittaa, että valmistajilla ja jakelijoilla on vähemmän rahaa. Lisäksi inflaatiota vähentävällä lailla voi olla hyytävä vaikutus merkkilääkkeiden hintoihin, sanoo Bairdin analyytikko Coldwell.

On myös yrityskohtaisia ​​haasteita, mukaan lukien aktivistisijoittaja, joka vaati Cardinal Healthin strategista tarkistusta. Samaan aikaan Cardinal Healthin lääkintätarvikkeiden jakeluliiketoiminta jatkaa vaikeuksia. Yhtiöllä on parannussuunnitelma, mutta lääkemyynti laski edelleen 9 % vuoden 2023 ensimmäisellä tilikaudella. Walgreens Boots Alliance (WBA) myi äskettäin 2 miljardia dollaria osuuden ABC:stä.

McKesson on myös virtaviivaistamassa liiketoimintaansa järjestämällä irtautumisen Euroopasta. Sen toiminta Kanadassa säilyy ennallaan.

McKessonin toimitusjohtaja Brian Tyler pysyi toiveikkaana yhtiön äskettäisessä tuloskyselyssä. Hän huomautti, että taloudellinen ympäristö on edelleen vaihteleva ja McKesson kohtaa kustannusinflaatiota sekä joitain toimitusketjun häiriöitä.

Mutta "terveydenhuollon kysyntä osoittautuu melko kestäväksi ja siihen vaikuttaa suuresti", hän sanoi. "Ja sanoisin, että tämä on samanlaista kuin mitä olemme havainneet menneissä suhdanteissa."

Korkeasti luokitellut osakkeet

Kolmen suuren jakelijan kauppa käy kuuden prosentin parhaalla osakkeista 6 kuukauden suorituskyvyn perusteella.

McKessonin osakkeella on vahva Suhteellinen lujuusluokitus 95 parhaan mahdollisen 99 joukosta, mukaan IBD digitaalinen. Tämä tarkoittaa, että osakkeet ovat johtavassa 5 prosentissa kaikista osakkeista. Cardinal Health on muutaman pykälän korkeampi RS-luokituksen ollessa 97. AmerisourceBergen seuraa 94 RS-luokitusta.

Analyytikot seuraavat tarkasti yritysten ponnisteluja erikoislääkkeiden alalla. Biotekniikka tasoittaa tietä nopeasti uusille lääkkeille, jotka valjastavat immuunijärjestelmää ja genetiikkaa. Kolme suurinta jakelijaa ovat heidän vieressään.

Keskeinen Fedin inflaatioaste helpottuu Powellin vaihtaessa maalipaikkoja; Dow Jones lipsahtaa

McKesson esitti voimaa erikois- ja onkologialiiketoiminnastaan ​​neljännesvuosittaisessa puhelussaan, kun taas AmerisourceBergen kertoi ponnisteluistaan ​​solu- ja geeniterapioissa. Cardinal Health sanoo, että se keskittyy osittain biosimilaareihin. Biosimilaarit ovat biologisten lääkkeiden halvempia versioita. Nämä maksavat yleensä enemmän kuin pienimolekyyliset lääkkeet, kuten pillerit ja tabletit, ja ovat siksi tuottoisampia yrityksille.

"Erikoislääkkeillä on rooli tulevaisuuden lääkeinnovaatioissa", AmerisourceBergenin toimitusjohtaja Steven Collis sanoi yhtiön tuoreessa tulospuhelussa. "Jatkuvilla innovaatioillamme ja investoinneillamme vahvistimme edelleen johtajuuttamme hyödyntääksemme tämän kasvumahdollisuuden."

AmerisourceBergen, McKessonin osakkeet puhkeavat

Kaiken kaikkiaan, vaikka viime vuoden voimakkaidenkin nousujen jälkeen, lääkejakelijoiden näkymät ovat valoisat, Baird's Coldwell sanoo.

McKessonin osakkeet puhkesivat äskettäin a tasainen pohja kanssa ostopiste klo 375.33, MarketSmith.com näyttää. Laajat makrohuolet ja massiivinen muutos terveydenhuollossa saivat osakkeet putoamaan yli 7–8 % alle tulon, mikä osoitti, että sijoittajien pitäisi leikata tappionsa lyhyeksi. Mutta McKessonin osake on nyt taas tuen yläpuolella 10 viikon liukuvalla keskiarvollaan ja nousee jälleen.

AmerisourceBergenin osake purkautui kahvallisen kupin pohjasta marraskuun lopulla. Osakkeet ovat ostoalueella 167.39:n merkinnän yläpuolella. Cardinal Health -osakkeet onnistuivat välttämään äärimmäisen pudotuksen ja pysyivät a.:n yläpuolella kuppi kahvalla ostopiste 71.22.

Coldwell kutsuu lääkejakelijoita "yhdeksi harvoista turvasatamista myrskyisessä maailmassa".

"Jos tarvitset lyhytaikaisen pysäköintipaikan, jakelijat sopivat helposti tähän laskuun", hän sanoi. "Mutta kannatamme pitkän aikavälin investointeja, jotka perustuvat vahvaan mosaiikkiin, jota on rakennettu vuosia."

Seuraa Allison Gatlinia Twitterissä @IBD_AGatlin.

SAATAT PITÄÄ MYÖS:

Biotech-osakkeet omaksuvat neurotieteen renessanssin Biogenin ja Amylyxin johdossa

CRISPR-varastot: Estävätkö riskien aiheuttamat huolet geeninmuokkaushoitoja?

Katso IBD: n sijoitusstrategiat osoittavat toimivaa markkinatietoa

Kasvuosakkeiden tutkiminen: Miksi tämä IBD-työkalu yksinkertaistaa suosituimpien osakkeiden hakua

Voitto lyhytaikaisista trendeistä SwingTraderilla