Katso Beyond Legacy Fund -luokitukset ja vältä DF Dent Mid Cap Growth Fund -rahastoa

Legacy rahastotutkimus kertoisi sinulle, että nyt on aika ostaa tämä Mid Cap Growth Fund. Mieti uudelleen. Syvä sukellus rahaston omistuksiin paljastaa salkun, joka on huonompi kuin sen vertailuindeksi ja S&P 500, mikä tekee tulevasta alituoton todennäköiseksi. DF Dent Mid Cap Growth Fund (DFDMX) on vaaravyöhykkeellä.

Tulevaisuuteen suuntautuva tutkimus löytää erittäin epämiellyttäviä varoja vältettäväksi

Yritykseni rahastotutkimus eroaa perinteistä rahastotutkimuksesta, koska se on tulevaisuuteen suuntautunutta ja perustuu todistetusti ylivoimaiseen, alhaalta ylöspäin suuntautuvaan perustutkimukseen jokaisesta yksittäisestä rahasto-omistuksesta. Suurin osa vanhojen rahastojen tutkimuksista perustuu aiempaan hintakehitykseen, mikä tekee siitä taaksepäin katsovaa.

Kuva 1 näyttää, kuinka erilaisia ​​tulevaisuuden rahastoluokitukseni ovat Morningstariin verrattunaaamu
. Pidän DFDMX:ää erittäin epämiellyttävänä (vastaa Morningstarin 1 tähteä), kun taas Morningstar antaa DFDMX:lle 4 tähden luokituksen. Pidän myös DFMLX:ää ja DFMGX:tä epämiellyttävänä, kun taas nämä osakeluokat saavat Morningstarin 4 tähden ja 2 tähden luokituksen.

Kuva 1: DF Dent Mid Cap Growth Fund -luokitukset

Epämääräinen metodologia johtaa huonoon omistukseen

DF Dent Mid Cap Growth Fundin sijoitusmenetelmät sen mukaisesti tietoisku, yrittää tunnistaa osakkeita, joilla on ylivoimaiset pitkän aikavälin kasvuominaisuudet ja joilla on vahvat, kestävät tuottonäkymät ja kohtuullisesti arvostetut osakekurssit.

Rahaston esite tarjoaa hieman enemmän yksityiskohtia tämän metodologian yleistavoitteen takana, mutta tarkkoja yksityiskohtia, kuten tarkat osakkeiden tunnistamiseen käytetyt mittarit, puuttuu. Esitteessä todetaan esimerkiksi, että rahastoneuvoja "käyttää perustutkimusta yritysten tunnistamiseen", jonka se uskoo:

• ovat hyvin hoidettuja,
• ovat johtajia alalla,
• sinulla on kokemusta menestyksestä ja/tai
• osoittavat kestävää kasvua

Kannattaisin yleensä perustutkimuksen käyttöä, mutta jään miettimään, mitä perusmittareita rahasto käyttää osakkeiden valitsemiseen, koska niitä ei ole nimenomaisesti listattu. Ilman tarkempia tietoja voin arvioida menetelmän vain rahaston hallussa olevien osakkeiden laadun perusteella. Tällainen analyysi paljastaa, että DFDMX:n metodologia saa sen valitsemaan yrityksiä, joiden sijoitetun pääoman tuotto (ROIC), negatiivinen kassavirta ja kalliimmat arvostukset kuin sen vertailuindeksi ja S&P 500 ovat. Lisätietoja alla.

Holdings Research paljastaa "laadukkaan" portfolion

Tiukka omistusanalyysini, joka hyödyntää yritykseni Robo-Analyst-teknologiaa, paljastaa, että DFDMX omistaa paljon huonompilaatuisia osakkeita kuin sen vertailuindeksi, iShares Russell Mid Cap Growth ETF. IWP
ja markkinat, joita edustaa State Street SPDR S&P 500 ETF VAKOOJA
.

Kuvan 2 mukaan DFDMX kohdistaa 45 % salkustaan ​​houkuttelemattomille tai huonommille osakkeille, kun taas IWP:n osuus on vain 35 %. Kääntöpuolella DFDMX:n altistuminen houkutteleville tai paremmille osakkeille on paljon pienempi, 9 %, verrattuna IWP:hen 20 %:iin.

Kuva 2: DF Dent Mid Cap Growth Fund allokoi paljon huonompiin osakkeisiin kuin IWP

Omistusanalyysini paljastaa myös, että DFDMX:n portfolio on paljon heikompilaatuinen kuin S&P 500. Kuvan 3 mukaan SPY:n osuus salkusta on vain 17 %, ja se allokoi huomattavasti vähemmän houkuttelemattomille tai huonommille luokitelluille osakkeille kuin DFDMX. Toisaalta SPY:n altistuminen houkuttelevamman tai paremman luottoluokituksen osakkeille on paljon suurempi kuin DFDMX:n.

Kuva 3: DF Dent Mid Cap Growth Fund allokoi paljon huonompiin osakkeisiin kuin SPY

Ottaen huomioon epäsuotuisan allokoinnin houkutteleville tai paremman luottoluokituksen omaaville osakkeille suhteessa vertailuindeksiin ja SPY:hen, DFDMX näyttää olevan huonosti sijoittunut saavuttamaan korkeampien maksujen oikeuttamiseen vaadittavaa ylituottoa.

Kalliit osakkeet antavat erittäin epämiellyttävän riski/tuotto-luokituksen

Kuva 4 sisältää yksityiskohtaisen DFDMX:n luokituksen, joka sisältää kaikki kriteerit, joita käytän arvioiessani kaikkia suojan piiriin kuuluvia ETF:itä ja sijoitusrahastoja. Nämä kriteerit ovat samat osakeluokitusmetodologiassani, koska määritelmän mukaan sijoitusrahaston tuotto on sen omistusten tuotto miinus palkkiot. DFDMX:n erittäin epämiellyttävä luokitus johtuu ensisijaisesti huonoista perustekijöistä ja kalliista arvostuksista.

Kuva 4: DF Dent Mid Cap Growth Fund -luokitustiedot

Kuten kuva 4 osoittaa, DFDMX on huonompi kuin iShares Russell Mid Cap Growth ETF ja SPY neljässä viidestä kriteeristä, jotka muodostavat omistukseni/salkunhoitoanalyysini. Erityisesti:

• DFDMX:n ROIC on 5 % alle 16 % IWP:n ja 32 % SPY:n ansaitsemisen
• DFDMX:n vapaan kassavirran -2 % tuotto on pienempi kuin IWP:n 0 % ja SPY:n 2 %.
• DFDMX:n hinta/taloudellinen kirjanpitoarvo on 4.5, mikä on suurempi kuin IWP:n 3.6 ja SPY:n 2.5
• diskontattu kassavirta-analyysini paljastaa, että DFDMX:n omistusten keskimääräinen markkinoiden implisiittinen kasvun vahvistumisaika (GAP) on 49 vuotta, kun taas IWP:n 43 vuotta ja SPY:n 21 vuotta

Markkinoiden odotukset DFDMX:n omistuksista ovat tuoton kasvu (PEBV-suhteella mitattuna), joka on yli 4x suurempi kuin tämänhetkinen tuotot ja huomattavasti enemmän kuin jo nyt kannattavampien IWP:n ja SPY:n omistuksiin sisältyvät tuottokasvuodotukset.

Maksut vain pahentavat DFDMX:n omistamista

DFDMX:n vuosittaiset kokonaiskustannukset ovat 1.15 % alhaisemmat kuin monet rahastot, jotka olen sijoittanut vaaravyöhykkeelle aiemmin. DFDMX:n TAC on kuitenkin edelleen korkeampi kuin 59 % 323 Mid Cap Growth -sijoitusrahastosta. Vertailun vuoksi kaikkien suojattujen Mid Cap Growth -sijoitusrahastojen yksinkertainen keskimääräinen TAC on 1.59 %, omaisuuspainotettu keskiarvo on 0.95 %. IWP veloittaa vain 0.25 %, ja SPY:n vuosikustannukset ovat vain 0.10 %. Miksi maksaa korkeampia maksuja huonosta osakevalinnasta?

TAC-mittarini vastaa muutakin kuin vain kulusuhdetta. Otan huomioon etupään latausten, taustalatausten, lunastusmaksujen ja transaktiokustannusten vaikutuksen. Esimerkiksi DFDMX:n 30 %:n vuotuinen liikevaihtosuhde lisää 0.06 % sen vuotuisiin kokonaiskustannuksiin – mitä ei lasketa kulusuhteeseen. Kuvassa 5 on esitetty DFDMX:n vuosittaisten kokonaiskustannusten jakautuminen.

Kuva 5: DF Dent Mid Cap Growth Fundin vuosittaisten kokonaiskustannusten erittely

Perustellakseen korkeampia maksuja DFDMX:n on ylitettävä vertailuindeksinsä 0.90 % vuosittain kolmen vuoden aikana, mikä on kaikkien rahastojen keskimääräinen pitoaika.

DFDMX:n 3 vuoden neljänneksen lopun vuosituotto on kuitenkin 31 peruspisteellä heikompi kuin IWP. Sen vuosineljänneksen lopussa viimeisen vuoden tuotto on 39 peruspistettä heikompi kuin IWP.

Ottaen huomioon, että 45 % varoista on kohdistettu osakkeisiin, joiden luokitukset ovat Epä houkutteleva tai huonompi, ja 81 % osakkeisiin, joilla on neutraali tai huonompi luokitus, DFDMX näyttää todennäköisesti jatkossakin alittavan tuottonsa mukaan lukien palkkiot.

Hanki etua omistuspohjaisesta rahastoanalyysistä

Älykäs sijoitusrahasto (tai ETF) sijoittaminen tarkoittaa rahaston kunkin omistuksen analysointia. Tämän laiminlyönti on asianmukaisen due diligence -tarkastuksen laiminlyöntiä. Pelkästään ETF:n tai sijoitusrahaston ostaminen aikaisemman tuoton perusteella ei välttämättä johda parempiin tuloksiin. Vain perusteellinen omistuspohjainen tutkimus voi auttaa määrittämään, johtaako ETF:n metodologia johtajat valitsemaan korkealaatuisia vai huonolaatuisia osakkeita.

Tee helposti mikä tahansa rahasto, jopa DFDMX, parempi

Uudet teknologiat antavat sijoittajille mahdollisuuden luoda omia varojaan ilman maksuja ja tarjoavat samalla pääsyn kehittyneempiin painotusmenetelmiin. Jos esimerkiksi sijoittajat halusivat DFDMX:n omistuksiin, mutta Core Earningsilla painotettuna, tämän räätälöidyn rahastoversion riski/tuotto paranee merkittävästi. Tämä mukautettu versio varaa:

• 25 % varoista houkuttelevampiin tai paremmin luokiteltuihin osakkeisiin (verrattuna DFDMX:n 9 prosenttiin)
• 18 % varoista houkuttelemattomille tai huonommille osakkeille (verrattuna DFDMX:n 45 prosenttiin).

Vertaa varastojen allokoinnin laatua mukautetussa DFDMX-versiossani kuvan 6 mukaiseen DFDMX-versioon.

Kuva 6: DF Dent Mid Cap Growth Fund -allokaatiota voitaisiin parantaa

Paremmin luokitellut keskisuurten yhtiöiden kasvurahastot

Alla esittelen kolme Mid Cap Growth ETF:ää tai sijoitusrahastoa, jotka ansaitsevat houkuttelevan tai paremman luokituksen, joilla on yli 100 miljoonaa dollaria hallinnoitavia varoja ja joiden TAC on keskimääräistä pienempi.

1. Barronin 400 ETF BFOR
   – 0.72 % TAC ja erittäin houkutteleva luokitus
2. invescoivz
   Mid Cap Momentum ETF XMMO
   – 0.36 % TAC ja houkutteleva luokitus
3. Commerce Funds Mid Cap Growth Fund (CFAGX) – 0.86 % ja houkutteleva luokitus

Ilmoittaminen: David Trainer, Kyle Guske II ja Matt Shuler eivät saa korvausta kirjoittaakseen tietystä osakekannasta, sektorista, tyylistä tai teemasta.