Kun Dow, S&P 500 ja Nasdaq ovat tähän mennessä olleet syvällä miinuksella, saattaa olla houkuttelevaa painaa myyntipainiketta ja poistua kokonaan tältä rumalta markkinoilta.
Mutta tunnettu taloustieteilijä väittää toisin.
"Jos olet pitkäaikainen sijoittaja, ostaisin ehdottomasti nyt", Wharton School of Businessin rahoituksen professori Jeremy Siegel kertoo CNBC:lle. "Mielestäni nämä ovat aivan mahtavia pitkän aikavälin arvoja."
Tässä on katsaus siihen, miksi professori on niin optimistinen.
Älä missaa
Fedin pitäisi katsoa eteenpäin
Yksi syy tämän vuoden osakemarkkinoiden taantumaan on inflaatio. Kuluttajahinnat nousivat nopeimmin 40 vuoteen. Vaikka kuluttajahintaindeksin otsikkoluku on hieman jäähtynyt viime aikoina – elokuun inflaatio oli 8.3 % vuodentakaisesta – se on edelleen huolestuttavan korkea.
Inflaation hillitsemiseksi Fed nostaa korkoja aggressiivisesti. Keskuspankki nosti ohjauskorkoaan 75 peruspisteellä viime kuussa, mikä oli kolmas peräkkäinen tällainen nousu.
If rehottava inflaatio jatkuu, lisää koronkorotuksia saattaa olla tulossa. Eikä se lupaa hyvää osakkeille.
Siegel viittaa yhteen inflaation segmenttiin, joka on jäähtymässä: asuminen. Mutta se ei näy kunnolla indeksiluvuissa.
"Osoitimme, että tapa, jolla nämä indeksit rakennetaan, että asumiskustannukset ovat erittäin myöhässä ja ne jatkavat nousuaan, vaikka Case-Shiller asuntoindeksin ja kansallisen asuntoindeksin mukaan asuntojen hinnat ovat laskussa", hän sanoo.
Siegel ehdottaa, että sen sijaan, että Fedin tekisi jäljessä oleviin indikaattoreihin perustuvia päätöksiä, sen "on katsottava tulevaisuuteen".
"Heidän on katsottava, mitä tapahtuu markkinoilla, asuntomarkkinoilla, vuokramarkkinoilla, hyödykemarkkinoilla."
"Erinomainen arvo"
Osakkeiden takaisinveto on ollut tuskallista, mutta juuri siksi tämä voisi olla mahdollisuus.
Siegel selittää syyn siihen, että osakkeiden lasku on laskenut niiden arvostuksia.
"Kun puhutaan 16-kertaisista tuloista, ja vaikka taantuma leikkaa ne, eikä sinun pitäisi perustaa sitä vain taantuman ansioihin, sinun pitäisi perustaa se pitkän aikavälin ansioihin, jotka ovat mielestäni erittäin suotuisia… Minusta nämä ovat aivan erinomaisia arvoja, hän sanoo.
Houkutteleva arvostus ei tietenkään tarkoita, että osakkeet eivät putoaisi entisestään.
"Voiko se laskea enemmän? Tietysti lyhyellä aikavälillä. Karhumarkkinoilla se on laskenut enemmän", Siegel myöntää ja lisää, että "lyhyellä aikavälillä voi tapahtua mitä tahansa."
Ei menetettyä vuosikymmentä
Näkymät voivat olla synkät jopa niille, jotka jo ansaitsivat markkinoilta miljardeja.
Miljardöörisijoittaja Stanley Druckenmiller sanoi äskettäin, että osakemarkkinoiden tuotto voi olla tasainen seuraavan vuosikymmenen ajan.
Ray Dalion Bridgewater Associates varoitti aiemmin tänä vuonna, että meillä saattaa olla edessään "menetetty vuosikymmen" osakemarkkinasijoittajille.
Siegel on edelleen optimistinen.
"Olen täysin eri mieltä siitä, että Dow tai S&P 500 olisi tasainen [seuraavan vuosikymmenen aikana]", hän sanoo.
”Lisäsimme 40 % rahan määrään pandemian alkamisesta maaliskuussa 2020. Tulot ovat historiallisesti nousseet vain inflaation ja rahan tarjonnan myötä. Joten osakkeiden pitäisi olla 40 prosenttia korkeammat kuin ne olivat."
Taloustieteilijä selittää, että jossain vaiheessa osakkeet olivat 50–55 prosenttia korkeammat kuin pandemiaa edeltäneellä tasolla. Mutta äskettäisen vetäytymisen myötä ne ovat vain 20 % korkeammat. Ja tämä tarkoittaa, että sijoittajilla on jotain, mitä odottaa seuraavalle vuosikymmenelle.
”Sanoaksemme, että 10 vuoden kuluttua meillä on sama Dow, kun tuottotulot, jotka näen siellä markkinoilla, osoittavat, että tuottosi on todennäköisesti noin 6 % vuodessa inflaation jälkeen. ”
Mitä lukea seuraavaksi
Tämä artikkeli tarjoaa vain tietoa, eikä sitä tule tulkita neuvona. Se toimitetaan ilman minkäänlaista takuuta.
Lähde: https://finance.yahoo.com/news/long-term-investors-absolutely-buy-191000969.html