Se ei ole vielä juoksu, mutta hermostuneet sijoittajat alkavat vetää rahaa pois liikekiinteistöistä

Vaikka tietyt liikekiinteistömarkkinoiden segmentit, kuten teollisuus ja terveydenhuolto, menestyvät hyvin, toiset, kuten toimisto- ja vähittäiskauppa, ovat huolestuttavia sijoittajia.

Nousevat korot lisäävät näitä huolia. Vastauksena sijoittajat vähentävät aktiivisesti altistumistaan ​​CRE-markkinoille.

The Wall Street Journalin mukaan kiinteistösijoitusrahastot (REIT) taistelevat estääkseen sijoittajia vetämästä rahojaan ulos. Blackstone Inc. (NYSE: BX) ilmoitti tiukentaneensa 69 miljardin dollarin rahastonsa lunastuksia. Starwood Capital -konserni, Starwood Property Trust Inc:n tytäryhtiö (NYSE: STWD), on myös asettanut uusia rajoituksia sijoittajille, jotka pelastavat sen 14.6 miljardin dollarin rahastosta.

Blackstone ja Starwood, jotka eivät ole kaupankäynnin kohteena olevia REIT-yhtiöitä, ovat rajoittaneet sijoittajien lunastuksia ja maksaneet 3.7 miljardia dollaria nostoina kolmannella neljänneksellä. Vaikka ei-kaupatut REIT-rahastot voivat rajoittaa nostoja kuukausittain tai neljännesvuosittain, jos sijoittajien lunastustrendit jatkuvat, he voivat joutua myymään muita varoja maksaakseen niistä.

Robert A. Stanger & Co. Inc:n analyysin mukaan WSJ raportoi, että kotiutusten määrä on 12 kertaa enemmän kuin vastaavana aikana vuonna 2021.

"Se asettaa paineita hintoihin yleisesti", Nat Kellogg, sijoitusneuvojan Marquette Associatesin toimitusjohtaja ja johtajahaun johtaja, kertoi WSJ:lle.

Hän sanoi myös, että yhä useammat eläkerahastot ja yliopistorahastot harkitsevat rahojen nostamista kiinteistörahastoista.

Financial Timesin mukaan Blackstonen ongelmat alkoivat keväällä ja kesällä, kun aasialaiset sijoittajat alkoivat vetää rahaa kiinteistömarkkinoiden laskussa. Financial Times raportoi myös, että sijoittajat nostivat yli 2 prosenttia säätiön nettovarallisuudesta heinäkuussa. Vastauksena Blackstonen toimitusjohtaja Stephen Schwarzman ja toimitusjohtaja Jon Gray sijoittivat 100 miljoonaa dollaria omista varoistaan ​​trustiin.

CRE-strategian korvaamiseksi sijoittajat etsivät nyt vähemmän riskialttiita harrastuksia, kuten joukkovelkakirjoja, jotka maksavat aiempaa korkeampaa tuottoa suuremmalla likviditeettillä kuin kiinteistörahastot. Alhaiset korot houkuttelivat sijoittajia kiinteistörahastoihin alun perin joukkovelkakirjalainoista. Mutta sen jälkeen, kun Federal Reserve on nostanut useita korkoja tänä vuonna, monet ovat palaamassa joukkovelkakirjalainaan hyvin.

Tarina jatkuu

Irrottautuminen on myös vahva merkki siitä, että sijoittajat ovat hermostuneita CRE:n epävakaista ennusteista, erityisesti toimistotiloista, jotka eivät ole toipuneet pandemian aiheuttaman työpaikkamuuton jälkeen.

Uusimmat kiinteistöt Benzingalta

Kuva Kelly Sikkema on Unsplash

Älä missaa reaaliaikaisia ​​​​hälytyksiä osakkeistasi – liity Benzinga Pro ilmaiseksi! Kokeile työkalua, joka auttaa sinua sijoittamaan älykkäämmin, nopeammin ja paremmin.

© 2022 Benzinga.com. Benzinga ei tarjoa sijoitusneuvontaa. Kaikki oikeudet pidätetään.