Hyviä uutisia erityisesti eläkeläisille: Inflaatio on laskenut.
Virallinen korko on juuri pudonnut 6.5 prosenttiin – viime kesäkuun 9.1 prosentista. Ja vaikka 6.5 % on edelleen mojova hintojen nousu, se on vain vuosikorko, kun verrataan joulukuun hintoja vuotta aiemmin.
Kun tarkastellaan viimeisimpiä kuukausittaisia muutoksia, jotka kertovat selkeämmin, mitä hinnoille tapahtuu reaaliajassa, luvut näyttävät paremmilta. Kokonaiskuluttajahinnat olivat joulukuussa itse asiassa 0.1 % alhaisemmat kuin marraskuussa. Vaikka laskeisit pois polttoaineen hintojen laskusta, kuukausittainen nousu oli noin 0.3 %, mikä vastaa noin 3.6 % vuodessa.
Ei ihme, että Wall Street hurraa. Kaikki on kunnossa: osakkeet, joukkovelkakirjat, kulta, jopa bitcoin.
Mutta laskeva inflaatio saa minut haluamaan ostaa inflaatiosuojattuja joukkovelkakirjoja enemmän kuin tavallisia joukkovelkakirjoja. Ja hyvin yksinkertaisesta syystä.
Vaikka inflaatio on laskenut, se ei ole laskenut lähellekään niin paljon kuin tavalliset joukkovelkakirjamarkkinat näyttävät olettavan.
Joten 5 vuoden valtion joukkovelkakirjalaina maksaa kiinteää 3.5 prosentin korkoa vuodessa. Samaan aikaan 5 vuoden inflaatiosuojattu TIPS-laina maksaa inflaatiota (mitä se sitten tuleekin) plus 1.3 % vuodessa.
Ero näiden kahden välillä on 2.2 prosenttia. Mitä tämä tarkoittaa: Tavallinen joukkovelkakirjalaina on parempi veto kuin TIPS-laina, jos seuraavien viiden vuoden keskimääräinen inflaatio on tätä pienempi.
Luvut ovat samat pitempiaikaisten joukkovelkakirjojen kohdalla. Tavallinen 10 vuoden valtionlaina, josta kaikki puhuvat televisiossa, tarjoaa nyt 3.4 prosentin vuotuisen koron. 10 vuoden TIPS-laina: 1.2 %. Jälleen kerran ero on noin 2.2 prosenttia.
Haluanko lyödä vetoa, että inflaatio on keskimäärin 2.2 % vuodessa tai vähemmän seuraavan 10 vuoden aikana? Minä en.
En edes näe hyvää syytä miksi haluaisin. Vastatakseni ilmeiseen takaiskuon: Kyllä, tietysti ehkä tule sen alle. Se voi jopa jäädä sen alle. Jos hedge-rahaston hoitaja haluaa ottaa vedon, onnea hänelle.
Puhun siitä, haluanko lyödä vetoa omilla rahoillani. Salkkuni "turvallisessa" kiinteäkorkoisessa osassa.
Vedon mahdolliset hyödyt kompensoivat massiivisesti riskit.
Joten tässä vaiheessa omistaisin mieluummin TIPS-rahaston, kuten iShares TIPS Bond ETF
KÄRKI,
-0.78%
tai Vanguard Inflation-Protected Securities
VAIPX,
-0.63%
kuin nimelliset valtionkassat.
Ruffer & Co:n rahanhoitaja Steve Russell kertoi MarketWatchille ja Barron's Livelle, että hänen yrityksensä pitää pitkäaikaisia TIPS-obligaatioita elpymisenä. Jos inflaatio jatkaa laskuaan, voit odottaa myös korko-odotusten laskevan. Se on oletettavasti hyvä kaikille joukkovelkakirjoille – olipa se sitten tavallinen tai inflaatiosuojattu.
(Tämän kontekstissa: Vuoden 2021 lopulla, kun kukaan ei ollut todella huolissaan inflaatiosta ja markkinat olivat nousussa, pitkän aikavälin TIPS ETF
LTPZ,
-2.16%
oli 50 % korkeampi kuin nykyään.)
Toisaalta, jos inflaatio palautuu, pidän mieluummin kädessäni paperia, joka suojaa minua inflaatiota vastaan, kuin paperinpalaa, joka takaa, että inflaatiota ei tapahdu.
Inflaatio on laskenut. Onko aika ostaa inflaatiosuojattuja joukkovelkakirjoja?
Hyviä uutisia erityisesti eläkeläisille: Inflaatio on laskenut.
Virallinen korko on juuri pudonnut 6.5 prosenttiin – viime kesäkuun 9.1 prosentista. Ja vaikka 6.5 % on edelleen mojova hintojen nousu, se on vain vuosikorko, kun verrataan joulukuun hintoja vuotta aiemmin.
Kun tarkastellaan viimeisimpiä kuukausittaisia muutoksia, jotka kertovat selkeämmin, mitä hinnoille tapahtuu reaaliajassa, luvut näyttävät paremmilta. Kokonaiskuluttajahinnat olivat joulukuussa itse asiassa 0.1 % alhaisemmat kuin marraskuussa. Vaikka laskeisit pois polttoaineen hintojen laskusta, kuukausittainen nousu oli noin 0.3 %, mikä vastaa noin 3.6 % vuodessa.
Ei ihme, että Wall Street hurraa. Kaikki on kunnossa: osakkeet, joukkovelkakirjat, kulta, jopa bitcoin.
Mutta laskeva inflaatio saa minut haluamaan ostaa inflaatiosuojattuja joukkovelkakirjoja enemmän kuin tavallisia joukkovelkakirjoja. Ja hyvin yksinkertaisesta syystä.
Vaikka inflaatio on laskenut, se ei ole laskenut lähellekään niin paljon kuin tavalliset joukkovelkakirjamarkkinat näyttävät olettavan.
Joten 5 vuoden valtion joukkovelkakirjalaina maksaa kiinteää 3.5 prosentin korkoa vuodessa. Samaan aikaan 5 vuoden inflaatiosuojattu TIPS-laina maksaa inflaatiota (mitä se sitten tuleekin) plus 1.3 % vuodessa.
Ero näiden kahden välillä on 2.2 prosenttia. Mitä tämä tarkoittaa: Tavallinen joukkovelkakirjalaina on parempi veto kuin TIPS-laina, jos seuraavien viiden vuoden keskimääräinen inflaatio on tätä pienempi.
Luvut ovat samat pitempiaikaisten joukkovelkakirjojen kohdalla. Tavallinen 10 vuoden valtionlaina, josta kaikki puhuvat televisiossa, tarjoaa nyt 3.4 prosentin vuotuisen koron. 10 vuoden TIPS-laina: 1.2 %. Jälleen kerran ero on noin 2.2 prosenttia.
Haluanko lyödä vetoa, että inflaatio on keskimäärin 2.2 % vuodessa tai vähemmän seuraavan 10 vuoden aikana? Minä en.
En edes näe hyvää syytä miksi haluaisin. Vastatakseni ilmeiseen takaiskuon: Kyllä, tietysti ehkä tule sen alle. Se voi jopa jäädä sen alle. Jos hedge-rahaston hoitaja haluaa ottaa vedon, onnea hänelle.
Puhun siitä, haluanko lyödä vetoa omilla rahoillani. Salkkuni "turvallisessa" kiinteäkorkoisessa osassa.
Vedon mahdolliset hyödyt kompensoivat massiivisesti riskit.
Joten tässä vaiheessa omistaisin mieluummin TIPS-rahaston, kuten iShares TIPS Bond ETF
-0.78%
-0.63%
KÄRKI,
tai Vanguard Inflation-Protected Securities
VAIPX,
kuin nimelliset valtionkassat.
Ruffer & Co:n rahanhoitaja Steve Russell kertoi MarketWatchille ja Barron's Livelle, että hänen yrityksensä pitää pitkäaikaisia TIPS-obligaatioita elpymisenä. Jos inflaatio jatkaa laskuaan, voit odottaa myös korko-odotusten laskevan. Se on oletettavasti hyvä kaikille joukkovelkakirjoille – olipa se sitten tavallinen tai inflaatiosuojattu.
(Tämän kontekstissa: Vuoden 2021 lopulla, kun kukaan ei ollut todella huolissaan inflaatiosta ja markkinat olivat nousussa, pitkän aikavälin TIPS ETF
-2.16%
LTPZ,
oli 50 % korkeampi kuin nykyään.)
Toisaalta, jos inflaatio palautuu, pidän mieluummin kädessäni paperia, joka suojaa minua inflaatiota vastaan, kuin paperinpalaa, joka takaa, että inflaatiota ei tapahdu.
Lähde: https://www.marketwatch.com/story/inflation-has-fallen-is-it-time-to-buy-inflation-protected-bonds-11673611552?siteid=yhoof2&yptr=yahoo