Inflaatiotiedot järkyttivät osakemarkkinoita vuonna 2022: Valmistaudu tiistain kuluttajahintaindeksin lukemiseen

Itse asiassa CPI-tietojen julkaisupäivät ovat olleet osakkeiden vaihtelevimpia viimeisen vuoden aikana.

Kun elokuun inflaatiotiedot saapuivat odotettua kuumemmin 13. syyskuuta, S&P 500 ja Nasdaq Composite putosivat 4.3 % ja 5.2 %, mikä on suurin yhden päivän pudotus vuonna 2022 Dow Jonesin markkinatietojen mukaan. 

Sitä vastoin kun lokakuun kuluttajahintaindeksitiedot julkaistiin 10. marraskuuta, S&P 500
SPX,
+ 0.22%
ja Nasdaq Composite
COMP,
-0.61%
ralli nousi yli 5.5 % ja 7.3 %, mikä kirjasi suurimman yhden päivän rallinsa vuonna 2022.

Päivänsisäinen volatiliteetti on yleensä ollut merkittävää myös CPI-päivinä viime kuukausina. Kun syyskuun tiedot julkaistiin 13. lokakuuta, Dow Jones Industrial Average
DJIA,
+ 0.50%
nousi lähes 1,500 XNUMX pistettä alimmasta huippustaan, mikä on yksi suurimmista päivänsisäisistä heilahteluista indeksille viime vuosina.

Tammikuun ja sitä seuraavien kuukausien inflaatiotiedot ovat erityisen tärkeitä, sillä ne voivat viitata siihen, voisiko Fed onnistuneesti ohjata Yhdysvaltain talouden "pehmeälle laskulle", jossa inflaatio laskee ja työttömyys pysyy alhaisena, sanoo sijoitusjohtaja Scott Ladner. Horizon Investments. 

Aiemmin tässä kuussa Fedin puheenjohtaja Jerome Powell sanoi ensimmäistä kertaa, että "inflaatioprosessi on käynnissä". Hän toisti asian viime viikolla sanomalla haastattelussa, että "inflaatioprosessi, inflaation hillitseminen on alkanut ja se on alkanut tavarasektorilla, joka muodostaa noin neljänneksen taloudestamme". 

Silti todellisuus on, että aiomme reagoida tietoihin, joten jos saamme jatkossakin esimerkiksi vahvoja työmarkkinaraportteja tai korkeampia inflaatioraportteja, voi hyvinkin olla niin, että olemme tehneet enemmän ja nostaneet korkoja. enemmän kuin on hinnoiteltu", hän lisäsi. 

Powell on lähettänyt viestin, että niin kauan kuin inflaatio hidastuu, Fed antaa talouskasvun pysyä vahvana Horizon's Ladnerin mukaan. 

Lue: Kauppiaat ja strategit sanovat, että Yhdysvallat saattaa olla siirtymässä "tilapäinen inflaation" aikoihin

Markkinat eivät kuitenkaan enää pelkää CPI-raportteja niin paljon, koska vuotuinen inflaatiovauhti oli laskenut kuusi kuukautta peräkkäin, sanoi Brian Overby, Allyn vanhempi markkinastrategi. "Markkinat olivat ennen niin kiihkeästi hermostuneita CPI:stä", Overby sanoi.

Lue: Sijoittajat varautuvat räjähdysmäiseen nousuun, kun Yhdysvaltain osakkeiden suojelukustannukset ovat korkeimmillaan sitten lokakuunr

Jotain epävarmuutta kuitenkin jää. "Uskon, että useimmat taloustieteilijät ja päättäjät vain tavallaan olettavat, että se on yksisuuntainen kehitys inflaatiossa tästä lähtien, mutta se ei välttämättä ole niin", Kroll Instituten globaali pääekonomisti Megan Greene kertoi MarketWatchille. puhelinhaastattelussa.

Tiedot ovat peräisin osakemarkkinoiden vuoden 2023 rallin pysähtymisen jälkeen viime viikolla. Nasdaq Composite laski 2.4 %, mikä päätti viiden peräkkäisen viikoittaisen nousun sarjan, kun taas S&P 500 putosi 1.1 % ja Dow 0.2 %. Varastot jatkuvat vakaasti uudelle vuodelle.

Katso: Miksi osakemarkkinoiden "FOMO"-ralli pysähtyi ja mikä ratkaisee sen kohtalon

Wall Street Journalin kyselyyn vastanneet taloustieteilijät ennustavat tammikuun kuluttajahintaindeksin nousevan 0.4 prosenttia, mikä hidastaisi vuosikorkoa 6.2 prosenttiin joulukuun 6.5 prosentista. Vuotuinen kuluttajahintaindeksi oli viime kesänä korkeimmillaan noin 40 vuoteen 9.1 %. Ydin kuluttajahintaindeksin, joka ei sisällä epävakaita elintarvikkeiden ja energian hintoja, odotetaan nousevan 0.3 % tammikuussa, ja vuosivauhti on 5.4 %, kun se joulukuussa oli 5.7 %.

Jay Hatfield, Infrastructure Capital Managementin toimitusjohtaja, sanoi olevansa huolissaan siitä, että CPI saattaa olla odotettua kuumempi. 

”Inflaatiota on laskenut käytettyjen autojen epävakaa osa. Ja tietomme osoittavat, että käytettyjen autojen inflaatio on itse asiassa nousemassa eikä laskemassa", Hatfield sanoi. Samaan aikaan tapa, jolla Bureau of Labor Statistics laskee suojien kustannukset, johtaa yleensä siihen, että numerot tulostuvat korkeammalle, Hatfield sanoi.

Louis Navellier, Navellier & Associatesin perustaja ja sijoitusjohtaja, sanoi kiinnittävänsä erityistä huomiota omistajien vastaavaan vuokraan, joka on osa CPI:n suojakomponenttia. Sen nousu kiihtyi marraskuusta joulukuuhun, ja Fed "todella haluaa nähdä tuon pudotuksen, koska se on viimeinen inflaatio, joka meidän täytyy laskea", Navellier sanoi. 

Horizonin Ladner puolestaan ​​sanoi, että Fed oli itse ilmoittanut asuntojen inflaation pysyvän tahmeana, joten se tuskin kiinnittää siihen paljon huomiota. Ladner kertoi keskittyvänsä enimmäkseen muihin kuin asuntopalveluihin liittyvään inflaatioon. "On paljon selvyyttä siitä, mitä tavaroiden inflaatiolle tapahtuu - se on ilmeisesti laskemassa", Ladner sanoi.

Kuvaa mutkistaa se, että tammikuun raportissa Bureau of Labor Statistics ottaa käyttöön uusia painotuksia tulevan vuoden kuluttajahintaindeksin laskennassa. Tälle vuodelle toimisto on muuttanut menetelmäänsä kahden vuoden kulutustietojen käyttämisestä vain yhteen vuoteen painottamaan kuluttajahintaindeksin komponentteja. 

William Blairin makroanalyytikon Richard de Chazalin mukaan se tarkoittaa, että vuoden 2023 CPI-raportti perustuu vain vuoden 2021 menotietoihin, jolloin kulutus painottui enemmän tavaroiden kulutukseen palvelujen sijaan. 

Tammikuun tiedot puolestaan ​​painotetaan enemmän tavaramenoihin, jotka olivat olleet maltillisia, de Chazal kirjoitti perjantaina.