(Bloomberg) – Joulukuussa 2018 30-vuotias mies pysäytettiin hänen saapuessaan Fort Lauderdalen lentokentälle ja vietiin huoneeseen, jossa kaksi FBI-agenttia istui odottamassa.
Useimmat luetut Bloombergilta
Kohde oli peloissaan ja jo korkealla valmiustilassa – yksi hänen työtovereistaan oli äskettäin myöntänyt rikoksia, joihin hän tiesi myös syyllistyneensä. Christian Trunz ei ollut terroristi tai huumekauppias, vaan keskitason jalometallikauppias, joka palasi häämatkaltaan. Ratkaisevaa: hän oli myös JPMorgan Chase & Co:n, suurimman jalokivipankin, pitkäaikainen työntekijä.
Trunzin kuvaama FBI:n väijytys lentokentällä oli ratkaiseva askel Yhdysvaltain syyttäjien pyrkimyksissä JPMorganin jalometallien pöytään, mikä johti viime viikon huipentumaan - 13:sta tuomiosta miehelle, joka oli aikoinaan kultamarkkinoiden vaikutusvaltaisin hahmo. pöydän entinen globaali johtaja Michael Nowak.
Tapaus, jota jalometallikauppiaat ympäri maailmaa seurasivat kiehtovana ja kauhistuneena, on paljastanut, kuinka JPMorganin kauppiaat – mukaan lukien Nowak ja pankin pitkäaikainen kultakauppias Gregg Smith – väitetysti manipuloivat markkinoita vuosien ajan tekemällä vääriä tilauksia. Suunniteltu vääristämään muita markkinaosapuolia, pääasiassa algoritmisia kauppiaita, joiden nopeasta toiminnasta tuli suuri turhautumisen lähde.
Nowakista on tullut yksi vanhimmista pankkiireista, jotka on tuomittu Yhdysvalloissa finanssikriisin jälkeen, ja häntä uhkaa vuosikymmeniä vankilassa, vaikka se voisi olla paljon vähemmän.
Lue: JPMorgan Gold Traders todettiin syyllisiksi pitkän huijausoikeudenkäynnin jälkeen
Nowakin asianajajat väittävät, että Nowak ei ollut "rikollinen päämies" ja sanoivat "jatkavansa puolustaa hänen oikeuksiaan tuomioistuimessa". Smithin asianajaja sanoi viime kuussa päätöskeskusteluissa, että hänen asiakkaansa tilaukset olivat oikeutettuja ja että on muitakin selityksiä ostaa ja myydä futuurisopimuksia samanaikaisesti asiakkaiden puolesta.
Oikeudessa kesti kolme viikkoa, ennen kuin hallitus vakuutti valamiehistön Nowakin ja Smithin syyllisyydestä. (Jeffrey Ruffo, myyntimies, joka joutui syytteeseen heidän kanssaan, vapautettiin syytteestä.)
Mutta huijausten kuiskaukset olivat leijuneet JPMorganin kaupankäynnin tiskillä ainakin kymmenen vuoden ajan – monta vuotta ennen kuin FBI lähestyi Trunzia ensimmäisen kerran vuonna 2018.
Algoritmisen kaupankäyntiyrityksen johtaja Alex Gerko valitti Smithin toiminnasta kultamarkkinoilla jo vuonna 2012 CME Group Inc:lle, joka omistaa futuuripörssit, joissa USA väitti tapahtuneen tuhansia huijauskauppoja. Mutta Smith ja Nowak jatkoivat työskentelyä pankissa vuoteen 2019 asti, jolloin Yhdysvallat avasi syytteet heitä vastaan.
"Oikeuden pyörät liikkuvat, hitaasti", Gerko twiittasi viime kuussa.
Oikeusministeriössä tie JPMorganiin alkoi päätöksellä alkaa metsästää kauppiaita, jotka tekivät vääriä tarjouksia ostaa ja myydä hyödykkeitä, joita he eivät koskaan aikoneet toteuttaa. Rikollisia petoksia käsittelevä yksikkö palkkasi datakonsultteja käymään läpi miljardeja kaupparivejä havaitakseen markkinoiden manipuloijien malleja.
Kun valtavia tietomääriä tarkasteltiin, eräät kauppiaat erottuivat joukosta. Ja he työskentelivät JPMorganissa.
Tietojen ollessa käsissään tutkijat lähtivät etsimään yhteistyökumppaneita, jotka he löysivät Trunzista ja hänen entisestä kollegansa John Edmondsista. Molemmat suhteellisen nuoremmat kauppiaat myönsivät syyllisyytensä omaan väärinkäytökseensä ja suostuivat todistamaan pöydän pomoa vastaan.
Nowak pidätettiin syyskuussa 2019, ja se lähetti shokkiaallon metallimaailmaan, mutta Covid-pandemia tarkoitti, että kestää vielä kolme vuotta ennen kuin oikeudenkäynti vihdoin tapahtui.
Todistuksessaan Edmonds, joka oli aloittanut operatiivisessa roolissa JPMorganissa, kuvaili pöydällä huijausta päivittäiseksi ilmiöksi ja tunsi velvollisuudekseen osallistua, koska se oli osa normaalia strategiaa.
Lue: JPMorgan Gold Desk "huijaus" huijattu markkina, ex-trader sanoo
Oikeusministeriön siirtoa JPMorganin korkeimpia jalometalliharkot pankkiireja vastaan juhlittiin joissakin kulta- ja hopeamarkkinoiden kulmissa, missä sijoittajat ja bloggaajat ovat pitkään syyttäneet pankkia laajasta suunnitelmasta manipuloida hintoja alentamalla. Nämä syytökset saivat Commodity Futures Trading Commissionin suorittamaan useita tutkimuksia, joista viimeisin päätettiin vuonna 2013, kun ei löytynyt todisteita väärinkäytöksistä.
Nowakia ja Smithiä vastaan käydyssä asiassa ei esitetty syytöksiä järjestelmällisestä juonen hintojen tukahduttamiseksi, vaan väitettiin, että he huijasivat markkinoita hyvin lyhyen ajan kuluessa ja molempiin suuntiin hyödyttääkseen JPMorganin tärkeimpiä hedge-rahastoasiakkaita.
Ja vaikka tuomiot ovat voitto syyttäjille, valamiehistö hylkäsi hallituksen räikeimmät syytteet – jotka nostettiin Racketeer Influenced and Corrupt Organizations Actin eli RICO:n nojalla – että miehet olivat osa salaliittoa ja että JPMorganin jalometallipöytä oli rikollinen. yritys.
JPMorganissa Edmonds sanoi, että käytäntöä kutsuttiin "napsautukseksi" pikemminkin kuin huijaukseksi, eivätkä kauppiaat koskaan keskustelleet siitä laittomaksi, vaikka yrityksen omat noudattamiskäytännöt tekivät sen selväksi. Trunz puhui jopa juoksevasta vitsistä, johon Smith osallistui, ja joka napsautti hiirtä niin nopeasti tehdäkseen ja peruuttaakseen tilauksia, että hänen kollegansa kehottivat häntä laittamaan jäätä sormilleen.
Vuonna 2012 Gerko, joka on kvantitatiivisen kaupankäyntiyrityksen XTX Markets Ltd.:n perustaja, valitti CME:lle Smithin kultafutuurikaupasta antamalla ja perumalla nopeasti tilauksia. CME aloitti tutkinnan, joka kesti kolme vuotta ennen kuin päätteli, että hän oli todennäköisesti huijannut.
"Vuoden 2010 jälkeen kesti kauan saada johdonmukainen täytäntöönpano", Gerko sanoi twiitissä viitaten Dodd-Frankin lakiin, jossa huijaus määriteltiin ja tehtiin laittomaksi.
Kun toinen JPMorganin kauppias Michel Simonian erotettiin vuonna 2014 huijauksen vuoksi, Nowak kutsui kauppiaat toimistoonsa kysyäkseen, olivatko he tehneet samoin, Edmondsin mukaan. Kukaan ei sanonut mitään. Tapaus järkytti Edmondsia, hän sanoi, koska Nowak tiesi sen olleen jatkunut vuosia.
Oikeudenkäynnin aikana Nowak vaikutti suurelta osin välinpitämättömältä, hänen kasvonsa piilossa Covid-naamion takana. Alan sisäpiiriläiset kuvasivat häntä vuonna 2020 sisäänpäinkääntyneeksi ja älykkääksi, ja oikeudenkäynnin aikana saatu todistus maalasi hänet hyvin pidetyksi johtajaksi, joka ystävystyi Trunzin kanssa heidän työskennellessään JPMorganin Lontoon toimistossa.
Oikeudenkäynnin aikana Trunzilta kysyttiin, pitikö hän Nowakista, entinen kauppias vastasi: "Rakastan häntä."
Suhteesta tuli kuitenkin monimutkaisempi, kun viranomaiset lähestyivät Trunzia. Kun hän harkitsi sopimuksen tekemistä hallituksen kanssa, Nowak kielsi häntä, Trunzin mukaan, joka kuulosti tukehtui antamassaan todistuksen.
Puolustuslakimiehet maalasivat Trunzin ja Edmondsin epäluotettaviksi - todistetuiksi valehtelijoiksi, jotka todistavat asiakkaitaan vastaan välttääkseen pitkiä vankeusrangaistuksia.
Lue: JPMorgan Gold Trader sanoo, että pomo valmentaa hänet valheen huijaamiseen
Nowak ja Smith tuomitaan vasta ensi vuonna. Vertailun vuoksi: kaksi vuonna 2020 huijauksesta tuomittua Deutsche Bank AG:n kauppiasta tuomittiin kumpikin noin vuodeksi vankeuteen.
Viime viikon tuomio edustaa huipentumaa Yhdysvaltain oikeusministeriön huijaukseksi tunnetun laittoman kauppakäytännön tukahduttamisessa. Tähän mennessä syyttäjät ovat onnistuneet tuomitsemaan kymmenen elinkeinonharjoittajaa viidestä eri pankista.
JPMorgan on jo maksanut 920 miljoonaa dollaria ratkaistakseen sitä vastaan esitetyt huijaussyytteet.
"Vaikka tuomaristo hylkäsi salaliiton ja RICOn syytteet, he pitävät tätä voittona", sanoi Matthew Mazur, Dechert LLP:n asianajaja, joka puolusti yhtä Deutsche Bankin kauppiaista. "Tämä on todennäköisesti tehdyn jalometallien lakaisun loppu, mutta uskon, että tapauksia tulee jatkossakin."
Jopa tukahdutuksen jälkeen jotkut markkinaosapuolet sanovat, että huijausta tapahtuu edelleen. Kun hyödykefutuurit kävivät kauppaa kaivoissa, välittäjien piti käydä kauppaa kasvokkain. Näytön taakse piiloutuminen tekee tilausten tekemisestä ja noutamisesta paljon helpompaa.
"Näemme edelleen huijausta säännöllisesti", sanoi Eric Zuccarelli, riippumaton hyödykekauppias, joka aloitti työskentelyn New Yorkin tavarapörssin lattialla vuonna 1986. "Mutta tuolloin, jos joku huijasi, kaikki tulivat ja löivät sinut sisään kasvot ja puheenjohtajisto tulisivat luokseni ja saisivat sinut kusipääksi."
Useimmat luetut Bloomberg Businessweekistä
© 2022 Bloomberg LP
Lähde: https://finance.yahoo.com/news/us-toppled-world-most-powerful-123040880.html