Kuinka markkinat tekivät sen väärin

Vuosi 2022 merkitsi uuden "kryptaustalven" alkua, jolloin korkean profiilin yritykset romahtivat kauttaaltaan ja digitaalisten valuuttojen hinnat romahtivat näyttävästi. Vuoden tapahtumat yllättivät monet sijoittajat ja vaikeuttivat bitcoinin hinnan ennustamista huomattavasti.

Kryptomarkkinat olivat täynnä asiantuntijoita, jotka tekivät kuumeisia puheluita siitä, mihin bitcoin oli seuraavaksi matkalla. Ne olivat usein positiivisia, vaikka muutamat ennustivat oikein kryptovaluutan putoavan alle 20,000 XNUMX dollarin kolikolta.

Mutta monet markkinoiden tarkkailijat jäivät epävarmaksi siitä, mikä on ollut a myrskyisä vuosi kryptolle, jossa korkean profiilin yritysten ja projektien epäonnistumiset lähettävät shokkiaaltoja koko alalle.

Se alkoi toukokuussa terraUSD:n eli UST:n, algoritmisen vakaan kolikon, jonka piti olla sidottu yksitellen USA: n dollari. Sen epäonnistuminen kaatoi terraUSD:n sisar token lunan ja osui yrityksiin, jotka olivat alttiita molemmille kryptovaluutoille.

Three Arrows Capital, hedge-rahasto, jolla on nousujohteinen näkemys kryptosta, joutui selvitystilaan ja jättää konkurssin johtuen altistumisesta terraUSD:lle.

Sitten tuli FTX:n romahtaminen marraskuussa, yksi maailman suurimmista kryptovaluuttapörsseistä, jota johti Sam Bankman-Fried, johtaja, joka oli usein valokeilassa. FTX:n vaikutukset jatkuvat koko kryptovaluuttateollisuudessa.

Kryptokohtaisten epäonnistumisten lisäksi sijoittajat ovat joutuneet kamppailemaan myös nousevien korkojen kanssa, mikä on aiheuttanut paineita riskiomaisuuksiin, mukaan lukien osakkeet ja krypto.

Bitcoin on pudonnut noin 75 % sen jälkeen, kun se saavutti kaikkien aikojen huippunsa, lähes 69,000 2021 dollaria marraskuussa 2, ja yli 17,000 biljoonaa dollaria on pyyhitty pois koko kryptovaluuttamarkkinoiden arvosta. Perjantaina bitcoinilla käytiin kauppaa hieman alle XNUMX XNUMX dollarissa.

CNBC tavoitti vuoden 2022 rohkeimpien bitcoinin hintapyyntöjen takana olevia ihmisiä ja kysyi heiltä, ​​kuinka he tekivät sen väärin ja ovatko vuoden tapahtumat muuttaneet heidän näkemyksiään maailman suurimmasta digitaalisesta valuutasta. 

Vuonna 2018 Amsterdamissa pidetyssä teknologiakonferenssissa Tim Draper ennusti bitcoinin nousevan 250,000 2022 dollariin kolikkoa kohden vuoden XNUMX loppuun mennessä. Kuuluisa Piilaakson sijoittaja käytti violettia solmiota bitcoinlogoilla ja jopa esitti rapin digitaalisesta valuutasta lavalla. 

Neljä vuotta myöhemmin näyttää melko epätodennäköiseltä, että Draperin kutsu toteutuu. Kun Draper Associatesin perustajalta kysyttiin hänen 250,000 250,000 dollarin tavoitteestaan ​​aiemmin tässä kuussa, hän sanoi CNBC:lle, että XNUMX XNUMX dollaria "on edelleen minun numeroni" - mutta hän pidentää ennustettaan kuudella kuukaudella.

"Odotan lentoa laadukkaaseen ja hajautettuun kryptoon, kuten bitcoiniin, ja että joistakin heikoimmista kolikoista tulee jäänteitä", hän kertoi CNBC:lle sähköpostitse.

Bitcoinin pitäisi nousta lähes 1,400 17,000 % nykyisestä hieman alle XNUMX XNUMX dollarin hinnastaan, jotta Draperin ennustus toteutuisi. Hänen perustelunsa on, että huolimatta markkinoiden merkittävien toimijoiden, kuten FTX:n, likvidaatiosta, bitcoinilla on edelleen valtava hyödyntämätön väestörakenne: naiset.

"Olen, että koska naiset hallitsevat 80 prosenttia vähittäiskaupan menoista ja vain yksi seitsemästä bitcoin-lompakosta on tällä hetkellä naisten hallussa, pato on murtumassa", Draper sanoi.

Huhtikuussa kryptolainaajan Nexon toimitusjohtaja Antoni Trenchev kertoi CNBC:lle, että hänen mielestään maailman suurin kryptovaluutta voisi nousta yli 100,000 XNUMX dollariin "12 kuukauden sisällä." Vaikka hänellä on vielä neljä kuukautta aikaa, Trenchev myöntää, että on epätodennäköistä, että bitcoin nousee näin korkealle milloin tahansa pian. 

Bitcoin "oli erittäin positiivisella tiellä" institutionaalisen adoption lisääntyessä, Trenchev sanoo, mutta "muutama suuri voima häiritsi", mukaan lukien vipuvaikutuksen kertyminen, lainanotto ilman vakuuksia tai huonolaatuisia vakuuksia vastaan ​​ja petollinen toiminta. 

"Olen iloisesti yllättynyt kryptohintojen vakaudesta, mutta en usko, että emme ole vielä selvinneet metsästä ja että toisen ja kolmannen kertaluvun efektejä on vielä jäljellä, joten olen hieman skeptinen V-muodon suhteen. toipuminen", Trenchev sanoi. 

Yrittäjä sanoo tehneensä myös bitcoin-hintaennusteita. "Neuvoni kaikille pysyy kuitenkin ennallaan", hän lisäsi. ”Hanki yksinumeroinen prosenttiyksikkö sijoitettavista varoistasi bitcoineina äläkä katso sitä 5-10 vuoden kuluttua. Kiitä minua myöhemmin." 

Guido Buehler, säännellyn sveitsiläisen kryptovaluuttoihin keskittyvän pankin Seban entinen toimitusjohtaja, sanoi 12. tammikuuta, että hänen yrityksensä "sisäinen arvostusmalli" oli 50,000 75,000 - 2022 XNUMX dollaria bitcoinille vuonna XNUMX.

Buehlerin perustelu oli, että institutionaaliset sijoittajat auttaisivat nostamaan hintaa korkeammalle.

Tuolloin bitcoinilla käytiin kauppaa 42,000 45,000 ja 50,000 2022 dollarin välillä. Bitcoin ei koskaan saavuttanut XNUMX XNUMX dollaria vuonna XNUMX.

Johtaja, joka nyt johtaa omaa neuvonta- ja sijoituspalveluyritystään, sanoi, että vuosi 2022 on ollut "annus horribilis" vastauksena CNBC:n kysymyksiin siitä, mikä puhelussa meni pieleen.

"Ukrainan sota helmikuussa laukaisi shokin maailmanjärjestyksen ja rahoitusmarkkinoiden paradigmalle", Buehler sanoi viitaten lisääntyneen markkinoiden volatiliteetin ja nousevan inflaation seurauksiin raaka-aineiden, kuten öljyn, häiriön valossa.

Toinen tärkeä tekijä oli "käsitys siitä, että korot ovat edelleen useimpien omaisuusluokkien liikkeellepaneva tekijä", mukaan lukien krypto, joka "oli kova isku kryptoyhteisölle, jossa on uskottu, että tämä omaisuusluokka ei korreloi perinteisten omaisuuserien kanssa. ”

Buehler sanoi, että riskienhallinnan puute kryptoteollisuudessa, puuttuva sääntely ja petokset ovat myös olleet suuria hintoihin vaikuttavia tekijöitä.

Johtaja pysyy kuitenkin nousujohteisena bitcoinin suhteen ja sanoo, että se saavuttaa 75,000 XNUMX dollaria "joskus tulevaisuudessa", mutta että se on "ajoituskysymys".

"Uskon, että BTC on osoittanut kestävyytensä koko kriisin ajan vuodesta 2008 lähtien ja tulee tekemään niin edelleen."

Bitfinexin ja Tetherin teknologiajohtaja Paolo Ardoino kertoi CNBC:lle huhtikuussa, että hän odotti bitcoinin putoavan jyrkästi alle 40,000 50,000 dollarin, mutta päättyvän vuoden "reilusti yli" XNUMX XNUMX dollariin.

"Olen bitcoinin nouseva ihminen... Näen niin paljon tapahtuvan tällä alalla ja niin monet maat ovat kiinnostuneita bitcoinin käyttöönotosta, että olen todella myönteinen", hän sanoi tuolloin.

Haastattelupäivänä bitcoinilla käytiin kauppaa yli 41,000 40,000 dollaria. Ardoinon kutsun ensimmäinen osa oli oikein – bitcoin putosi selvästi alle XNUMX XNUMX dollarin. Mutta se ei koskaan toipunut.

Tämän kuun seurantasähköpostissa Ardoino sanoi uskovansa bitcoinin kestävyyteen ja sen taustalla olevaan lohkoketjuteknologiaan.

"Kuten mainittiin, ennusteita on vaikea tehdä. Kukaan ei olisi voinut ennustaa tai ennakoida globaalin yhteisön hyvin pitämien yritysten määrää, jotka epäonnistuvat näin näyttävällä tavalla", hän kertoi CNBC:lle.

”Joitakin oikeutettuja huolenaiheita ja kysymyksiä on edelleen krypton tulevaisuudesta. Se saattaa olla epävakaa toimiala, mutta sen takana kehitetyt teknologiat ovat uskomattomia.

Keskeinen teema vuonna 2022 on ollut bitcoinin korrelaatio USA:n osakeindekseihin, erityisesti teknologiapainotteiseen Nasdaq 100 -indeksiin. Deutsche Bankin analyytikot julkaisivat kesäkuussa huomautuksen, jonka mukaan bitcoin voisi päättää vuoden noin 27,000 20,000 dollarin hintaan. Setelin aikaan bitcoinilla käytiin kauppaa hieman yli XNUMX XNUMX dollarilla.

Se perustui Deutsche Bankin osakeanalyytikkojen uskoon, että S&P 500 hyppää 4,750 XNUMX dollariin vuoden loppuun mennessä.

Mutta tämä kutsu tuskin toteutuu.

Marion Laboure, yksi Deutsche Bankin alkuperäisen kryptoraportin tekijöistä kesäkuussa, sanoi, että pankki odottaa nyt bitcoinin päättävän vuoden noin 21,000 XNUMX dollariin.

"Korkea inflaatio, rahapolitiikan kiristyminen ja hidas talouskasvu ovat todennäköisesti lisänneet laskupaineita kryptoekosysteemiin", Laboure sanoi CNBC:lle ja lisäsi, että perinteisemmät omaisuuserät, kuten joukkovelkakirjat, voivat alkaa näyttää houkuttelevammilta sijoittajille kuin bitcoin.

Laboure sanoi myös, että korkean profiilin romahdukset vaikuttavat edelleen tunteisiin.

"Joka kerta, kun kryptoteollisuuden merkittävä toimija epäonnistuu, ekosysteemi kärsii luottamuskriisistä", hän sanoi.

”Sääntelyn puutteen lisäksi krypton suurimmat esteet ovat läpinäkyvyys, eturistiriidat, likviditeetti ja luotettavan saatavilla olevan tiedon puute. FTX:n romahdus on muistutus siitä, että nämä ongelmat ovat edelleen ratkaisemattomia.

JPMorganin analyytikko Nikolaos Panigirtzoglou ja hänen tiiminsä ennustivat 9. marraskuuta tekemässään tutkimusmuistiossa bitcoinin hinnan laskevan 13,000 XNUMX dollariin "tulevien viikkojen aikana". Heillä oli etua FTX-likviditeettikriisin jälkeisestä ajatuksesta, jonka he sanoivat aiheuttavan "uuden vaiheen kryptovelkakirjalainan vähentämisessä", mikä asettaisi hintojen laskupaineita.

Kustannukset, joita kaivostyöläiset vaativat uusien bitcoinien tuottamiseen, toimivat historiallisesti "lattiana" bitcoinin hinnalle ja todennäköisesti palaavat 13,000 17,000 dollarin alimmalle tasolle kesäkuukausina, analyytikot sanoivat. Se ei ole niin kaukana bitcoinin nykyisestä hinnasta kuin jotkut muut ennusteet, mutta se on silti paljon alhaisempi kuin perjantain hinta, hieman alle XNUMX XNUMX dollaria.

JPMorganin tiedottaja sanoi, että Panigirtzoglou "ei ole käytettävissä kommentoimaan tarkemmin" tutkimusryhmänsä ennustetta.

Ian Harnett, makrotutkimusyhtiö Absolute Strategy Researchin perustaja ja sijoitusjohtaja, varoitti kesäkuussa että maailman suurin digitaalinen valuutta oli todennäköisesti niinkin alhainen kuin 13,000 XNUMX dollaria.

Selittäessään tuolloin laskevaa kutsuaan Harnett sanoi, että menneissä kryptoralliissa bitcoinilla oli sittemmin ollut taipumus pudota noin 80 % kaikkien aikojen ennätyksistä. Esimerkiksi vuonna 2018 token putosi lähes 3,000 20,000 dollariin saavutettuaan lähes 2017 XNUMX dollarin huippunsa vuoden XNUMX lopulla.

Harnettin tavoite on lähempänä kuin useimmat, mutta bitcoinin pitäisi pudota vielä 22 prosenttia saavuttaakseen tämän tason.

Kun Harnettilta kysyttiin, miltä hänestä tuntui tämän päivän puhelusta, hän sanoi olevansa "erittäin iloinen voidessaan ehdottaa, että olemme edelleen bitcoin-kuplan deflataatioprosessissa" ja että korteilla on edelleen lähes 13,000 XNUMX dollarin pudotus.

"Kuplat näkevät yleensä 80 prosentin kääntymisen", hän sanoi vastauksena sähköpostitse lähetettyihin kysymyksiin.

Koska Yhdysvaltain keskuspankki todennäköisesti nostaa korkoja edelleen ensi vuonna, ei Harnettin mukaan voida sulkea pois pidennettyä pudotusta alle 13,000 12,000 dollariin 10,000 XNUMX dollariin tai jopa XNUMX XNUMX dollariin seuraavaksi.

"Valitettavasti tälle omaisuudelle ei ole luontaista arvostusmallia – ei todellakaan ole yksimielisyyttä siitä, onko se hyödyke vai valuutta – mikä tarkoittaa, että on kaikki mahdollisuudet, että tämä voisi käydä alempana, jos näemme tiukat likviditeettiolosuhteet ja/tai muiden digitaalisten kokonaisuuksien / vaihtojen epäonnistuminen", hän sanoi.

Veteraanisijoittaja Mark Mobius on luultavasti ollut yksi bitcoinin tarkimmista ennustajista.

Toukokuussa, kun bitcoinin hinta oli yli 28,000 20,000 dollaria, hän kertoi Financial Newsille, että bitcoin todennäköisesti putoaa 10,000 XNUMX dollariin, sitten pomppaa, mutta lopulta laskee XNUMX XNUMX dollariin.

Bitcoin putosi alle 20,000 XNUMX dollarin kesäkuussa ja pomppii sitten elokuussa ennen kuin laski jälleen loppuvuoden ajan.

10,000 XNUMX dollarin rajaa ei kuitenkaan saavutettu.

Mobius kertoi CNBC:lle hän ennustaa bitcoinin saavuttavan 10,000 2023 dollaria vuonna XNUMX.

Joulukuussa 2021, kuukausi bitcoinin kaikkien aikojen ennätyksen jälkeen, Sussexin yliopiston rahoituksen professori Carol Alexander sanoi odottavansa bitcoinin laskevan 10,000 2022 dollariin "tai jopa enemmän" vuonna XNUMX.

Bitcoin oli tuolloin pudonnut noin 30 % lähes 69,000 XNUMX dollarin ennätyksestä. Silti monet krypto-puhuvat päät ennustivat tuolloin lisähyötyjä. Aleksanteri oli yksi harvoista äänistä, jotka menivät vastavirtaan.

"Jos olisin nyt sijoittaja, harkitsisin bitcoinista luopumista pian, koska sen hinta todennäköisesti romahtaa ensi vuonna", hän sanoi tuolloin. Hänen karhumainen kutsunsa perustui ajatukseen, että bitcoinilla on vähän sisäistä arvoa ja että sitä käytetään enimmäkseen "spekulaatioon".

Bitcoin ei aivan pudonnut niinkin alas kuin 10,000 XNUMX dollaria - mutta Alexander on hyvä ennusteestaan. "Verrattuna muiden ennusteisiin, omani oli ylivoimaisesti lähin", hän sanoi sähköpostikommenteissaan CNBC:lle.