Amerikassa, noin 26 miljoonaa ihmistä kaikkialla Amerikassa luottaa valtion ja paikallisiin eläkesuunnitelmiin huolehtiakseen heistä eläkevuosinaan. Luku sisältää 15 miljoonaa eläkkeellä olevaa opettajaa, poliiseja, palomiehiä ja muita julkisen sektorin työntekijöitä sekä 11 miljoonaa edelleen työssäkäyvää.
Legerin toisella puolella kaikki veronmaksajat – meistä 330 miljoonaa, anna tai ota –, jotka ovat koukussa varmistaakseen, että he saavat shekkinsä.
Mutta a uusi raportti, matkalla voi olla huonoja uutisia - joita seuraa vielä huonompia uutisia.
Huono uutinen on, että nämä eläkerahastot ovat jo raportoineet 1.1 biljoonan dollarin kirjanpidollisesta aukosta, mikä tarkoittaa hieman yli 9,000 XNUMX dollaria jokaista kotitaloutta kohden Yhdysvalloissa. Mutta tämä luku on luultavasti aivan liian pieni.
Todellinen luku voi olla yli 6 biljoonaa dollaria, mikä on noin kaksi kertaa kaikkien kunnallisten joukkovelkakirjojen arvo. Se maksaa myös noin 50,000 XNUMX dollaria yhdysvaltalaista kotitaloutta kohden.
Se on kaikki Stanfordin yliopiston taloustieteen professorien Oliver Giesecken ja Joshua Rauhin mukaan, jotka kirjoittivat artikkelin, joka julkaistaan Annual Review of Financial Economics -lehdessä. Se perustuu yksityiskohtaiseen tutkimukseen 647 suurimmasta valtion ja paikallisesta eläkejärjestelystä, jotka kattavat noin 90 % niiden kaikkien kokonaisarvosta.
"Tilovuodesta 2021 lähtien, viimeisestä vuodesta, jolta täydelliset tilit ovat saatavilla kaikista kaupungeista ja osavaltioista, näiden suunnitelmien rahastoimattomien velkojen kokonaismäärä hallituksen kirjanpitostandardien mukaan on 1.076 6.501 biljoonaa dollaria", he kirjoittivat. "Päinvastoin, laskemme, että rahastoimattoman velan markkina-arvo on noin XNUMX XNUMX biljoonaa dollaria."
Nämä eläkerahastot ovat väittäneet, että niillä on 82.50 dollaria omaisuutta jokaista 100 dollaria velkaa kohti, tutkimuksen mukaan. Mutta todellinen luku voi olla tuskin puolet siitä: 44 senttiä.
Nämä uudet luvut eivät edes ota huomioon riskejä, että nämä eläkerahastot eivät saavuta korkeaa sijoitustuottoaan.
Heidän laskelmiensa mukaan osavaltiot, joissa rahoitusosuudet ovat alhaisimmat, ovat Havaiji, New Jersey, Connecticut, Kentucky ja Illinois.
Julkisen sektorin rahastot aliarvioivat tulevien eläkevastuiden arvoa käyttämällä epärealistisia "alennuskorkoja" tai korkoja, pariskunta väittää. Vielä vuonna 2021 rahastot vaativat 6.76 prosentin keskimääräistä diskonttokorkoa. Tämä antoi heille mahdollisuuden raportoida, että esimerkiksi jokainen $1, jonka he odottivat maksavan 10 vuoden kuluttua, pitäisi näkyä kirjoissa vain tänään 52 sentin velana.
Mutta nämä ovat sopimusperusteisia, riskittömiä valtion velkoja, ja ne pitäisi arvostaa kuten valtion obligaatiot, Giesecke ja Rauh väittävät. Vuoden 2021 valtion korkoa käyttäen tämä 10 vuoden kuluttua erääntyvä dollari olisi sen sijaan pitänyt arvostaa 75 sentin nykyiseksi velaksi.
Eihän julkisen sektorin työntekijät vain "toivoa" noita eläkemaksuja sen mukaan, mitä markkinoilla tapahtuu. He odottavat niitä riippumatta siitä, mitä markkinoilla tapahtuu, koska se on heidän sopimuksessaan. Julkisen sektorin työntekijöiden näkökulmasta nämä eläkkeet ovat riskittömiä. He ovat aivan kuin omistaisivat valtion joukkovelkakirjalainan.
Nämä luvut ovat liikkuneet jonkin verran vuodesta 2021, ja se on saattanut itse asiassa auttaa eläkerahastoja. Valuuttakurssit ovat nousseet. Esimerkiksi 10 vuoden valtion joukkovelkakirjalainojen tuotto – tai korko – on nyt 4 %. Vielä tammikuussa se oli vain 1.6 prosenttia.
Toisaalta markkinat ovat romahtaneet. Ja heidän kanssaan eläkerahastojen sijoitusten arvo.
"Täydellisiä tietoja ei ole vielä saatavilla vuodelta 2022", Giesecke ja Rauh raportoivat. "Ennustamme, että vaikka joukkovelkakirjalainojen tuottojen nousu vuonna 2022 on laskenut velkojen markkina-arvoa vuoteen 2022 mennessä, varojen lasku on kompensoinut tätä parannusta jossain määrin, ja rahastoimattomat velat putoavat todennäköisesti 5–6 dollarin välillä. biljoonaa tilivuodelle 2022."
Tämä ei ole vain tekninen kirjanpitoongelma. Nämä eläkevelvoitteet on maksettava niiden erääntyessä oikeana rahana. Jos he eivät voi olla, se tarkoittaa kaikkien taloudellisten ja poliittisten kriisien äitiä.
Kuinka suuri tämä ongelma on?
"Katsoimattomat julkiset eläkevelvoitteet muodostavat Yhdysvaltojen suurimman valtion ja kuntien vastuun", Giesecke ja Rauh huomauttavat. Jotta saisit perspektiiviä, 6 biljoonan dollarin eläkerahaston alijäämä on kaksi kertaa suurempi kuin kaikki rahat, jotka osavaltiot ja paikallishallinnot ovat velkaa kunnallislainoistaan. Se on noin 170 % heidän vuotuisista kokonaistuloistaan. Ja se on 10 kertaa enemmän kuin viime vuonna henkilökohtaisista (ei-yhtiöveroista) saadut summat.
Huonoja uutisia? Pysy kanavalla.
Tästä syystä sinun pitäisi olla huolissaan valtion ja paikallisista eläkkeistä
Amerikassa, noin 26 miljoonaa ihmistä kaikkialla Amerikassa luottaa valtion ja paikallisiin eläkesuunnitelmiin huolehtiakseen heistä eläkevuosinaan. Luku sisältää 15 miljoonaa eläkkeellä olevaa opettajaa, poliiseja, palomiehiä ja muita julkisen sektorin työntekijöitä sekä 11 miljoonaa edelleen työssäkäyvää.
Legerin toisella puolella kaikki veronmaksajat – meistä 330 miljoonaa, anna tai ota –, jotka ovat koukussa varmistaakseen, että he saavat shekkinsä.
Mutta a uusi raportti, matkalla voi olla huonoja uutisia - joita seuraa vielä huonompia uutisia.
Huono uutinen on, että nämä eläkerahastot ovat jo raportoineet 1.1 biljoonan dollarin kirjanpidollisesta aukosta, mikä tarkoittaa hieman yli 9,000 XNUMX dollaria jokaista kotitaloutta kohden Yhdysvalloissa. Mutta tämä luku on luultavasti aivan liian pieni.
Todellinen luku voi olla yli 6 biljoonaa dollaria, mikä on noin kaksi kertaa kaikkien kunnallisten joukkovelkakirjojen arvo. Se maksaa myös noin 50,000 XNUMX dollaria yhdysvaltalaista kotitaloutta kohden.
Se on kaikki Stanfordin yliopiston taloustieteen professorien Oliver Giesecken ja Joshua Rauhin mukaan, jotka kirjoittivat artikkelin, joka julkaistaan Annual Review of Financial Economics -lehdessä. Se perustuu yksityiskohtaiseen tutkimukseen 647 suurimmasta valtion ja paikallisesta eläkejärjestelystä, jotka kattavat noin 90 % niiden kaikkien kokonaisarvosta.
"Tilovuodesta 2021 lähtien, viimeisestä vuodesta, jolta täydelliset tilit ovat saatavilla kaikista kaupungeista ja osavaltioista, näiden suunnitelmien rahastoimattomien velkojen kokonaismäärä hallituksen kirjanpitostandardien mukaan on 1.076 6.501 biljoonaa dollaria", he kirjoittivat. "Päinvastoin, laskemme, että rahastoimattoman velan markkina-arvo on noin XNUMX XNUMX biljoonaa dollaria."
Nämä eläkerahastot ovat väittäneet, että niillä on 82.50 dollaria omaisuutta jokaista 100 dollaria velkaa kohti, tutkimuksen mukaan. Mutta todellinen luku voi olla tuskin puolet siitä: 44 senttiä.
Nämä uudet luvut eivät edes ota huomioon riskejä, että nämä eläkerahastot eivät saavuta korkeaa sijoitustuottoaan.
Heidän laskelmiensa mukaan osavaltiot, joissa rahoitusosuudet ovat alhaisimmat, ovat Havaiji, New Jersey, Connecticut, Kentucky ja Illinois.
Julkisen sektorin rahastot aliarvioivat tulevien eläkevastuiden arvoa käyttämällä epärealistisia "alennuskorkoja" tai korkoja, pariskunta väittää. Vielä vuonna 2021 rahastot vaativat 6.76 prosentin keskimääräistä diskonttokorkoa. Tämä antoi heille mahdollisuuden raportoida, että esimerkiksi jokainen $1, jonka he odottivat maksavan 10 vuoden kuluttua, pitäisi näkyä kirjoissa vain tänään 52 sentin velana.
Mutta nämä ovat sopimusperusteisia, riskittömiä valtion velkoja, ja ne pitäisi arvostaa kuten valtion obligaatiot, Giesecke ja Rauh väittävät. Vuoden 2021 valtion korkoa käyttäen tämä 10 vuoden kuluttua erääntyvä dollari olisi sen sijaan pitänyt arvostaa 75 sentin nykyiseksi velaksi.
Eihän julkisen sektorin työntekijät vain "toivoa" noita eläkemaksuja sen mukaan, mitä markkinoilla tapahtuu. He odottavat niitä riippumatta siitä, mitä markkinoilla tapahtuu, koska se on heidän sopimuksessaan. Julkisen sektorin työntekijöiden näkökulmasta nämä eläkkeet ovat riskittömiä. He ovat aivan kuin omistaisivat valtion joukkovelkakirjalainan.
Nämä luvut ovat liikkuneet jonkin verran vuodesta 2021, ja se on saattanut itse asiassa auttaa eläkerahastoja. Valuuttakurssit ovat nousseet. Esimerkiksi 10 vuoden valtion joukkovelkakirjalainojen tuotto – tai korko – on nyt 4 %. Vielä tammikuussa se oli vain 1.6 prosenttia.
Toisaalta markkinat ovat romahtaneet. Ja heidän kanssaan eläkerahastojen sijoitusten arvo.
"Täydellisiä tietoja ei ole vielä saatavilla vuodelta 2022", Giesecke ja Rauh raportoivat. "Ennustamme, että vaikka joukkovelkakirjalainojen tuottojen nousu vuonna 2022 on laskenut velkojen markkina-arvoa vuoteen 2022 mennessä, varojen lasku on kompensoinut tätä parannusta jossain määrin, ja rahastoimattomat velat putoavat todennäköisesti 5–6 dollarin välillä. biljoonaa tilivuodelle 2022."
Tämä ei ole vain tekninen kirjanpitoongelma. Nämä eläkevelvoitteet on maksettava niiden erääntyessä oikeana rahana. Jos he eivät voi olla, se tarkoittaa kaikkien taloudellisten ja poliittisten kriisien äitiä.
Kuinka suuri tämä ongelma on?
"Katsoimattomat julkiset eläkevelvoitteet muodostavat Yhdysvaltojen suurimman valtion ja kuntien vastuun", Giesecke ja Rauh huomauttavat. Jotta saisit perspektiiviä, 6 biljoonan dollarin eläkerahaston alijäämä on kaksi kertaa suurempi kuin kaikki rahat, jotka osavaltiot ja paikallishallinnot ovat velkaa kunnallislainoistaan. Se on noin 170 % heidän vuotuisista kokonaistuloistaan. Ja se on 10 kertaa enemmän kuin viime vuonna henkilökohtaisista (ei-yhtiöveroista) saadut summat.
Huonoja uutisia? Pysy kanavalla.
Lähde: https://www.marketwatch.com/story/heres-why-you-should-be-worried-about-state-and-local-pensions-11668013897?siteid=yhoof2&yptr=yahoo