Bitcoin-optiokauppiaat heilahtelevat laskuun, kun FTX-laskeuma ottaa haltuunsa

Viime päivinä markkinoiden epävakaus on lisääntynyt, kun FTX-saaga räjähtää.

Binancen FTX:n ostotarjous antaa vaivautuneelle pörssille pelastusköyden. Kuten Binancen toimitusjohtaja Changpeng Zhao (CZ,) kuitenkin teki selväksi, kauppa edellyttää tyydyttävää due diligence.

Crypto Twitter on täynnä spekulaatioita siitä, että kun FTX:n kirjat on tarkistettu ja kustannus-hyötyanalyysiä on harkittu, CZ vetäytyy sopimuksesta.

Sillä välin Glassnoden tiedoilla tehty analyysi osoitti, että Bitcoin-johdannaismarkkinat ovat reagoineet vastaavasti.

Bitcoin Open Interest Put/Call -suhde

Myynti on oikeus myydä omaisuus määrättyyn hintaan määrättyyn voimassaolopäivään mennessä. Puhelulla taas tarkoitetaan oikeutta ostaa omaisuus määrättyyn hintaan tiettyyn voimassaolopäivään mennessä.

Open Interest Put/Call Ratio (OIPCR) on lasketaan jakamalla avoimien myyntikorkojen kokonaismäärä tietyn päivän puheluiden avointen korkojen kokonaismäärällä.

Avoin korko on johdannaismarkkinoilla olevien, eli selvittämättömien ja avoimien sopimusten, joko myynti- tai ostosopimusten lukumäärä. Sitä voidaan pitää merkkinä rahavirrasta.

Alla oleva kaavio osoittaa, että OIPCR nousi korkeammalle, kun FTX-tilanne valtasi. Kiihdytys kohti ostolaskua viittaa optiokauppiaiden laskevaan markkinatunnelmaan.

Ratkaisevaa on, että OIPCR ei ole (vielä) saavuttanut äärimmäisyyksiä, jotka nähtiin kesäkuussa, Terra Lunan romahduksen aikana. Kehittyvässä tilanteessa on kuitenkin varaa laajentaa.

Pankkiautomaatin implisiittinen volatiliteetti

Implied Volatiliteetti (IV) mittaa markkinoiden suhtautumista tietyn omaisuuserän hinnan muutosten todennäköisyyteen – sitä käytetään usein optiosopimusten hinnoittelussa. IV yleensä kasvaa markkinoiden laskusuhdanteiden aikana ja laskee nousevissa markkinaolosuhteissa.

Sitä voidaan pitää markkinariskin sijaisena, ja se ilmaistaan ​​yleensä prosentteina tietyltä ajanjaksolta.

IV seuraa odotettuja hintamuutoksia yhden keskihajonnan sisällä vuoden aikana. Mittaria voidaan edelleen täydentää rajaamalla IV optiosopimuksille, jotka päättyvät 1 viikon, 1 kuukauden, 3 kuukauden ja 6 kuukauden kuluttua tästä hetkestä.

Alla olevassa kaaviossa näkyy jyrkkä käänne aikaisemmista nousujohteista, mikä viittaa siihen, että optiokauppiaat odottavat volatiliteetin nousua.

Vaihtoehdot 25 Delta Skew

Optiot 25 Delta Skew -mittari tarkastelee osto-to-call -optioiden suhdetta ilmaistuna implisiittisenä volatiliteettina (IV).

Optioille, joilla on tietty voimassaolopäivä, tämä mittari tarkastelee myyntiä, jonka delta on -25 %, ja puheluita, joiden delta on +25 %, nettoutettuna datapisteeseen saapumiseksi. Toisin sanoen tämä mittaa vaihtoehdon hintaherkkyyttä Bitcoinin spot-hinnan muutoksen perusteella.

Yksittäiset jaksot viittaavat optiosopimuksiin, jotka päättyvät 1 viikon, 1 kuukauden, 3 kuukauden ja 6 kuukauden kuluttua.

Nousu 25 Delta Skew -näytöksessä kauppiaat pyrkivät putoamaan, mikä merkitsee OIPCR-tietojen vahvistamaa U-käännöstä.