Elon Muskista Sam Bankman-Friediin, huono viikko markkinaneroille

Vuodesta FTX konkurssi ja krypto "rocktähden" Sam Bankman-Friedin kaatuminen kaaos Twitterissä, se ei ole ollut hyvä viikko kapitalismin neroille. Elon Musk on äkillinen ja joissain tapauksissa jo käänteinen Sosiaalisen median yrityksen haltuunoton jälkeen tehdyt päätökset tukevat hänen väitettään, että hänen toimikautensa toistaiseksi "ei ole tylsää", mutta paljastavat myös sellaisia ​​hallinto- ja ohjausjärjestelmiä, joita toistetaan liian usein osakkeenomistajien vahingoksi.

"Epäilemättä Sam Bankman-Fried on nero", sanoi Yale School of Management -johtajuuden guru Jeffrey Sonnenfeld haastattelussa CNBC:n "Taking Stock" -lehdelle torstaina. ”Mutta vaikeinta on se, että jonkun on kyettävä jarruttamaan niitä ja kysymään heiltä kysymyksiä. Mutta kun he kehittävät yhden näistä keisari-for-life -malleista… silloin sinulla ei todellakaan ole vastuuta”, Sonnenfeld sanoi.

Harvat epäilevät Elon Muskin tai Mark Zuckerbergin neroutta, mutta harvat laittaisivat heidät samaan luokkaan monien näyttävästi epäonnistuneiden yritysten kanssa, vaikka Sonnenfeld sanookin, että heillä on yhteinen yhteys siitä, että heidän sallitaan toimia ilman riittävää yrityksen valvontaa. .

"Ei ole hullua puhua Theranosista tai WeWorkista, Grouponista, MySpacesta, WebMD:stä tai Naptsterista – niin monet yritykset, jotka putoavat kalliolta, koska niillä ei ollut asianmukaista hallintoa, he eivät ymmärtäneet, miten saat paras nero?" Sonnenfeld sanoi.

Bankman-Friedin tapauksessa, joka erosi FTX:n toimitusjohtajan tehtävästään yhtiön hakiessa luvun 11 konkurssia perjantaina, Sonnenfeld viittasi hallituksen puuttumiseen, jonka olisi pitänyt esittää vaikeita kysymyksiä.

Mutta laudat eivät usein pysty hallitsemaan neroutta, Sonnenfeld sanoi. Zuckerberg on toinen esimerkki. Kun Meta, aiemmin Facebook, ilmoitti siirtävänsä painopisteensä metaversumiin viime vuonna, Sonnenfeld sanoi, että hänen hallituksensa jäsenet olivat käytännössä voimattomia. Meta irtisanoi tällä viikolla 11,000 XNUMX työntekijää ja ilmoitti rekrytoinnin jäädyttämisestä, koska sen tulot ovat laskeneet ja menot lisääntyneet metaverse-vedosta, joka Zuckerbergin mukaan ei ehkä maksa vuosikymmeneen.

Tesla Osakkeet eivät ole olleet immuuneja Muskin Twitterin haltuunottoa vastaan osake romahtaa tällä viikolla sen jälkeen, kun Musk kertoi Twitterin työntekijöille torstaina myi Teslan osakkeita "pelastaakseen" sosiaalisen verkoston. Eräs Wall Streetin analyytikko päätti niin Twitter on nyt Teslalle liiketoimintariski ja nappasi osakkeen parhaiden valintaluettelosta.

Musk (vaikkakaan ei Teslan perustaja) ja Zuckerberg valvoivat kahden biljoonan dollarin yrityksen perustamista, vaikka molemmat ovat nyt menettäneet markkina-arvonsa useista eri tekijöistä johtuvista osakkeiden laskuista - makrotaloudellisista olosuhteista alakohtaisiin riskeihin, markkinoihin. nopeasti kasvavien yritysten arvonnollaus ja myös johtamispäätökset.

Markkinatutkimus osoittaa, että perustajat voivat ajan myötä olla taloudellinen riski yrityksen arvolle. A:n mukaan perustajien johtamien yritysten on havaittu ylittävän ne, joilla ei ole perustajajohtajia alkuvuonna tutkimus Harvard Business Reviewsta joka tutki yli 2,000 XNUMX julkisen yrityksen taloudellista kehitystä, mutta käytännössä mitään eroa ei näy kolmen vuoden kuluttua yhtiön listautumisesta. Tämän ajan jälkeen tutkimuksessa havaittiin, että perustaja-toimitusjohtajat "alkavat itse asiassa heikentää yrityksen arvoa".

Elon Muskin Twitter-kaupan tärkeimmät toimijat, mukaan lukien Fidelity Investments, Brookfield Asset Management ja Twitterin entinen toimitusjohtaja ja perustaja Jack Dorsey, eivät ottaneet paikkaa yhtiön hallituksessa eivätkä heillä ollut ääntä koko kaupan ajan, Sonnenfeld sanoi, mikä teki kaupan. ei valvontaa. Musk jakaa nyt aikansa kuuden erillisen yrityksen kesken: Tesla, SpaceX, SolarCity/Tesla Energy, Twitter, Neuralink ja The Boring Company.

Yksinäisten nerojen johtamat yritykset tarvitsevat ennen kaikkea vahvaa hallintoa. Sonnenfeld sanoo, että sisäänrakennetut tarkastukset ja tasapainot ja johtokunta, jolla on kenttäasiantuntemus sekä kyky varoa tehtävien hiipimistä, ovat ratkaisevan tärkeitä, jotta nämä yritykset voivat toimia pienemmällä riskillä kalliille virheille.

Tesla ja Meta Hallintopisteet ESG-luokissa ovat jo pitkään heijastaneet tätä riskiä.

Tämä ei tarkoita, etteivätkö markkinat tarvitse neroja.

"Tietenkin, meillä menee paremmin Elon Muskin kanssa tässä maailmassa, kuten meillä on parempi Mark Zuckerbergin kanssa", Sonnenfeld sanoi. "Mutta he eivät voi olla yksin."

Viimeaikaisten kysymysten kautta nämä tulen alla olleet johtajat ovat olleet kriittisiä itseään kohtaan.

FTX:n Sam Bankman-Fried twiittasi torstaiaamuna olevansa pahoillani ja myönsi, että hän "kyllästynyt" ja "olisi pitänyt tehdä paremmin".

Zuckerberg sanoi Metan joukkoirtisanomisista lausunnossaan yhtä paljon anteeksipyyntöä ja tahatonta hallinto-ongelman toistamista: "Otan täyden vastuun tästä päätöksestä. Olen perustaja ja toimitusjohtaja, olen vastuussa yrityksemme terveydestä, suunnastamme ja siitä, miten teemme sen, mukaan lukien tämänkaltaiset asiat, ja tämä oli viime kädessä kutsuni."

Myski Tweeted, "Huomaa, että Twitter tekee paljon tyhmiä asioita tulevina kuukausina."

Mutta olipa anteeksipyyntö tai nerouden tunnustus, että sekin voi olla toisinaan tyhmää, Sonnenfeld sanoo, että näiden johtajien olisi parempi antaa muiden tehdä kritisointi - paljon aikaisemmin ja paljon useammin.

"Heitä on hallittava, heitä täytyy ohjata ja heillä on oltava lauta, joka voi auttaa saamaan heistä parhaan irti, eikä anna heidän kehittää tätä keisarillista voittamattomuuden tunnetta", hän sanoi.