Federal Reserve -virkailijat korostivat aiemmin tässä kuussa tarvetta nostaa korkoja nopeasti ja mahdollisesti enemmän kuin markkinat odottavat, jotta inflaatioongelmaan voidaan puuttua, keskiviikkona julkaistun kokouksen pöytäkirja osoitti.
Päättäjät eivät vain nähneet tarvetta nostaa viitelainakorkoja 50 pisteellä, vaan he sanoivat myös, että samanlaisia korotuksia olisi todennäköisesti tarpeen useissa seuraavissa kokouksissa.
He huomauttivat lisäksi, että politiikan on ehkä siirryttävä ohi "neutraalin" asenteen, jossa se ei tue eikä rajoita kasvua, mikä on tärkeä näkökohta keskuspankkiireille, mikä voisi kaikua talouteen.
"Useimmat osallistujat arvioivat, että 50 peruspisteen korotukset tavoitealueella olisivat sopivia parissa seuraavassa kokouksessa", pöytäkirjassa sanottiin. Lisäksi liittovaltion avomarkkinakomitean jäsenet totesivat, että "rajoittava politiikka saattaa hyvinkin olla tarkoituksenmukaista riippuen kehittyvistä talousnäkymistä ja näkymiin kohdistuvista riskeistä".
3.–4. toukokuuta pidetyssä istunnossa koronasettaja FOMC hyväksyi puolen prosenttiyksikön korotuksen ja laati kesäkuusta alkaen suunnitelman keskuspankin 9 biljoonan dollarin taseen pienentämiseksi, joka koostui enimmäkseen valtiovarainrahastoista ja asuntolainavakuudellisista arvopapereista.
Se oli suurin koronnousu 22 vuoteen, ja se tapahtui, kun Fed yrittää pudottaa inflaatiota 40 vuoden huipulla.
Markkinahinnoittelussa Fed siirtyy tällä hetkellä noin 2.5–2.75 prosentin ohjauskorkoon vuoden loppuun mennessä, mikä olisi yhdenmukainen sen kanssa, että monet keskuspankkiirit näkevät neutraalin koron. Pöytäkirjassa olevat lausunnot osoittavat kuitenkin, että valiokunta on valmis menemään pidemmälle.
"Kaikki osallistujat vahvistivat vahvan sitoutumisensa ja päättäväisyytensä ryhtyä tarvittaviin toimenpiteisiin hintavakauden palauttamiseksi", kokouksen yhteenvedossa todettiin.
"Tätä tarkoitusta varten osallistujat sopivat, että komitean tulisi nopeasti siirtää rahapolitiikan kantaa kohti neutraalia asentoa sekä nostamalla liittovaltion rahastokoron tavoitealuetta että vähentämällä Federal Reserven taseen kokoa", se jatkoi. .
Tasekysymyksen osalta suunnitelmana on sallia enimmäismäärän tuottojen kertyminen kuukausittain, ja määrä saavuttaa 95 miljardia dollaria elokuuhun mennessä, mukaan lukien 60 miljardia dollaria valtionkassaa ja 35 miljardia dollaria asuntolainoja. Pöytäkirja osoittaa lisäksi, että asuntolainavakuudellisten arvopapereiden suora myynti on mahdollinen, ja siitä on ilmoitettava hyvissä ajoin.
Pöytäkirjassa mainittiin inflaatio 60 kertaa, ja jäsenet ilmaisivat huolensa hintojen noususta, vaikka uskottiin, että Fedin politiikka ja useiden vaikuttavien tekijöiden, kuten toimitusketjun ongelmien, helpottaminen yhdistettynä tiukempaan rahapolitiikkaan auttaisivat tilannetta. Toisaalta viranomaiset panivat merkille Ukrainan sota ja Covidien- Tähän liittyvät sulkemiset Kiinassa kiihdyttäisivät inflaatiota.
Kokouksen jälkeisessä tiedotustilaisuudessa Fedin puheenjohtaja Jerome Powell otti epätavallisen askeleen ja puhui suoraan amerikkalaiselle yleisölle korostaakseen keskuspankin sitoutumista inflaation hillitsemiseen. Viime viikolla Powell sanoi Wall Street Journalin haastattelussa, että tarvitaan "selkeä ja vakuuttava näyttö" siitä, että inflaatio oli laskemassa Fedin 2 prosentin tavoitteeseen ennen kuin koronkorotukset pysähtyvät.
Yhdessä heidän päättäväisyytensä hidastaa inflaatiota liittyi huoli rahoitusvakaudesta.
Viranomaiset ilmaisivat huolensa siitä, että tiukempi politiikka voi aiheuttaa epävakautta sekä valtiovarain- että hyödykemarkkinoilla. Pöytäkirjassa varoitettiin erityisesti "joidenkin hyödykemarkkinoiden tärkeimpien toimijoiden kaupankäynti- ja riskienhallintakäytännöistä, jotka eivät olleet täysin valvontaviranomaisten näkyvissä".
Riskienhallintaongelmat "voivat aiheuttaa merkittäviä likviditeettivaatimuksia suurille pankeille, välittäjille ja heidän asiakkailleen".
Viranomaiset olivat kuitenkin edelleen sitoutuneita korkojen nostamiseen ja taseen pienentämiseen. Pöytäkirjassa todettiin, että tämä jättäisi Fedin "hyvälle asemalle myöhemmin tänä vuonna" arvioimaan uudelleen politiikan vaikutusta inflaatioon.
Lähde: https://www.cnbc.com/2022/05/25/fed-minutes-may-2022.html