EY tutkii globaalin neuvontaliiketoiminnan listautumisapua tai osittaista myyntiä

EY tutkii maailmanlaajuisen neuvontaliiketoimintansa julkistamista tai osittaista myyntiä osana neljän suuren tilitoimiston radikaaleinta muutosta kahteen vuosikymmeneen, asiasta suoraan perehtyneiden ihmisten mukaan.

Osakkeiden myynti tai listautuminen lisäisi EY:n olemassa oleville kumppaneille, jotka omistavat ja johtavat yritystä, suuren yllätysmahdollisuuden, mikä muistuttaa Goldman Sachsin vuonna 1999 ja Accenturen vuonna 2001 tapahtuneita listautumisia.

312,000 XNUMX työntekijän yritys, joka hallitsee kirjanpitoalaa yhdessä Deloitten, KPMG:n ja PwC:n kanssa, on harkitsee historiallista eroa sen liiketoimintaa ratkaisuna eturistiriitoihin, jotka ovat vaivanneet ammattia ja herättäneet sääntelyn valvontaa.

EY: n vero-, konsultointi- ja kauppaneuvontaa tarjoavat neuvontayritykset tuottivat viime vuonna 26 miljardia dollaria ja työllistävät 166,000 XNUMX neuvonantajaa.

EY:n tilintarkastusliiketoiminta, jonka liikevaihto oli viime vuonna 14 miljardia dollaria, jää todennäköisesti kumppanuudeksi mahdollisen hajoamisen jälkeen. Jotkut neuvonantajat siirtyisivät tarkastuksen puolelle tukemaan sen työtä esimerkiksi verotuksen alalla, sanoivat yksityiskohdat tietävät ihmiset.

Uudella itsenäisellä neuvonantajaliiketoiminnalla olisi mahdollisuus yhtiöittämiseen yhtiöksi, jolloin se voisi ottaa ulkopuolista rahoitusta myynnin tai listautumisannin kautta. Tuoreet investoinnit voisivat auttaa sitä vauhdittamaan kasvua ja kilpailemaan suurempien konsulttiyritysten, kuten esim Accenture, jonka liikevaihto oli viime vuonna 51 miljardia dollaria ja sen arvo New Yorkin pörssissä on noin 200 miljardia dollaria.

Hajoaminen vapauttaisi myös EY:n neuvontatoiminnan, jotta se saisi työtä EY:n tarkastamilta yrityksiltä, ​​mikä avaisi joukon potentiaalisia uusia asiakkaita, jotka ovat tällä hetkellä riippumattomuussääntöjen ulkopuolella.

EY:tä neuvoivat sen suunnittelussa JPMorgan ja Goldman Sachs, asiasta tietävät ihmiset kertoivat. Pankit kieltäytyivät kommentoimasta.

Yrityksen vanhempien yhteistyökumppaneiden ei ole vielä tehtävä kumppaneille tiukkaa ehdotusta siitä, edetäänkö saneerausprosessia ja missä muodossa se tarkalleen tehdään.

Osan liiketoiminnasta myyminen ulkopuolisille osakkeenomistajille olisi radikaali poikkeama. Eräs toisen yrityksen vanhempi yhteistyökumppani sanoi, että osien myyminen liiketoiminnasta ja satunnaisen tuloksen luovuttaminen kumppaneille muuttaisi merkittävästi nykyistä rakennetta, jossa "tulet sisään ja lähdet alasti" ja yrityksen pääoma säilyy seuraavalle sukupolvelle.

Big Four on rakentunut laillisesti erillisten kansallisten jäsenyritysten verkostoiksi, jotka maksavat vuosittain maksun yhteisestä brändäyksestä, järjestelmistä ja teknologiasta. Järjestely on estänyt niitä ottamasta ulkopuolisia investointeja ja vaikeuttanut radikaaleja uudistuksia, jotka edellyttävät laajaa yksimielisyyttä koko liiketoiminnassa.

Kuitenkin monet kirjanpitäjät pitävät EY:tä parhaiten neljän suuren joukossa merkittävien kansainvälisten muutosten läpiviennissä, koska sen globaaleilla esimiehillä on suurempi vaikutusvalta kuin kilpailijoilla, joissa reaaliaikaisilla kumppaneilla on enemmän valtaa.

EY:n yhteistyökumppaneilla on kuitenkin mahdollisuus äänestää mahdollisista muutoksista. Kysyttäessä, voisiko EY asettaa sijoittajia jonoon ennen äänestystä, asiasta tietävä henkilö vastasi: "Tutkimme näitä vaihtoehtoja. Katsomme, mikä on kaikkien kumppaneiden etujen mukaista."

EY:n ja muiden asiantuntijapalveluyritysten "ovikello soi koko ajan" alkaen pääomasijoitusyhtiöt, jotka haluavat sijoittaa osa liiketoimintaansa, sanoi tämä henkilö. IPO olisi vaikeampi toteuttaa kuin yksityinen osakkeiden myynti, henkilö lisäsi.

EY:n jakautuminen pakottaisi sen kilpailijat päättämään, noudattavatko he esimerkkiä.

Perjantaina PwC, Deloitte ja KPMG sanoivat uskovansa tilintarkastus- ja konsultointiliiketoimintansa saman katon alta saataviin etuihin. 

PwC sanoi, että sillä "ei aio muuttaa kurssia", kun taas Deloitte sanoi olevansa "sitoutunut nykyiseen liiketoimintamalliimme". KPMG sanoi, että monitieteinen malli "tuo monia etuja". 

Ero todennäköisesti herättäisi erimielisyyttä joidenkin kumppanien keskuudessa. Tilintarkastuksella on historiallisesti ollut alhaisemmat voittomarginaalit, ja sillä voi olla vaikeuksia rekrytoida ja säilyttää henkilöstöä, erityisesti asiantuntijakumppaneita, jotka tienaavat suurimman osan rahoistaan ​​​​konsultoimalla, mutta tarjoavat ratkaisevaa asiantuntemusta esimerkiksi verotuksilla, Big Four -kumppanit sanoivat.

EY kieltäytyi kommentoimasta osuuden myynnin tai listautumisannin mahdollisuutta. Erosuunnittelusta torstaina saatujen uutisten jälkeen globaali toimitusjohtaja Carmine Di Sibio kertoi henkilökunnalle perjantaina sähköpostissa, että "ei . . . päätökset on tehty."