Sodan raivotessa Itä-Euroopassa ja osakemarkkinoiden heiluessa viimeisimpien tapahtumien myötä sijoittajien on työskenneltävä kovemmin löytääkseen ostomahdollisuuksia.
Euroopan kiinteistöala voisi olla yksi tällainen kohde. FTSE EPRA Nareit Developed Europe -indeksi, joka seuraa liikekiinteistöyhtiöiden ja kiinteistösijoitusrahastojen (REIT) kehitystä Euroopassa, on laskenut 6.4 % tähän päivään mennessä verrattuna 11 %:n laskuun laajemmalla tasolla.
Parempi suorituskyky saattaa johtua sen asemasta paratiisisijoituksena. Vuokrat odotetaan maksettavan, ja vaikka alan kasvu saattaa hidastua, vuokraleikkaukset ja tilojen leikkaukset ovat epätodennäköisiä, analyytikot sanovat. Sijoittajien on edelleen oltava valikoivia – alan myynti on ollut umpimähkäistä, vaikka harvalla yrityksistä ja REIT:istä on suora altistuminen Venäjälle tai Ukrainaan.
Osakkeet
Pääoma- ja maakuntakiinteistöt
(ticker: CAPC.UK), brittiläinen REIT, joka omistaa parhaita kiinteistöjä Lontoon keskustassa Covent Gardenissa, pysyy 9 % alle tammikuun huipputasonsa, ja analyytikoiden keskimääräinen hintatavoite on 1.95 puntaa (2.55 dollaria), mikä tarkoittaa 16 %:n nousua. torstain päätöskurssista.
"Huolimatta viimeaikaisista geopoliittisista tapahtumista, kiihtyvästä inflaatiosta ja uhkaavasta elinkustannuskriisistä", yhtiön Covent Gardenin "vähittäismyyntitarjous painotetaan arvokkaaseen ylelliseen vähittäiskauppaan, jonka odotamme pysyvän sitkeänä", sanoo Berenbergin analyytikko Kieran Lee, jolla on Tavoitehinta 2.20 €.
Barclaysilla on osakkeen ylipainoluokitus. Pankin analyytikot sanoivat, että yhtiö voisi mahdollisesti nostaa vuokria korkean käyttöasteen vuoksi. Barclays näkee arviolta 3 prosentin vuokra-arvon kasvun vuodessa, kun ennuste on tasainen. Lontoon West Endin kiinteistöjä pidetään "varallisuuden varastona", mikä voisi tehdä siitä puolustuspelin, analyytikko Sander Bunck sanoo.
Capital & Counties kääntyi 29.3 miljoonan punnan nettovoittoon vuonna 2021, kun edellisen vuoden 702.7 miljoonan punnan tappio oli vuokratuottojen noustessa. Sen Covent Gardenin kiinteistöjen arvo nousi 4.6 prosenttia vertailukelpoisesti 1.7 miljardiin puntaa vuoden toisella puoliskolla, se lisäsi.
"Covent Garden on West Endin vilkkain kaupunginosa, ja sillä on hyvät mahdollisuudet jatkaa vuokrakasvua", toimitusjohtaja Ian Hawksworth sanoi tulosjulkistuksen yhteydessä viime kuussa.
Brittiläisen opiskelija-asuntojen rakentajan osakkeet
Yhdistä ryhmä
(UTG.UK) kärsivät kovasti pandemian aikana yliopistojen siirtyessä etäopiskeluun. Osake on 17 % alle pandemiaa edeltävän huippunsa. "Odotamme tulosten ja osinkojen elpyvän tasolle ennen vuotta 2019 ja paluuta historialliselle kasvuradalle", sanoo Panmure Gordonin analyytikko Miranda Cockburn, joka luokittelee osakkeen Buy-hintatavoitteen 12.17 puntaa. Unitella on "inflaatiosuojausaste" suojaamalla käyttökustannuksia ja kiinteitä kehityssopimusten hintoja, hän sanoo.
Analyytikot arvioivat Uniten myynnin tai vuokratulon vuonna 2022 nousevan 240.5 miljoonaan puntaa (314 miljoonaa dollaria) ja 262.7 miljoonaan puntaa vuonna 2023 FactSetin mukaan, kun se viime vuonna oli 209.1 miljoonaa puntaa.
Uniten tulos ennen veroja oli 343.1 miljoonaa puntaa koko vuonna 2021, kun se edellisenä vuonna oli 120.1 miljoonaa puntaa. Oikaistu tulos nousi 20 prosenttia 110 miljoonaan puntaa.
Ison-Britannian korkeakoulutuksen näkymät ovat vahvat, ja sitä ohjaa palaavien opiskelijoiden lisääntynyt kysyntä, Uniten toimitusjohtaja Richard Smith sanoi viime kuussa yhtiön koko vuoden tuloksessa.
Barclaysin analyytikko Paul May sanoo, että kysyntä voi olla vahvaa taantumassa, mikä tyypillisesti tekee korkeakoulutuksesta houkuttelevampaa.
"Tämä vastasyklisyys johtuu siitä, että ihmiset näkevät vaikeat työmarkkinat ja päättävät jatkaa koulutusta pidempään", hän sanoi.
Kirjoittaa Callum Keown klo [sähköposti suojattu]
