Dow julkaisee parhaan päivän marraskuun jälkeen työpaikkaraportin jälkeen herättää toivoa Fed Pivotista

Kärkilinja

Osakkeet nousivat perjantaina uutiset jäähtyvä työmarkkina, välttämätön edellytys, jotta Federal Reserve eroaa aggressiivisimmasta rahapolitiikastaan ​​vuosikymmeniin, mikä on saattanut osakkeet nousemaan, vaikka eräs merkittävä Fed-virkamies sanoi, että uusin työpaikkaraportti ei juurikaan muuttanut hänen ajatteluaan.

Key Facts

Yhdysvallat lisäsi joulukuussa odotettua enemmän työpaikkoja ja työttömyysaste laski yllättävän paljon. mukaan Työministeriön tietojen mukaan palkat nousivat 4.6 % 12 kuukauden aikana, mikä on hitain työntekijöiden palkankorotus. koska Elokuu 2021.

Kun otetaan huomioon Fed puhelut kestämätön palkkojen kasvu on suurin inflaatiotekijä, markkinat ottivat merkkejä palkkojen nousun hidastumisesta avosylin.

Dow Jones Industrial Average nousi 680 pistettä eli 2.1 %, mikä on suurin päivittäinen nousu marraskuun 30. päivän jälkeen, kun taas S&P 500 ja teknologiapainotteinen Nasdaq nousivat vastaavasti 2.3 % ja 2.5 %.

Joukkovelkakirjat toipuivat samalla tavalla, ja 10 vuoden valtion velkasitoumusten tuotot putosivat 16 peruspistettä 3.56 prosenttiin, mikä on alhaisin korko lähes kolmeen viikkoon.

"Vihdoinkin on hyviä uutisia sijoittajille", Bolvin Wealth Management Groupin toimitusjohtaja Gina Bolvin kirjoitti sähköpostitse lähetetyissä kommenteissa.

Contra

Raphael Bostic, Fedin Atlantan haaratoimiston puheenjohtaja, kaadui kylmää vettä Fedin varhaisten ilmoitusten perusteella, kertominen CNBC:n viimeisimmät työpaikkatiedot "ei oikeastaan ​​muuta näkemystäni ollenkaan", ja lisäksi Fedin on "täytynyt pysyä kurssilla" koronnostokampanjassaan.

Avaintaustaa

Yhdysvaltain keskuspankki nosti liittovaltion rahastokorkoa, joka määrittää pankkien välisen luotonannon korkokustannukset ja ohjaa lainakustannuksia eri toimialoilla, seitsemän kertaa vuonna 2022. Tärkeimmät osakeindeksit loivat tämän jälkeen huonoimman vuotuisen tuottonsa sitten vuoden 2008, koska osakkeet tyypillisesti lipsuvat korkeamman koron myötä. korot, koska korkeammat lainakustannukset vetävät yritysten tulosta. Vaikka liittovaltion rahastojen korko istuu korkeimmalla tasolla sitten vuoden 2007, yksikään Fedin virkamies ei tukenut koronlaskuja missään vaiheessa vuonna 2023 sen politiikkaa määrittävän komitean viimeisimmässä kokouksessa joulukuussa. Kun otetaan huomioon, että todellinen kysymys markkinoiden silmissä on, hidastaako Fed huomattavasti nousuvauhtiaan valiokunnan seuraavan kokouksen jälkeen 31. tammikuuta ja 1. helmikuuta. . CME Groupin tarkasti seurattu FedWatch-työkalu hankkeet 76 prosentin mahdollisuus 25 peruspisteen nousuun Fedin seuraavassa kokouksessa verrattuna 24 prosentin todennäköisyyteen vielä 50 peruspisteen nousuun.

Kriittinen tarjous

"Tämänpäiväinen työllisyysraportti oli selvä osoitus siitä, että työmarkkinoiden dynamiikka on hieman heikentynyt… [mutta] uskomme, että Fed ei ole vielä valmis pysähtymään ja että tarvitsemme lisää työllisyyden heikkenemistä, jotta Fed tuntee olevansa saavuttamassa "BlackRockin globaalin sijoitusten allokaatioyksikön johtaja Rick Rieder kirjoitti perjantaina.

Kirjallisuutta

Työttömyysaste putoaa 3.5 prosenttiin – mutta työn laatu heikkenee – kun Fed taistelee inflaatiota vastaan (Forbes)

Dow putoaa 300 pistettä pahenevien irtisanomisten vuoksi vahvistaa, että tekninen myynti saattaa viipyä "pidempään" (Forbes)

Fed ei odota koronleikkauksia vuonna 2023: yksi virkamies varoittaa "kalliista virheistä", jos keskuspankki perääntyy liian pian (Forbes)