Kiinalaisten ADR-todistusten poistaminen listalta on osa uutta kylmää sotaa

Taistelulinjoja vedetään... Kukaan ei ole oikeassa, jos kaikki ovat väärässä. On aika tehdä vähän Buffalo Springfieldiä, kun Yhdysvaltojen ja Kiinan väliset jännitteet kuumenevat.

Markets Insiderin mukaan:

PetroChina ja China Petroleum & Chemical Corp, tai Sinopec, Aluminium Corp. of China, Kiina Henkivakuutusja Sinopec Shanghai Petrochemical jokainen teki viranomaisilmoituksen suunnitelmistaan ​​lopettaa kaupankäynti Yhdysvaltain markkinoilla. Yritykset ilmoittivat jättävänsä poistohakemukset myöhemmin tässä kuussa.

Olemme keskellä uutta kylmää sotaa Yhdysvaltojen ja Kiinan välillä, ja rahoitusmarkkinat tulevat tuntemaan tämän. Jännitteet kahden vallan välillä ovat kohonneet puhuja Pelosin harkitsemattoman matkan jälkeen Taiwaniin, ja se uhkaa suurella lepotilalla, joka iski Yhdysvaltain osakkeisiin.

Ensimmäiset uhrit ovat ADR:t, sillä listalta poistuminen Yhdysvaltain pörssistä on kiduttava prosessi, joka jättää sijoittajille vain vähän vaihtoehtoja.

WSJ:stä:

Mitä tapahtuu listalta poistettujen ADR-todistusten arvolle? Ovatko ne arvottomia?

Kuitit eivät ole arvottomia - käytännössä ne edustavat silti yrityksen taloudellista etua. Omistajat voisivat edelleen kerätä esimerkiksi osinkoja. Mutta vain ei-amerikkalaiset tahot haluavat ostaa ADR-todistuksia, mikä todennäköisesti laskee niiden arvoa, ja niillä voi olla vaikea käydä kauppaa ja arvostaa niitä.

Mitä sijoittajat voivat tehdä, kun osake poistuu listalta?

Kiinalaisten teleoperaattoreiden sijoittajat voivat myydä ADR-todistuksensa NYSE:ssä ennen kuin ne poistetaan listalta tai muuntaa ne Hongkongissa noteeratuiksi kantaosakkeiksi. Mutta Yhdysvaltojen kielto kieltää myös amerikkalaisia ​​sijoittajia ostamasta arvopapereita, joilla käydään kauppaa missä tahansa pörssissä tai jopa vain OTC-kaupassa, joten Hongkongin osakkeisiin vaihtaminen voi ostaa vain muutaman kuukauden hengähdystauon.

Nämä eivät ole mahtavia vaihtoehtoja. Katson Alibabaa (BABA), kiinalaisen ADR:n lippulaiva, voimme nähdä, että se on näkynyt osakkeen kehityksessä. Viiden viime vuoden aikana BABA:n osakkeet ovat laskeneet 44 prosenttia. On olemassa kokonaiset Covid-härkämarkkinat… mitä ei vain tullut Alibaban haltijoille.

Mutta voiko se pahentua? Tietysti listalta poistetun osakkeen käsittely on tuskaa yksittäisille sijoittajille ja mahdotonta – koska listaamattomia ADR-todistuksia ei voida pitää hallussa – monille institutionaalisille sijoittajille.

OTC Pink Sheet -listattujen ADR-sopimusten maailma on villi länsi. Tämä muistutti minua tällä viikolla, kun yritin jäljittää joitain eteläafrikkalaisen ruokatuottajan Astral Foodsin osakkeita (ALFDF) asiakkaalleni, joka sai ALFDF:n sisällyttämisen FOOD-mallivalikoimaani, joka sijaitsee sivustoni maksumuurin takana, www.excelsiorcapitalpartners.com.

Ei ollut helppo löytää, ja kun tein, huomasin, että hänen välittäjänsä TD Ameritrade maksaisi meille outoja JSE-vaihtomaksuja ADR:n ostamisesta. Se ei vain ollut vaivan arvoista, ja se on ilmeinen johtopäätös.

Kuten tavallista, suuhun hengittävät Nasdaq-flufferit jättävät tämän huomiotta, kuten nykyäänkin – USA:n inflaatio oli vain 8.5 %!! – mutta "Netflix! OSTAA!" joukko voi ohjata lyhytaikaisia ​​osakekurssimuutoksia, mutta ei pitkän aikavälin perustekijöitä.

Tällä on seurauksia Applelle (AAPL), Tesla (TSLA) ja muut Big Tech -nimet, jotka ovat altistuneet kiinalaisille kuluttajille, vaikka Netflix (NFLX) on kielletty Kiinassa.

CPCA:n mukaan Teslan paikallinen myynti Kiinan markkinoilla oli heinäkuussa 8,461 5.9 yksikköä, mikä on 3 % vähemmän kuin vuotta aiemmin. Model Y -versiot ovat olleet myynnissä Kiinan markkinoilla jo yli vuoden, ja 5. heinäkuuta 28-vuotissyntymäpäiväänsä "juhlinut" Model XNUMX ei vain ole enää kysytty ajoneuvo missään päin maailmaa. . Mutta voisiko Kiinan hallitus tehdä Elon Muskin elämästä vaikeampaa kumartuttuaan taaksepäin auttaakseen häntä kolmen vuoden ajan? Parasta uskoa.

Mutta miksi keskittyä perusasioihin, kun voimme keskittyä vanhentuneisiin, epäluotettaviin Yhdysvaltojen tietoihin yhä sukupolvien korkea inflaatio, joka heikentää kuluttajien ostovoimaa? Koska Wall Streetin hype-koneen muodostavat murskaajat ja huijarit eivät halua kertoa sinulle, että periaatteessa kaiken – Netflixiä lukuun ottamatta – suuret loppumarkkinat ovat sulkeutumassa yhdysvaltalaisilta yrityksiltä. Samaan aikaan maailman suurimmat pääomamarkkinat – Yhdysvallat – sulkeutuvat kiinalaisilta yrityksiltä.

Kiinnitä huomiota Buffalo Springfieldiin. Kaikki katsokaa mitä tapahtuu.

(Apple omistaa Action Alerts PLUS -jäsenklubi. Haluatko saada hälytyksen, ennen kuin AAP ostaa tai myy AAPL:n? Lisätietoja nyt.)