Sähkökäyttöisen liikenteen, tehtaiden ja kodin lämmityksen ympäristöystävällinen tulevaisuus riippuu suuresta ja kestävästä sähköverkosta. Yhdysvalloissa ja muualla verkko ei yksinkertaisesti ole valmis työhön. Sinne pääseminen maksaa satoja miljardeja dollareita.
"Se on nopein kysyntä, jonka olen nähnyt kaikissa yrityksissä, joihin olen ollut tekemisissä ammatillisen elämäni aikana", Eatonin toimitusjohtaja Craig Arnold, joka on työskennellyt teollisuusyrityksissä lähes 40 vuotta, kertoo. Barron n.
Aikana, jolloin nousevat korot ja heikko kuluttajien luottamus vahingoittavat useimpia Yhdysvaltain toimialoja, Eatonia on johtanut megatrendi, joka todennäköisesti jatkuu lähiajan talouden olosuhteista huolimatta. Ilmastonmuutoksen torjumiseksi entistä enemmän palveluita, jotka aiemmin käytettiin fossiilisilla polttoaineilla, on muutettava sähköksi.
Markkinat ovat jo palkitaneet kuluttajille suunnattuja yrityksiä, kuten
Tesla
(TSLA) roolistaan maailman muuttamisessa kohti sähköistä tulevaisuutta. Eatonin osake on myös noussut viimeisen viiden vuoden aikana, mutta ei läheskään yhtä paljon, ja yritys saa murto-osan kunniasta kuin sen kirkkaammat veljet.
Tänä vuonna Eatonin osake on laskenut 19%, viisi prosenttiyksikköä enemmän kuin
S&P 500,
osittain toimitusketjuun liittyvät ongelmat. Suuren valmistajan osakkeilla käydään nyt 17.5-kertaisesti odotettua voittoa seuraavan vuoden aikana – laajemman markkinatilanteen mukaisesti, mutta alennus kilpailijoille, kuten esim.
Quanta-palvelut
(PWR) ja
KUVA
(ABB).
Morgan Stanleyn analyytikko Joshua Pokrzywinski uskoo, että yritys, jonka markkina-arvo on 56 miljardia dollaria, ansaitsee käydä kauppaa yrityksiin verrattuna edullisemmin, kun otetaan huomioon, kuinka hyvässä asemassa se on hyötyäkseen sähköistymistrendistä. Hän arvostaa osakkeita 20.75-kertaiseksi odotettuun tuottoon verrattuna, mikä johtaa 180 dollarin hintatavoitteeseen, mikä on lähes 30 % korkeampi kuin äskettäinen 140 dollarin hinta. Eaton tarjoaa myös 2.3 prosentin osinkotuoton.
Jotkut Eatonin valmistamista laitteista, kuten kotien katkaisijakotelot, ovat tarpeeksi yleisiä näyttääkseen alkeellisilta. Mutta monista sähkölaitteista on tullut niin kehittyneitä – kuten ohjelmistoja, jotka mahdollistavat monimutkaisten sähkötoimintojen kauko-ohjauksen –, että alan parhailla yrityksillä on suuria kilpailuetuja ja korkeat markkinoille pääsyn esteet. "Tämä on konsolidoitu toimiala, jolla on poikkeuksellinen hinnoitteluvoima, joka käyttää todistettua tekniikkaa, jota tarvitaan kaikenlaisten sähkölähteiden, käyttötapojen ja varastoinnin yhdistämiseen ja ohjaamiseen", Pokrzywinski kirjoitti äskettäin.
Arnold sanoo: ”Emme oikeastaan valmista vakiotuotteita. Kaikki mitä teemme on melko teknistä, erittäin erilaista."
Näin on ollut siitä lähtien, kun Joseph Eaton perusti yrityksen vuonna 1911 myydäkseen uudenlaista erikoistunutta kuorma-autoakselia. Eaton valmistaa edelleen laitteita ajoneuvoihin, mutta siitä on muodostunut sen pienin toimiala sähkön ja ilmailun jälkeen, jotka molemmat kasvavat kiihtyvästi. Yhtiön on määrä ansaita tänä vuonna 7.53 dollaria osakkeelta, mikä on 14 prosenttia enemmän kuin viime vuonna, 20.6 miljardin dollarin liikevaihdolla. Analyytikoiden Eatonin tulosarviot ovat, toisin kuin useimpien suurten teollisuusyritysten, nousseet, eivät supistuneet, vuoden alusta.
Uutiskirje Sign-up
Barronin esikatselu
Hanki lyhyt esikatselu viikonlopun Barron's-lehden suosituimmista tarinoista. Perjantai-iltaisin ET.
Tämän liikeradan pitäisi kestää. Eaton myy laitteita lähes kaikkiin sähköntuotannon osa-alueisiin, paitsi voimalaitosten korkeajännitteen siirtoon. Kun johdot tulevat yritysten toimistopuistoihin, sotilastukikohtiin tai asuinalueisiin, yrityksen tuotteista tulee kaikkialla. Sen muuntajat jakavat tehoa, ja sen rakentamat järjestelmät ohjaavat kaikkea sähköajoneuvojen latausasemista datakeskuksiin, tehomittareihin, valaistusjärjestelmiin ja ylijännitesuojaimiin.
On yhtä tärkeää kuin koskaan, että asiakkaat saavat sähkön jokapäiväiset hyödyt; valojen on sytytettävä, kun kytkintä heilautetaan. Mutta nyt järjestelmien on oltava kyberturvallisia, varmuuskopioituja ja kestäviä. Uudet energiamuodot tarvitsevat erityislaitteita tehdäkseen niistä luotettavia ja turvallisia.
Korkean teknologian varusteiden kysyntä auttaa yrityksen tuloksia, mutta niiden tehokkain liittolainen on yksinkertainen matematiikka: maat kiihdyttävät tänään investointeja, jotka maksavat itsensä takaisin vuosikymmenten kuluessa.
Alueet, joissa on yksi muuntaja ja joissa on tällä hetkellä vain kourallinen sähköautoja, saattavat joutua päivittämään nopeammin kuin he ymmärtävät. "Heti kun se naapurusto muuttuu kolmesta tai neljästä 20:een tai 25:een, sähköinfrastruktuuria - tätä mahdollisuutta tukevat muuntajat - on päivitettävä", Arnold sanoo. "Tälle naapurustolle ei tule tarpeeksi virtaa, jotta ihmiset voisivat tulla kotiin yöllä, kytkeä autonsa pistorasiaan ja ladata."
Tämä todennäköisesti lisää myös Eatonin osakkeita.
Kirjoittaa Avi Salzman klo [sähköposti suojattu]
