(Bloomberg) - Silicon Valley Bankin nopea epäonnistuminen uhkaa kaataa luottomarkkinoiden elpymisen, joka oli houkutellut sijoittajia takaisin jopa joidenkin riskialttiimpien yrityslainaajien luo.
Useimmat luetut Bloombergilta
Kun puhelimet soivat taukoamatta luottojen kaupankäynnin pöydillä perjantaina, kun kauppiaat ja rahanhoitajat yrittivät ymmärtää Yhdysvaltain suurimman pankkien romahtamisen mahdollisia seurauksia yli kymmeneen vuoteen, sijoittajat ympäri maailmaa ryntäsivät johdannaismarkkinoille, jotka tarjosivat suojauksen tappioilta, kaupankäyntitiedot osoittavat. .
Yksi eurooppalaisten rahoituslaitosten velkaan liittyvä luottoriskinvaihtoindeksi kirjasi kauppavolyymit kolme kertaa tyypilliseen perjantaihin verrattuna, Bloombergin keräämät tiedot osoittavat.
Bloombergin indeksitietojen mukaan ylihintaiset sijoittajat vaativat omistamaan yhdysvaltalaisten roskaluokitusyritysten joukkovelkakirjalainoja investointitason velkojen sijasta. Morningstar LSTA -indeksi osoittaa, että USA:n elpyvillä lainamarkkinoilla hinnat laskivat eniten sitten lokakuun.
Se, jatkuuko kiire turvaan maanantaina, saattaa riippua siitä, että Yhdysvaltain sääntelyviranomaiset löytävät ostajan tai ostajia nyt takavarikoidulle SVB:lle. Mutta yksi asia on varma: tilanne on paljastanut rahoitusjärjestelmää piilevät riskit Federal Reserven nopeiden koronnostojen jälkeen.
Kuten Schrodersin David Knutson kertoi Bloombergin Caleb Mutuan haastattelussa perjantaina, se on "vain ensimmäinen vuoro".
"Meillä on ollut järjestelmämuutos kustannuksissa, ja nyt nämä liiketoimintasuunnitelmat epäonnistuvat ja niiden välittäjät, joilla on vipuvaikutus, kamppailevat", hän sanoi.
Kiina-päivitys
Velkaneuvottelut Kiinan laiminlyöneiden rakentajien kanssa kuumenevat, kun uusia varhaisen vaiheen saneeraussopimusehtoja ilmaantui. Logan Group Co., yksi kehittäjistä, jonka dollarisetelit putosivat lähes nimellisarvosta noin 10 senttiin dollarista viime vuonna, pyytää sijoittajia vaihtamaan 3.4 miljardin dollarin dollarilainansa uusiin seteleihin, jotka erääntyvät seitsemän vuoden kuluttua.
Jotkut kehittäjien laiminlyöneiden offshore-obligaatioiden velkojat kääntyivät mantereen viranomaisten puoleen saadakseen apua, mikä lisäsi globaalien sijoittajien kohtaamia haasteita yrittäessään saada takaisin varoja. Jinke Properties Group Co:n velan omistajien tilapäisen ryhmän oikeudellinen neuvonantaja lähetti kirjeen, jossa he pyysivät heitä "valvomaan offshore-velkakirjojen takaisinmaksua", koska yhtiö ei vastannut.
Muualla:
Hedge-rahastot, jotka ostivat vipuvaikutteisia lainoja ennen markkinoiden rappeutumista viime vuonna ja aikovat niputtaa ne CLO:iksi, pyrkivät yhä useammin leikkaamaan tappioitaan myymällä varat ja siirtämällä rahat kannattavampiin vetoihin, Lisa Lee ja Carmen Arroyo kirjoittivat. Kyseinen velka ostettiin lyhytaikaisilla luottolimiiteillä, joita kutsutaan varastoiksi. Rahastot, jotka suostuivat kantamaan lainoista ensimmäisenä tappiot, ovat nyt likvidoimassa varastoja ja myymässä velkaa pois.
JPMorgan Chase & Co. haluaa varmistaa, että sillä on paikka pöydässä riippumatta siitä, kuka voittaa Wall Streetin pankkien ja yksityisten luotonantajien välisen taistelun tarjotakseen usean miljardin rahoituksen Carlylen mahdolliselle osuudelle terveydenhuoltoteknologiayhtiö Cotivitissa. Pankki on pyrkinyt johtamaan sekä perinteistä julkista velkakauppaa että ottamaan osan 5.5 miljardin dollarin lainasta, jonka yksityiset luottoyritykset ovat ehdottaneet järjestävänsä sen sijaan.
– Dorothy Ma:n, Josyana Joshuan, Lisa Leen, Carmen Arroyon ja Caleb Mutuan avustuksella.
Useimmat luetut Bloomberg Businessweekistä
© 2023 Bloomberg LP
Lähde: https://finance.yahoo.com/news/blindsided-svb-credit-traders-rushing-210000418.html