(Bloomberg) – Kun Covid-19-sulkutilanne valtasi maailmaa vuonna 2020, BP Plc:n toimitusjohtaja Bernard Looney myönsi hätkähdyttävästi: Hän ajatteli, että öljyn kysyntä ei ehkä koskaan palaa pandemiaa edeltävälle huippuunsa. Mutta äskettäin Looney on tehnyt noin kasvot.
Useimmat luetut Bloombergilta
Ilmoitettuaan kunnianhimoisista päästöjen leikkaamissuunnitelmista BP, yksi maailman suurimmista raakaöljyn tuottajista, käyttää nyt enemmän rahaa fossiilisiin polttoaineisiin. Suuria talouksia neuvovan Kansainvälisen energiajärjestön mukaan öljyn kulutus on tänä vuonna menossa ennätykseen. Tarjonta – jota Venäjän hyökkäys Ukrainaan, USA:n liuskekiven kasvun hidastuminen ja tuotantoinvestoinnit vaativat – ei pysy perässä.
Kaikki lähtee Kiinasta: Maailman toiseksi suurin öljynkuluttaja nappaa raakaöljyä peruttuaan tiukat Covid-19-politiikkansa. Tiukan tarjonnan taustalla kysynnän kasvu on saanut kaikki Goldman Sachs Group Inc:stä kaupankäynnin voimayhtiö Vitol Groupiin ennustamaan nousun 100 dollariin tynnyriltä myöhemmin tänä vuonna.
"Kiinan kysyntä on erittäin vahvaa", Amin Nasser, Saudi Aramcon - maailman suurimman öljy-yhtiön - toimitusjohtaja sanoi haastattelussa 1. maaliskuuta Riadissa.
Analyytikot sanovat, että vuoden jälkipuoliskolla markkinat kohtaavat pulaa – skenaario, joka uhkaa alan johtajia, jotka tapaavat tällä viikolla Houstonissa S&P Globalin CERAWeekissä, joka on merkittävä vuotuinen energiakonferenssi.
Tuleva kriisi osoittaa, että vaikka maailma omaksuu puhtaampia energialähteitä, öljyn janoa on vaikea sammuttaa. Vaikka tarjonnan puristus on ollut siunaus raakaöljyn tuottajille ja heidän sijoittajilleen, se vaikeuttaa kuluttajia ja vaikeuttaa keskuspankkien pyrkimyksiä hillitä inflaatiota.
"Minun näkemykseni, lyhyesti, ehkä ihmiset aliarvioivat kysynnän ja yliarvioivat Yhdysvaltojen tuotannon", Trafigura Groupin pääekonomisti Saad Rahim sanoi viime viikolla Lontoossa järjestetyn International Energy Week -konferenssin sivussa.
Covid Zeron äkillisen kääntymisen jälkeen – politiikka, joka vaatii massasulkuja, matkustuskaranteeneja sekä testausta ja jäljitystä – Kiinan talous on elpymässä, mikä lisää öljyn kysyntää. Teollisuus teki viime kuussa suurimman parannusnsa yli kymmeneen vuoteen, palveluaktiviteetti on nousussa ja asuntomarkkinat vakiintumassa.
Uudelleen avaaminen tarkoittaa, että Kiinan öljynkulutus nousee tänä vuonna ennätykseen. Päivittäinen kysyntä saavuttaa kaikkien aikojen ennätyksen, 16 miljoonaa tynnyriä päivässä supistumisen jälkeen vuonna 2022, Bloomberg Newsin aiemmin tänä vuonna tekemän 11 Kiinaan keskittyneen konsultin mediaaniarvion mukaan.
Se ei ole vain Kiina. Intia ja muut Aasian ja Tyynenmeren alueen maat kuluttavat enemmän öljyä rajojen avautuessa uudelleen, mikä auttaa nostamaan maailmanlaajuisen kysynnän ennätykselliseen 101.9 miljoonaan tynnyriin päivässä tänä vuonna ja mahdollisesti syöstä markkinat alijäämäiseksi toisella puoliskolla IEA:n mukaan. Lentoliikenne on elpymässä, mikä lisää lentopolttoaineen käyttöä. Ja myös raakaöljyn ruokahalu Yhdysvalloissa ja Euroopassa on elpynyt.
Kansainvälisen matkailun elpyminen Kiinan nousun myötä on yksi "moottoreista, jotka ohjaavat kysyntää eteenpäin", Christopher Bake, Vitolin johtoryhmän jäsen, sanoi International Energy Week -konferenssissa. "Luulen, että näemme tämän kehityksen seuraavien kuukausien aikana."
Tarjonta ei vastaa kysynnän kasvua. Vaikka Venäjän öljyn vienti meriteitse pysyi sitkeänä viime kuussa, markkinaseurailijat etsivät merkkejä häiriöstä sen jälkeen, kun Euroopan unioni ja suurin osa seitsemästä maasta kielsivät öljyn ja polttoaineen tuonnin vesiteitse Ukrainan hyökkäyksen jälkeen. Venäjän toimitukset ovat uhattuna, kun Intia, suurin ostaja, kohtaa pankkiirien kasvavaa painetta osoittaakseen, että sen lastit noudattavat G60-maiden asettamaa 7 dollarin tynnyrihintakattoa.
OPEC ei kuitenkaan luovu lokakuussa asettamistaan tuotantotavoitteista. Saudi-Arabian energiaministeri prinssi Abdulaziz bin Salman on sanonut, että tavoitteet pysyvät ennallaan loppuvuoden ajan.
Ja Yhdysvallat ei tule apuun. Liuskealtaiden tuotanto kasvaa hitaammin, kun tuottajilta loppuvat tärkeimmät kylvöalueet. USA:n tuotanto romahti pandemian alussa ja on edelleen noin 800,000 13.1 tynnyriä päivässä alle vuoden 2020 alussa saavutetun ennätysmäärän 560,000 miljoonaa. Tänä vuonna kasvu on todennäköisesti noin XNUMX XNUMX tynnyriä päivässä tutkimusyhtiö Enveruksen mukaan.
Hidastuminen tulee siitä huolimatta, että Exxon Mobil Corp., Chevron Corp. ja heidän kumppaninsa pumppaavat lisää öljyä Länsi-Texasin ja New Mexicon Permin altaalta. Chevronin toimitusjohtaja Mike Wirth kertoi 1. maaliskuuta Bloomberg Televisionille, että maailmanlaajuinen ylimääräinen tuotantokapasiteetti on tiukka ja USA:n liuskeen tarjonnan kasvu ei todennäköisesti korvaa vajetta, jos kysyntä piristyy myöhemmin tänä vuonna, jolloin OPEC jää maailman swing-tuottajaksi.
"Kun pääsemme tämän vuoden toiselle puoliskolle, nousun riskit alkavat kertyä", Wirth sanoi.
Öljyn kysynnän mahdolliset vastatuulet kuitenkin piilevät. Pelot maailmanlaajuisesta taantumasta jatkuvat, kun keskuspankit kiristävät rahapolitiikkaa pyrkiessään hillitsemään inflaatiota. Vaikka Natasha Kaneva, JPMorganin maailmanlaajuinen hyödyketutkimuksen ja -strategian johtaja, suhtautuu nousevasti Kiinan raakaöljyn kulutukseen, hän ennustaa hintojen nousun olevan "erittäin hidasta jauhamista".
Helmikuun lopulla jotkut Wall Streetin analyytikot lievensivät ennusteitaan tämän vuoden hintapiikistä. Morgan Stanley leikkasi ennusteitaan toiselle vuosipuoliskolle ja pehmensi näkemystään Brent-raakaöljyn nousevan yli 100 dollarin tynnyriltä, kun taas Bank of America Corp. sanoo näkevänsä vähemmän riskiä hintojen noususta Venäjältä lähtevien öljyvirtojen voimakkuuden vuoksi. Maailmanlaajuinen vertailuindeksi Brent vaihtoi perjantaina lähes 85 dollaria tynnyriltä.
Siitä huolimatta analyytikot näkevät raakaöljyn hintojen nousevan vuoden toisella puoliskolla, ja monet ennustavat Brentin palaavan kolminumeroiselle tasolle ensimmäistä kertaa elokuun jälkeen. Kiinan uudelleen avaaminen rasittaa maailmanlaajuista ylimääräistä tuotantokapasiteettia ja nostaa hinnat 100 dollariin tynnyriltä neljännellä vuosineljänneksellä varastojen pienentyessä ja rahan tarjonnan vakiintuessa, Goldmanin hyödyketutkimuksen johtaja Jeff Currie sanoi Bloomberg Television haastattelussa 1.
"Kun Kiina tulee takaisin, menetämme tämän käyttämättömän kapasiteetin", Currie sanoi. "Luottamukseni siihen, että näemme uuden hintapiikin seuraavan 12-18 kuukauden aikana, on melko korkea."
– Alix Steelin, Archie Hunterin, Julia Fanzeresin, Fahad Abuljadayelin, Francine Lacquan, David Wethen ja Kevin Crowleyn avustuksella.
Useimmat luetut Bloomberg Businessweekistä
© 2023 Bloomberg LP
Lähde: https://finance.yahoo.com/news/forget-peak-oil-demand-thirst-110000334.html