Optiomarkkinoiden analyysi viittaa siihen, että Ethereumin yhdistäminen voi olla "osta huhu, myy uutisia" -tapahtuma

Kauan odotettu yhdistäminen yhdistää Ethereumin nykyisen toteutuskerroksen sen Proof-of-stake -konsensuskerrokseen, ja yleinen markkinatunnelma saa sijoittajat ostamaan valmistautuessaan kestävään pumppaukseen, koska tämä on virstanpylväs projektin kehityksessä.

Optiomarkkinoiden analyysi viittaa kuitenkin siihen, että yhdistäminen voi olla "osta huhu, myy uutinen" -tapahtuma.

Volatiliteettihymy

Volatiliteetti Smile -kaavio on tulosta merkintähinnasta ja optioiden implisiittisestä volatiliteetista, joilla on sama kohde-etuus ja viimeinen voimassaolopäivä.

Implisiittinen volatiliteetti kasvaa, kun option kohde-etuus on enemmän rahassa (OTM) tai rahassa (ITM) verrattuna at-the-money (ATM).

OTM-optioilla on yleensä korkeammat implisiittiset volatiliteetit; Tästä syystä Volatiliteetti Smile -kaaviot näyttävät tyypillisesti "hymyn" muodon. Tämän hymyn jyrkkyyden ja muodon avulla voidaan arvioida vaihtoehtojen suhteellista kalleutta ja arvioida, minkälaisia ​​pyrstöriskejä markkinat hinnoittelevat.

Mukana oleva selite viittaa historiallisiin peittokuviin ja näyttää hymyn muodon 1 päivä, 2 päivää, 1 viikko ja 2 viikkoa sitten. Esimerkiksi, kun pankkiautomaattien äärimmäisten lakkojen implisiittiset volatiliteettiarvot ovat nykyisin alhaisemmat kuin historialliset peittokuvat, se voi viitata siihen, että markkinat hinnoittelevat pienentyneen tail-riskin. Tällaisissa tapauksissa äärimmäisten liikkeiden todennäköisyys verrattuna keskikokoisiin liikkeisiin on markkinoiden näkemyksen mukaan laskenut.

Yhdistymisen on määrä tapahtua 15. syyskuuta, ja syyskuun lopussa erääntyvien osto-optioiden valtava kysyntä vaikuttaa hintojen nousuun. Implisoitu volatiliteetti on yli 200 % yli 10 50–XNUMX XNUMX dollarin hinnoilla, mikä tarkoittaa, että sijoittajat ovat valmiita maksamaan palkkion.

Ethereumin optiot vaativat lopettamista yhdistämisen jälkeen

Lokakuussa erääntyvien optioiden volatiliteetti osoittaa dramaattista muutosta volatiliteettihymyssä.

Alla oleva kaavio kuvaa jyrkkää laskua, joka esittää tasaisempaa rakennetta. Tämä muutos viittaa siihen, että Ethereum-vaihtoehtojen kysyntä vähenee Yhdistämisen jälkeen.

Siitä huolimatta vasen pyrstö on edelleen korkea implisiittisen volatiliteetin vuoksi, mikä tarkoittaa, että kauppiaat ovat valmiita maksamaan myyntioptioista sulautumisen jälkeen preemion.

Yhdessä nämä kaksi kaaviota osoittavat, että optiokauppiaat ostavat huhuja ja myyvät uutisia.