Paul Krugman sanoo, että Bitcoin muistuttaa subprime-kiinnelainoja. Onko hän oikeassa?

Paul Krugman on Nobel-palkittu taloustieteilijä, jolla on valtava mikrofoni. Entinen MIT:n ja Princetonin professori on käyttänyt tavallista kolumniaan New York Times puolustaa vapaakauppaa, puhdasta energiaa ja rahoitussäännöksiä.

Ja hän ei pidä Bitcoin-tai kryptovaluutta yleensä.

Se käy ilmi hänen viimeisimmästä julkaisustaan, jossa hän vertaa kryptomarkkinoita subprime-asuntolainoihin.

Niille, jotka eivät kiinnittäneet huomiota vuoden 2008 finanssikriisin aikana – tai olivat liian nuoria muistamaan –, subprime-asuntolainat auttoivat saamaan kaiken käyntiin. Lyhyesti sanottuna lainanantajat antoivat monimutkaisia ​​lainoja ihmisille, joilla ei ollut varaa maksaa niitä pitkällä aikavälillä. Suurimmalla osalla näistä asuntolainoista oli alhaiset alkuperäiset korot, jotka nousivat ajan myötä. Syynä oli, että asunnonomistajat voisivat jälleenrahoittaa paremmilla ehdoilla, kun heillä oli enemmän omaa pääomaa. Loppujen lopuksi asuntojen hinnat vain nousivat, eikö?

Mutta asuntojen hintojen nousu lakkasi ja monet amerikkalaiset asunnonomistajat laiminlyöivät lainansa. Asiaa vaikeutti se, että Wall Street oli muuttanut nämä subprime-kiinnelainat sijoitusvälineiksi, ja ilmeisesti kaikki olivat alttiita niille. Dominot alkoivat pudota Yhdysvaltojen ja maailmantalouden päälle.

Vaikka Krugman väittää, että kryptomarkkinat eivät ole riittävän suuret aiheuttamaan maailmanlaajuista kriisiä, hän uskoo, että samoja ihmisryhmiä, joihin lainanantajat joutuivat ennen vuotta 2008, joutuvat saalistamaan nykyään.

- Times Kolumnisti lainaa NORC-tutkimusta, jonka mukaan 44 % kryptosijoittajista ei ole valkoisia ja yli puolella heiltä puuttuu korkeakoulututkinto. Hän jatkaa, että Bitcoiniin ja muihin kryptovaluuttoihin sijoittajien "täytyisi olla ihmisiä, jotka ovat sekä hyvin varusteltuja tekemään tuon arvion ja jotka ovat riittävän taloudellisesti turvallisia kantaakseen tappiot, jos epäilijät ovat oikeassa", mutta hän tekee selväksi, ettei eivät usko olevansa. Lisäksi hän uskoo, että kryptoteollisuuden pyrkimykset sijoittamisen demokratisoitumiseen ovat samankaltaisia ​​kuin riskialttiita asuntolainoja myyvien väitteet.

Reed Collegen filosofian professori Troy Cross vastusti Krugmanin väitettä, jonka mukaan tiettyjä ihmisiä pitäisi suojella markkinoilta – ja itseltään. "Krugmanin uusimman lähetyksen ydin: vain rikkaat (useimmiten valkoiset) ovat tarpeeksi älykkäitä ja kykeneviä sijoittamaan kryptoon. Tee siitä laitonta kenellekään muulle", hän Tweeted.

Alex Gladstein, Human Rights Foundationin päästrategi ja merkittävä Bitcoin-tuki, ilmoitti kryptoyhteisön levottomasta suhteesta perinteiseen uutismediaan, kolumniin kutsuminen "huippu [New York Times]."

Ja kuitenkin Krugmanilla on muutamia päteviä kohtia, riippumatta hänen argumenttinsa sisällöstä.

kryptovaluutta is hintavaihteluista johtuva riski. Hinta ei aina nouse; se voi laskea. Ja alas iso, kuten Pura katettu äskettäin. Bitcoinin nykyinen hinta (36,900 46 dollaria) on CoinMarketCapin tietojen mukaan yli XNUMX % alempi kuin alle kolme kuukautta sitten asetettu kaikkien aikojen korkein hinta. Vielä tammikuussa, 30 % liikkeessä olevasta BTC:stä oli veden alla, mikä tarkoittaa, että niiden omistajat maksoivat enemmän kuin mitä kolikot ovat tällä hetkellä arvoisia. Lyhyesti sanottuna, vaikka krypton markkina-arvolla on ollut taipumus nousta pitkällä aikavälillä, hinta voi laskea ja laskee, aivan kuten osakkeiden, hyödykkeiden ja kiinteistöjen kohdalla.

Hän on myös oikeassa siinä, että joillakin ihmisillä ei ole varoja sijoittaa kryptovalvontaan tai käydä kauppaa kryptomaksuilla, ei ainakaan sillä tasolla, jolla he tekevät. "Rekt" ei ole vain sana, jota heillä on LOL:ien puolesta – likvidaatiot, hintojen laskut ja DeFi-hakkerointi tuhoavat todella ihmisten talouden, kun heidän rahansa on sidottu digitaaliseen omaisuuteen. (Tietysti, joidenkin mielestä käteinen on myös riskialtista. "Entä Yhdysvaltain dollarin romahdus inflaation takia?" Geminin perustaja Tyler Winklevoss kirjoitti vastauksena Krugmanille. "Bitcoin korjaa tämän.")

Mutta Krugman vertaa myös omenoita appelsiineihin. Subprime-asuntolainat olivat erityisen riskialttiita koronmaksujen kiihtymisen vuoksi. Ellet ole hyvä vipuvaikutteisen kaupankäynnin harrastaja, sinun ei yleensä tarvitse jatkaa krypton ostamista säilyttääksesi omaisuutesi. Sinun ei tarvitse jahdata hyvää rahaa huonolla.

Vielä tärkeämpää on, että Krugmanin argumentti hylkää osittain itsensä, koska se viittaa siihen, että asunnonomistajat olivat ainoita, jotka ottivat riskialttiit vedot subprime-asuntolainakriisin aikana. Mutta lainanantajat tekivät myös suuren vedon riskiomaisuudesta, kiinteistöstä. Samoin olivat tuhannet muut yritykset kädet keksipurkissa. Asuntolainavakuudellisia arvopapereita liikkeeseen laskenut Wall Streetin investointipankki Bear Stearns romahti juuri tämän vuoksi.

Vastuuton sijoittaminen ei ole vain vähän rahaa omaavien ihmisten linnake.