Bitcoinin asema inflaatiosuojana on joutunut tarkastelun kohteeksi nykyisillä markkinoilla, mutta asiantuntijat viittaavat poikkeuksellisiin markkinaolosuhteisiin.
Bitcoinia on ennustettu yhtä paljon sen perustamisesta vuonna 2009 lähtien. Kuitenkin puhutuimmat näkökohdat ovat olleet tulevaisuuden rahan korvattava muoto ja inflaatiosuojaus.
Viimeinen Bitcoin (BTC) puolittuva sykli (lohkopalkkion puolittava tapahtuma, joka tapahtuu noin joka neljäs vuosi) osui samaan aikaan raivoavan COVID-19-pandemian kanssa, mikä vahvisti monien uskoa syntymässä olevaan tekniikkaan todellisena suojana inflaatiota ja maallisia häiriöitä vastaan. Vuotta myöhemmin BTC on kuitenkin menettänyt 75 % markkina-arvostaan, ja monet eivät hyväksyisi inflaatiosuojausteoriaa.
Viime vuoden härkäsyklin aikana Microstrategy, Tesla ja monet muut julkiset yhtiöt tuplasivat Bitcoinin inflaatiosuojausnäkökulman lisäämällä Bitcoinin yrityksensä kassaan. Microstrategy aloitti BTC:n ostamisen, kun suosituimman kryptovaluutan hinta käy kauppaa alle 10,000 69,0000 dollarin hintaluokassa, ja jatkoi ostojaan, kunnes markkinat saavuttivat huippunsa BTC-hinnan ollessa lähellä XNUMX XNUMX dollaria.
Päätös näytti alussa erittäin tuottoiselta, kun BTC:n hinta nousi uusiin ennätyksiin joka kuukausi ja monet kryptoyhteisössä ylistivät Microstrategyn toimitusjohtajaa Bitcoinin "inflaatiosuojaus" -tapauksen ristiretkeilijänä. Yhteisön ilmapiiri kuitenkin muuttui nopeasti karhumarkkinoiden myötä, mikä vain paheni eri geopoliittisten asioiden, kuten Ukrainan sodan ja sitä seuranneiden elintarvike- ja energiakriisien, aiheuttaman huiman inflaation myötä.
Tällä hetkellä inflaatiovauhti on saavuttanut uusia huippuja kaikkialla maailmassa, ja monet maat kamppailevat välttääkseen taantuman. Bitcoin, kuten useimmat muut omaisuuserät, kamppailee pysyäkseen tuottoisena sijoitusvaihtoehtona, mutta se ei välttämättä tarkoita, että se olisi täysin epäonnistunut inflaatiosuojauksena, jotkut sanovat.
Kasper Vandeloock, kvantitatiivisen kryptokauppayrityksen Musca Capitalin toimitusjohtaja, uskoo, että BTC on edelleen yksi tehokkaimmista omaisuuseristä laskusuhdanteesta huolimatta, mutta se riippuu siitä, miten se kehystetään:
"Toki, se on laskenut 75 %; Se on kuitenkin vahvempi, jos sitä verrataan Turkin liiran kaltaisiin valuuttoihin. Lisäksi se ei ole kuten muut suojaukset, kuten kulta, jotka eivät ole koskaan kohdanneet suurta nostoa. Yksi tekijä, jonka monet ihmiset unohtavat, on se, että inflaatiosuojaus on eräänlainen "vakuutus", kuten kiinteistö, kun taas kultaa on vaikea varastoida ja myydä, koska se on epälikvidi. Bitcoin tarjoaa monia etuja, joita nämä varat eivät tarjoa."
Puhuessaan Microstrategyn roolista Vandeloock uskoo, että Fortune 500 -yrityksen veto on enemmän kuin onnistunut MicroStrategyn suhteen: "Koska emme voi saada pörssirahastoa, kuinka voimme luoda välineen, jotta muut voivat spekuloida Bitcoinin hinta? Sitä MicroStrategy yrittää saavuttaa, ja he ovat onnistuneet."
Ajatus siitä, että Bitcoin on suojaus vaikeuksissa olevilta rahoitusmarkkinoilta, on johdettu huippuluokan kryptovaluutan luontaisista ominaisuuksista, kuten kiinteästä 21 miljoonan euron tarjonnasta, jonka rahapolitiikkaa ohjataan keskitetysti. Bitcoinin kannattajat uskovat, että niukka tarjonta, johon lisätään valtavirran kasvava hyväksyntä, tekisi siitä lopulta paremman inflaatiosuojauksen kuin kulta ja muut vastaavat turvasatamavarat. Toiset uskovat, että myös aikavälillä on keskeinen rooli, koska BTC on edelleen kehittyvä omaisuusluokka muihin verrattuna.
Vahvistuva dollari
Bitcoinin epävarma asema suojana markkinaolosuhteita vastaan voi johtua useista tekijöistä, mukaan lukien useista makrotaloudellisista tekijöistä. Nykyinen markkinoiden taantuma ei johdu pelkästään hauraista rahoitusmarkkinoista, vaan useat ulkoiset kriisit, kuten jatkuvat geopoliittiset jännitteet, jotka ovat puolestaan ruokkineet taloudellista epävakautta, ovat pahentaneet markkinaolosuhteita.
Asiantuntijat ovat sitä mieltä, että geopoliittisen kriisin aikana Yhdysvaltain dollarista tulee ensisijainen inflaatiosuojaus. Martin Hiesboeck, Upholdin lohkoketju- ja kryptotutkimuksen johtaja, kertoi Cointelegraphille, että mikään omaisuus ei tällä hetkellä tarjoa suojausta inflaatiota vastaan USD:n vahvuuden vuoksi:
”Luulimme kaikki, että Bitcoinista tulee inflaatiosuojaus, mutta osoittautuu, että sodan aikana turvasatama on edelleen Yhdysvaltain dollari, joka heijastaa sotilaallista voimaa enemmän kuin Bitcoinin kaltaiset hajautetut tietokoneverkot. Vahva USD sekä lukuisat phishing-huijaukset ja hakkerit ovat vahingoittaneet kryptoa vuoden alusta lähtien.
Hän lisäsi, että Bitcoinin todella hajautettu luonne vähentää sen vetovoimaa konfliktien aikana, koska sitä ei tue mikään hallitus. Näin ollen suurimmat huolenaiheet ovat ”Venäjän sota Ukrainassa ja Fedin inflaationäkymät. Yhdistä nämä kaksi ja näemme jatkuvan USD:n vahvuuden ja vuorostaan Bitcoinin heikkouden.
Muut asiantuntijat uskovat, että Bitcoinin inflaatiosuojausominaisuudet tulisi nähdä pitkällä aikavälillä nykyisen aikakehyksen sijaan. Bitcoin ei ehkä vaikuta tällä hetkellä suojaukselta, mutta jos otamme 10 vuoden aikakehyksen, BTC on ehdottomasti päihittänyt suurimman osan omaisuudesta.
Digitaalisen omaisuudenhoitoyhtiö Ninepoint Partnersin toimitusjohtaja Alex Tapscott kertoi Cointelegraphille, että meneillään olevan finanssikriisin aikana suurin osa vakaista ja turvasatamavaroista on kärsinyt yhtä paljon. Hän lisäsi, että Bitcoin voi osoittautua inflaatiosuojaukseksi pitkällä aikavälillä ja selitti:
”Äärimmäisen taloudellisen paineen aikana Yhdysvaltain dollari nousee kaiken muun omaisuuden kustannuksella. Useimmat tyypillisesti "vakaat" sijoitukset, kuten valtion obligaatiot, blue chip -osakkeet ja jopa kulta, ovat kärsineet, eikä Bitcoin ole ollut poikkeus. Bitcoin on kuitenkin edelleen hyvä lisä hyvin hajautettuun portfolioon. Sen historiallisen alhainen korrelaatio ja ylisuuret tuotot tekevät siitä sopivan pitkän aikavälin sijoittajien lähestymistapaan.
Bitcoin on viimeisen vuosikymmenen aikana käynyt läpi lukuisia nousu- ja laskusyklejä, mutta se, mikä on pysynyt vakiona, on sen arvon ja omaisuusluokan lisääntyvä kasvu. Suosituin kryptovaluutta on kulkenut pitkän matkan Internet-kuplaksi katsomisesta Fortune 500 -yritysten treasury-omaisuuteen. Bitcoin on kuitenkin vielä suhteellisen nuori omaisuuserä.
Bitcoin ei ole ainoa tappiollinen
Inflaation kiihtyessä useimmat vähittäiskauppiaat etsivät arvokasta omaisuutta turvasataman sijaan. Tämä on yksi syy siihen, miksi perinteisestä kullan ja jopa Bitcoinin inflaatiosuojauksesta on tullut vähemmän houkutteleva.
Nick Saponaro, kryptoinfrastruktuurin tarjoajan Divi Labsin toimitusjohtaja, kertoi Cointelegraphille, että BTC tulee jatkossakin suojaamaan "keskitetyn ja epäonnistuneen talousrakenteen vaaroilta. Bitcoin on pysynyt parhaiten suoriutuneena omaisuuseränä yli kymmenen vuoden ajan, ja tarinastaan huolimatta se tulee kiinnostamaan niin suuria instituutioita kuin pääkatusijoittajiakin.
Hän lisäsi lisäksi, että ei ole harvinaista, että arvopaperit "ottavat iskun taantuman varhaisessa vaiheessa myöhäisvaiheen palautuksilla". En kuitenkaan olisi yllättynyt nähdessäni hyödykkeiden, kuten kullan ja Bitcoinin, nousevan ennen useimpia muita omaisuuseriä, kun olemme syvällä taantuman aallokossa.
Steven Lubka, Bitcoin-varainhoitajan Swan Bitcoinin yksityisten asiakaspalvelujen toimitusjohtaja, selitti, että pulasta johtuva kuluttajahintainflaatio on huono asia sekä Bitcoinille että kullalle:
”Kun Yhdysvallat osallistui valtavaan rahakasvuun, Bitcoin oli parhaiten tuottava omaisuusluokka. Jos ostit Bitcoinin sinä päivänä, jona elvytystarkastukset julkistettiin, olet silti ylittänyt S&P 500:n suuressa määrin jopa tämän päivän hintojen laskusta huolimatta. Koko vuoden 2022 aikana emme kuitenkaan ole olleet rahan määrän kasvussa, vaan rahan määrän supistuksessa. Rahapohja (sekä valuutta että varat) on supistunut ja korot ovat nousseet jyrkästi. Älä katso pidemmälle kuin kulta, alkuperäinen "inflaatiosuojaus", on toiminut. Se on laskussa kaiken muun ohella korkeasta kuluttajahintaindeksistä huolimatta.
Jos valtio luo lisää fiat-rahaa, rahan tarjonta kasvaa. Kuten kautta historian on käynyt ilmi, että kun enemmän rahaa liikkuu, BTC:n markkina-arvo usein kasvaa, mikä osoittaa, että BTC toimii suojana tämän tyyppistä inflaatiota vastaan. Yksinkertaisesti sanottuna, jos fiat-valuuttojen kasvu kiihtyy, niin myös kaikkien Bitcoinien markkina-arvo kiihtyy.
Salauspörssin CEX.IO:n operatiivinen johtaja Konstantin Anissimov kertoi Cointelegraphille, että BTC auttaa suojautumaan tietyntyyppisiltä inflaatioilta. On kuitenkin edelleen tekijöitä, jotka vaikuttavat omaisuuteen inflaation lisäksi, hän selitti:
”Hintainflaation juuret voivat uppoutua geopoliittiseen maisemaan ja maailmantalouden aallonpohjaan. Nämä ovat kohtia, joilta harvat omaisuudet ovat suojassa, eikä BTC ole poikkeus. Vaikka BTC voi auttaa suojautumaan tietyntyyppiseltä inflaatiolta, tämän tunteen purkaminen vaatii jonkin verran vivahteita."
Bitcoinin kasvu inflaatiosuojauksena on ollut merkittävää pitkällä aikavälillä. Nykyiset makroolosuhteet ovat kuitenkin vaikuttaneet rahoitusmarkkinoihin eri omaisuusluokissa. Se ei ole vain BTC, joka ei ole onnistunut osoittamaan sietokykyä räjähtävää inflaatiota vastaan, vaikka jotkin luotettavimmista omaisuusluokista, kuten kulta tai valtion joukkovelkakirjat, eivät ole kyenneet tarjoamaan turvaa nykyisillä markkinoilla.
Lähde: https://cointelegraph.com/news/is-bitcoin-an-inflation-hedge-why-btc-hasn-t-faired-well-with-peak-inflation