Pitkäaikaisten US Treasuries -lainojen tuotot ovat olleet epävakaat tänä vuonna, ja tällä viikolla 10 vuoden valtion velkasitoumus ylitti 3.5 % ensimmäistä kertaa kymmeneen vuoteen. Fedin 75 peruspisteen koronnoston jälkeen 10 vuoden lainat nousivat 3.642 prosenttiin ja kahden vuoden valtion lainat nousivat 15 vuoden huipulle 4.090 prosenttiin. Kahden ja 10 vuoden seteleiden välinen käyrä osoittaa, että Yhdysvaltain syvän taantuman mahdollisuudet ovat kasvaneet, ja viimeaikaisten raporttien mukaan joukkovelkakirjakauppiaat ovat "kohdatneet uransa villeimmän volatiliteetin".
2 neljännestä negatiivista BKT:tä, kuumaa inflaatiota ja erittäin epävakaa T-setelit
Heinäkuun lopussa, toisen peräkkäisen neljänneksen jälkeen negatiivinen bruttokansantuote (BKT), useat ekonomistit ja markkinastrategit korostivat, että Yhdysvallat on taantumassa. Kuitenkin Biden hallinto eri mieltä ja Valkoinen talo julkaisivat artikkelin, joka määrittelee taantuman alkamisen National Bureau of Economic Researchin näkökulmasta. Lisäksi, kuuma inflaatio on aiheuttanut tuhoa amerikkalaisille, ja markkina-analyytikot uskovat, että kuluttajahintojen nousu viittaa myös taantumaan Yhdysvalloissa.
Yksi suurimmista signaaleista on kuitenkin tuottokäyrä, joka mittaa tarkkailemalla pitkäaikaista velkaa lyhytaikaisella velalla kaksi ja 10 vuoden Valtion velkakirjojen tuotot. Monet analyytikot uskovat, että käänteinen tuottokäyrä on yksi vahvimmista taantumaan viittaavista signaaleista. Käänteinen tuottokäyrä on epätavallinen, mutta ei vuonna 2022, sillä joukkovelkakirjakauppiaat ovat olleet tekemisissä hullun kaupankäyntiympäristön kanssa tänä vuonna. Tällä viikolla kahden ja 10 vuoden valtion velkakirjojen (T-lainojen) tuotot rikkoivat ennätyksen, kun 10 vuoden T-laina ylitti 3.5 % 19. syyskuuta, ensimmäistä kertaa sitten vuoden 2011. Samana päivänä kahden vuoden laina T-note saavutti 15 vuoden huippunsa ja oli 3.97 % ensimmäistä kertaa sitten vuoden 2007.
Huolimatta siitä, että tällainen joukkovelkakirjamarkkinoiden epävakaus on yleensä merkki Yhdysvaltain talouden heikkenemisestä, ammattimaiset kauppiaat vaatia joukkovelkakirjamarkkinat ovat olleet jännittäviä ja "hauskoja". Bloombergin kirjoittajat Michael MacKenzie ja Liz Capo McCormick sanovat, että joukkovelkakirjamarkkinoille on "luonnollistaa äkilliset ja laajat päivittäiset heilahtelut, jotka ovat tyypillisesti suotuisa ympäristö kauppiaille ja jälleenmyyjille". Paul Hamill, globaalin korkotuoton, valuuttojen ja hyödykkeiden jakelun johtaja Citadel Securities on samaa mieltä Bloombergin toimittajien kanssa.
"Olemme todella mielenkiintoinen markkina-alue, jossa asiakkaat ovat innostuneita käymään kauppaa", Hamill selitti keskiviikkona. ”Kaikki viettävät koko päivän puhuen asiakkaiden kanssa ja juttelemalla keskenään. Se on ollut hauskaa.”
Valtion riski nousee, 2–10 vuoden T-setelien tuottokäyrä putoaa 58 bps:iin – BMO:n pääomamarkkinoiden analyytikko sanoo, että sijoittajat ovat loppumassa paratiisista
Kaikki eivät kuitenkaan ajattele, että osake- ja joukkovelkakirjamarkkinoiden volatiliteetti on hauskaa ja peliä. Päästrategi osoitteessa bubbatrading.com, Todd 'Bubba' Horwitz, sanoi hiljattain että hän odottaa näkevänsä "50-60 prosentin hiustenleikkauksen" osakemarkkinoilla. Yhdysvaltain valtiovarainministeriön viimeaikaiset tuottovaihtelut ovat antaneet markkinastrategeille syitä olla huolissaan uhkaavista talousongelmista. Syyskuun ensimmäisellä viikolla Lead-Lag Report -julkaisija ja salkunhoitaja Michael Gayed, varoitti että epävakaat joukkovelkakirjamarkkinat voivat laukaista valtion velkakriisin ja "useita mustia joutsenia".
Opinnot ja empiirinen näyttö näyttää epävakaat Yhdysvaltain valtion joukkovelkakirjamarkkinat eivät ole hyvä ulkomaille, joilla on Yhdysvaltain T-setelit ja jotka käsittelevät merkittäviä velkakysymyksiä. Tämä johtuu siitä, että kun Yhdysvaltain T-setelit hyödynnetään uudelleenjärjestelytarkoituksiin ja kriisinratkaisutyökaluksi, "äkilliset ja laajat päivittäiset heilahtelut" voivat rangaista maita, jotka yrittävät käyttää näitä rahoitusvälineitä velkojen uudelleenjärjestelyyn. Lisäksi Covid-19-pandemian, Yhdysvaltojen massiivisten elvytysohjelmien ja Ukrainan ja Venäjän välisen sodan jälkeen suvereeniriski on kasvanut kautta linjan lukemattomissa maissa ympäri maailmaa.
Keskiviikkona Bloombergin kirjoittajat MacKenzie ja McCormick lainasivat myös BMO Capital Marketsin Yhdysvaltain korkostrategiapäällikköä Ian Lyngeniä, ja analyytikko totesi, että niin sanottujen taloudellisten turvasatien olemassaolo on hiipumassa. "Tämä on ratkaiseva viikko Fedin korko-odotuksille tämän hetken ja vuoden lopun välisenä aikana", Lyngen sanoi juuri ennen keskuspankkia. esille liittovaltion rahastojen korkoa 75 peruspistettä. Lyngen huomautti, että "[sijoittajat] eivät halua olla pitkiä markkinoita. Kun siirrymme todella aggressiiviseen rahapolitiikkaan, sijoittajilta on loppumassa paratiisi."
Torstaina kahden ja 10 vuoden T-setelien välinen tuottokäyrä putosi 58 bps:iin, mikä on alhainen arvo, jota ei ole nähty sitten elokuun syvän pohjan ja sitten 40 vuotta sitten, vuonna 1982. Tätä kirjoitettaessa tuottokäyrä kahden ja 10 vuoden T-setelien välillä on alas 0.51%. Kryptotalous on laskenut 0.85 % viimeisen 24 tunnin aikana ja on 918.12 miljardia dollaria. Kullan unssihinta on laskenut 0.14 % ja hopean 0.28 %. Osakemarkkinat avautuivat laskuun torstaiaamuna, kun kaikki neljä pääindeksiä (Dow, S&P500, Nasdaq, NYSE) ovat painaneet tappioita.
Mitä mieltä olet epävakaista joukkovelkakirjamarkkinoista vuonna 2022 ja signaaleista, jotka osoittavat talouden ja turvasatamien olevan epäluotettavia nykyään? Kerro meille mielipiteesi tästä aiheesta alla olevassa kommenttiosassa.
Image Credits: Shutterstock, Pixabay, Wiki Commons
Vastuun kieltäminen: Tämä artikkeli on tarkoitettu vain tiedoksi. Se ei ole suora tarjous tai ostotarjouksen ostaminen tai myyminen tai minkään tuotteiden, palveluiden tai yritysten suositus tai suositus. Bitcoin.com ei tarjoa sijoitus-, vero-, laki- tai kirjanpito-ohjeita. Yhtiö tai tekijä eivät ole suoraan tai välillisesti vastuussa vahingoista tai menetyksistä, jotka ovat aiheutuneet tai väitetysti aiheutuneet tässä artikkelissa mainitun sisällön, tavaroiden tai palveluiden käytöstä tai niihin luottamisesta.
Lähde: https://news.bitcoin.com/investors-are-running-out-of-havens-erratic-behavior-in-us-bond-markets-points-to-deep-recession-elevated-sovereign-risk/