Bitcoin-optiotiedot osoittavat, että alle 17 200 dollarin BTC-hinta antaa karhuille XNUMX miljoonan dollarin palkkapäivän perjantaina

Bitcoin (BTC) putosi alle 16,000 9 dollariin 27. marraskuuta, mikä nosti hinnan alimmalle tasolle kahteen vuoteen. Kahden päivän korjaus laski 352 % ja pyyhki pois XNUMX miljoonan dollarin arvosta vipuvaikutteisia pitkiä (osto)futuurisopimuksia.

Tähän mennessä Bitcoinin hinta on laskenut 65 % vuonna 2022, mutta on välttämätöntä verrata sen hintatoimia maailman suurimpien teknologiayritysten kanssa. Esimerkiksi Meta Platforms (META) on laskenut 70 % vuodesta tähän päivään ja Snap Inc. (SNAP) on pudonnut 80 %. Lisäksi Cloudflare (NET) menetti 71 prosenttia vuonna 2022, ja sen jälkeen Roblox Corporation (RBLX) laski 70 prosenttia.

Inflaatiopaineet ja globaalin taantuman pelko ovat ajaneet sijoittajat pois riskialttiimpien omaisuuserien luota. Tämä suojaava liike on saanut Yhdysvaltain valtiovarainministeriön viiden vuoden tuoton saavuttamaan 4.33 % aiemmin marraskuussa, korkeimmalle tasolle 15 vuoteen. Sijoittajat vaativat korkeampaa palkkiota valtion velan pitämisestä, mikä on merkki luottamuksen puutteesta Federal Reserven kykyyn hillitä inflaatiota.

Tartuntariskit alkaen FTX ja Alameda Researchin maksukyvyttömyys ovat kiireellisimpiä asioita. Kaupparyhmä hallinnoi useita kryptovaluuttaprojektirahastoja ja oli toiseksi suurin Bitcoin-johdannaisten kaupankäyntipörssi.

Bullit olivat liian optimistisia ja kärsivät seurauksista

Avoin korko 11. marraskuuta optioiden erääntymiseen on 710 miljoonaa dollaria, mutta todellinen luku on pienempi, koska härät olivat huonosti valmistautuneet alle 19,000 20,000 dollarin hintoihin. Nämä kauppiaat olivat liian itsevarmoja sen jälkeen, kun Bitcoin pysyi yli XNUMX XNUMX dollarissa lähes kahden viikon ajan.

Call-to-put -suhde 0.83 kuvastaa epätasapainoa 320 miljoonan dollarin osto- (osto-) avoimen koron ja 390 miljoonan dollarin myynti- (myynti-) -optioiden välillä. Tällä hetkellä Bitcoin on lähellä 17,500 XNUMX dollaria, mikä tarkoittaa, että useimmat nousevat vedot tulevat todennäköisesti arvottomiksi.

Jos Bitcoinin hinta jää alle 18,000 8 dollariin klo 00 UTC 11. marraskuuta, vain 45 miljoonan dollarin arvoiset osto-optiot ovat saatavilla. Tämä ero johtuu siitä, että oikeus ostaa Bitcoinia 18,000 19,000 dollarilla tai XNUMX XNUMX dollarilla on hyödytön, jos BTC käy kauppaa tämän tason alapuolella vanhentuessaan.

Bears tavoittelee alle 17 200 dollaria saadakseen XNUMX miljoonan dollarin voiton

Alla on kolme todennäköisintä skenaariota, jotka perustuvat nykyiseen hintatoimiin. Osto- (bull) ja put (bear) -instrumenttien optiosopimusten määrä 11. marraskuuta vaihtelee erääntymishinnan mukaan. Kumpaakin osapuolta suosiva epätasapaino muodostaa teoreettisen voiton:

• 16,000 ja 18,000 dollarin välillä: 1,300 12,900 kutsua vs. 200 XNUMX putoamista. Karhut hallitsevat ja tuottavat XNUMX miljoonaa dollaria.
• 18,000 ja 19,000 dollarin välillä: 2,500 kutsua vs. 10,200 140 putoamista. Nettotulos suosii myynti- (bear) -instrumentteja XNUMX miljoonalla dollarilla.
• 19,000 ja 20,000 dollarin välillä: 3,600 kutsua vs. 5,900 40 putoamista. Nettotulos suosii myynti- (bear) -instrumentteja XNUMX miljoonalla dollarilla.

Tämä karkea arvio ottaa huomioon nousevissa vedoissa käytetyt osto-optiot ja yksinomaan neutraalista laskuun suuntautuvassa kaupassa käytetyt myyntioptiot. Tästä huolimatta tämä liiallinen yksinkertaistaminen jättää huomiotta monimutkaisemmat sijoitusstrategiat.

Elinkeinonharjoittaja olisi esimerkiksi voinut myydä osto-option ja saada negatiivisen altistuksen Bitcoinille tietyn hinnan yläpuolella, mutta valitettavasti tätä vaikutusta ei ole helppo arvioida.

liittyvä: Harmaasävy Bitcoin Trust kirjaa 41 %:n alennuksen FTX:n romahduksen keskellä

Sonneilla on luultavasti pienempi marginaali tukeakseen hintaa

Bitcoin-sonnien on nostettava hinta yli 19,000 11 dollaria 140. marraskuuta välttääkseen mahdollisen 17,000 miljoonan dollarin tappion. Toisaalta karhujen paras mahdollinen skenaario vaatii pientä työntöä alle XNUMX XNUMX dollarin voittojen maksimoimiseksi.

Bitcoin-sonnilla oli juuri 352 miljoonan dollarin vipuvaikutuspitkiä positioita selvitystilaan kahdessa päivässä, joten heillä saattaa olla pienempi marginaali, joka tarvitaan hinnan tukemiseen. Toisin sanoen karhuilla on etumatka saada BTC alle 17,000 XNUMX dollaria ennen viikoittaisten optioiden päättymistä.