Bitfinexin bitcoin marginaalin pitkien ja lyhyiden suhde on kaikkien aikojen korkein

Syyskuun 12. päivä jättää jäljen, joka luultavasti kestää pitkään. Bitfinex-pörssin kauppiaat vähensivät huomattavasti vipuvaikutteista laskevaa Bitcoiniaan (BTC) vedot ja shortsien kysynnän puute saattoi johtua viileiden inflaatiotietojen odotuksista.

Karhut eivät ehkä ole luottaneet, mutta elokuun Yhdysvaltain kuluttajahintaindeksi (CPI) nousi markkinoiden odotuksia korkeammaksi ja näyttää olevan oikealla puolella. Laajaa tavara- ja palvelukoria seuraava inflaatioindeksi nousi 8.3 % edellisvuodesta. Vielä tärkeämpää on, että energian hintakomponentti laski 5 % samalla ajanjaksolla, mutta sitä enemmän kuin kompensoi ruoan ja asumiskustannusten nousu.

Pian odotettua huonompien makrotaloudellisten tietojen julkistamisen jälkeen Yhdysvaltain osakeindeksit kääntyivät alaspäin, ja teknologiapainotteiset Nasdaq Composite -indeksifutuurit putosivat 3.6 % 30 minuutissa. Kryptovaluutat seurasivat mielialan heikkenemistä, ja Bitcoinin hinta putosi 5.7 % samalla ajanjaksolla, mikä pyyhkii voittoja edelliseltä kolmelta päivältä.

Markkinoiden laskusuhdanteen määrittäminen yhteen inflaatiomittariin olisi naiivia. Kansainvälisten rahastonhoitajien kanssa tehdyssä Bank of America -tutkimuksessa vastaajista oli 62 prosenttia sanonta että taantuma on todennäköinen, mikä on korkein arvio sitten toukokuun 2020. Tutkimuspaperi keräsi tietoja viikolla 8. syyskuuta ja sitä johti strategi Michael Hartnett.

Mielenkiintoista on, että kun kaikki tämä tapahtuu, Bitcoin-marginaalikauppiaat eivät ole koskaan olleet näin nousevia yhden mittarin mukaan.

Marginaalikauppiaat lensivät pois laskevilta asennoista

Marginaalikaupan avulla sijoittajat voivat hyödyntää positioitaan lainaamalla vakaita kolikoita ja käyttämällä tuottoa ostaakseen lisää kryptovaluuttoja. Toisaalta, kun nämä kauppiaat lainaavat Bitcoinia, he käyttävät kolikoita shortsien vakuutena, mikä tarkoittaa, että he lyövät vetoa hinnan laskusta.

Tästä syystä jotkut analyytikot tarkkailevat Bitcoinin ja stabiilien kolikoiden kokonaislainamääriä ymmärtääkseen, ovatko sijoittajat nousseet vai laskevat. Mielenkiintoista on, että Bitfinexin marginaalikauppiaat saavuttivat korkeimman vipuvaikutuksensa long/short-suhteen 12. syyskuuta.

Bitfinex-marginaalikauppiaat tunnetaan 20,000 XNUMX BTC:n tai korkeamman positiosopimuksista erittäin lyhyessä ajassa, mikä osoittaa valaiden ja suurten arbitraasipisteiden osallistumisen.

Kuten yllä oleva kaavio osoittaa, syyskuun 12. päivänä BTC/USD pitkän marginaalin sopimusten määrä ylitti shortsit 86 kertaa eli 104,000 75 BTC. Viitteeksi, viimeinen kerta, kun tämä indikaattori kääntyi yli 9:n ja suosi pitkiä arvoja, oli 2021. marraskuuta 18. Valitettavasti sonnien tulos hyödytti karhuja, kun Bitcoin laski 10 % seuraavien XNUMX päivän aikana.

Johdannaiskauppiaat olivat liian innoissaan marraskuussa 2021

Jotta ymmärtäisit, kuinka nousevat tai laskusuuntaiset ammattikauppiaat ovat sijoittuneet, on analysoitava futuurien peruskorko. Tämä indikaattori tunnetaan myös futuuripreemiona, ja se mittaa futuurisopimusten ja nykyisten spot-markkinoiden välistä eroa säännöllisissä pörssissä.

3 kuukauden futuurit käyvät tyypillisesti kauppaa 5–10 prosentin vuosittaisilla preemioilla, joita pidetään arbitraasikaupan vaihtoehtoiskustannuksina. Huomaa, kuinka Bitcoin-sijoittajat maksoivat liiallisia palkkioita pitkistä sopimuksista (ostoista) rallin aikana marraskuussa 2021, täysin päinvastoin kuin nykyinen tilanne.

Syyskuun 12. päivänä Bitcoin-futuurisopimukset kävivät kauppaa 1.2 %:n preemiolla tavallisiin spot-markkinoihin verrattuna. Tällainen alle 2 %:n taso on ollut normi 15. elokuuta lähtien, mikä ei jätä epäilystäkään kauppiaiden vipuvaikutuksen puutteesta.

Related: Tämän viikon Ethereum Merge voi olla merkittävin muutos krypton historiassa

Mahdollisia syitä marginaaliluottoasteen nousuun

Jonkin on täytynyt saada Bitfinexin lyhyen marginaalin kauppiaat supistamaan positioitaan, varsinkin kun otetaan huomioon, että longs (bulls) pysyi ennallaan syyskuun 7. päivään johtaneen 12 päivän ajan. Ensimmäinen todennäköinen syy on likvidaatiot, mikä tarkoittaa, että myyjillä oli riittämätön marginaali Bitcoinina nousi 19 % 6. ja 12. syyskuuta välisenä aikana.

Muut katalyytit ovat saattaneet johtaa epätavalliseen epätasapainoon pitkien ja shortsien välillä. Esimerkiksi sijoittajat olisivat voineet siirtää vakuuden Bitcoin-marginaalikaupasta Ethereumiin, etsivät vipuvaikutusta yhdistämisen lähestyessä.

Lopuksi karhut olisivat voineet päättää sulkea marginaalipositionsa hetkellisesti Yhdysvaltain inflaatiotietojen epävakauden vuoksi. Riippumatta muuton perusteluista, ei ole mitään syytä uskoa, että markkinat olisivat yhtäkkiä muuttuneet erittäin optimistisiksi, koska futuurimarkkinoiden premium maalaa hyvin erilaisen skenaarion marraskuusta 2021.

Karhuilla on edelleen lasi puoliksi täynnä, koska Bitfinex-marginaalikauppiailla on tilaa lisätä vipuvaikutuslyhyitä (myynti) -positioita. Sillä välin härät voivat juhlia ilmeistä kiinnostuksen puutetta lyödä vetoa näiden valaiden alle 20,000 XNUMX dollarin hinnoista.

Tässä esitetyt näkemykset ja mielipiteet ovat yksinomaan kirjoittaja eivätkä välttämättä heijasta Cointelegraphin näkemyksiä. Jokaiseen sijoitus- ja kaupankäyntiin liittyy riski. Sinun tulisi suorittaa oma tutkimus, kun teet päätöksen.