Miksi Tech Titansin osakkeet menestyvät

Tekniikalla, joka oli aikoinaan osakemarkkinoiden herra, on ollut vaikea vuosi 2022 S&P 500:n tietotekniikkasektori on laskenut 17.4 % verrattuna indeksin negatiiviseen 13.3 %:iin. Ainoat kaksi huonommassa asemassa olevaa alaa ovat kuluttajien harkinnanvarainen (tappio 20.4 %) ja viestintä (negatiivinen 28 %).

Mutta oli syy siihen, että teknologia ja erityisesti segmentin suurimmat yritykset hallitsivat osakemarkkinoita niin kauan. Ne ovat huomisen yrityksiä, ilmentymiä siitä, mikä johtaa talouden pitkälle tulevaisuuteen.

Kompastuvatko jotkut ja ehkä jopa putoavat? Hyvin mahdollisesti. Facebookin emoyhtiö Meta Platforms näyttää kaikki merkit ajautumisesta syviin ongelmiin: kiihkeä uuden yritysidentiteetin etsintä, kilpailijoiden, kuten TikTokin, eteneminen ja Metan kärsivä osake, 53 % pudonnut tänä vuonna, mikä on suurimmista teknologiatitaaneista pahin.

Viimeaikaiset tulosraportit osoittavat, että monilla kauden 2017–2021 mestareista on edelleen mehua. Totta, koronkorotukset eivät ole kasvuosakkeiden ystävää, koska ne alentavat tulevaisuuden kassavirtanäkymiä. Merkittävää tälle teknologiajättiryhmälle on se, että joistakin tämänhetkisistä ongelmista huolimatta he ovat osoittaneet ongelmallisella toisella neljänneksellä säilyttävänsä joustavuuden, jonka pitäisi antaa heille jatkuvaa etusijaa.

Amazon, jonka osake on laskenut tänä vuonna 19 prosenttia, on esimerkki. Kun talous heikkenee ja pandemian kotoa tilaustrendi laantuu, yhtiön verkkokaupan myynti hidastui. Sen tulos kirjasi toisen vuosineljänneksen tappion, mutta pääasiassa sen osuuden suuresta alaskirjauksesta vaikeuksissa olevassa sähköajoneuvojen valmistajassa Rivianissa. Amazon on edelleen hallitseva voima verkkokaupassa, jonka pitäisi kukoistaa uudelleen, kun selviämme nykyisestä taloudellisesta pahoinvoinnista. Samaan aikaan Amazonin mainostuloilla menee hyvin, sillä se salametsää muilta.

Mutta vielä tärkeämpiä ovat sen Amazon Web Services -toiminnan tulokset, jotka muodostavat 15 % liikevaihdosta ja 100 % voitosta. AWS on ykkönen pilvipalvelujen tarjoaja, alue, joka laajenee nopeasti. Itse asiassa muiden teknologiajättien, Microsoftin ja Googlen emoyhtiön Alphabetin pilvipalvelut osoittavat, että niillä kolmella on erittäin hyvät mahdollisuudet tulevaisuutta ajatellen.

Microsoft, joka on ollut 10 % vähemmän kuin vuosi tähän mennessä, jäi analyytikkojen ennusteista neljännesvuosittaisille tuloksille pieni puute. Mutta ohjelmistojen kuningas ennusti tulospyynnössään, että liikevoiton ja liikevaihdon pitäisi kasvaa kaksinumeroisesti kesäkuussa 2023 päättyvällä tilikaudella.

Apple, jolla ei ole pilvialustaa, ylitti arviot. Sen tarjontarajoitukset eivät osoittautuneet niin kiusallisiksi kuin alun perin uskottiin, ja se on onnistunut muuttamaan kunnon määrän Android-käyttäjiä. iPhonessa, joka muodostaa puolet Applen liikevaihdosta, laitteesta on tulossa uusi versio syksyllä.

Apple myöntää, että se kohtaa esteitä tehtaiden sulkemiset Kiinassa, jossa iPadeja ja Maceja valmistetaan. Kaikesta huolimatta yhtiö, jonka osake on pudonnut 8 % vuonna 2022, odottaa liikevaihdon kasvavan hyvin syyskuun lopulla.

Samoin Alphabetilla (lasku 19 %) näyttää olevan työkalut selviytyä taloudellisesta taantumasta. Evercorse ISI:n analyytikko Mark Mahaney toteaa, että vaikka sen tulot jäivät vajaaksi, Applen suunnitelma hillitä mainosten seurantaa näyttää olevan vähemmän vaikuttanut yhtiöön.

On totta, että kaikki aikaisemmat teknologiajohtajat eivät näytä olevan jatkuvasti mahtavia. Sinun täytyy ihmetellä, että Meta tekee kannattavan siirtymisen edelleen orastavaan metasfääriin, koska sen Facebook-ydinliiketoimintaan kohdistuu vähemmän käyttäjien kiinnostusta.

Loput ovat kuitenkin avaintoimijoita talouden ja markkinoiden tulevaisuuden kehittyessä.