SAN FRANCISCO - Oracle (kuva Justin Sullivan / Getty Images)
Getty Images
Sijoittajat ostavat vanhoja yrityksiä yhtä nopeasti kuin he hylkäävät innovatiivisia digitaalisia yrityksiä. Kaikki on ylösalaisin. Se voi pysyä sellaisena jonkin aikaa.
Osakkeet Hewlett
On aika harkita ostamista oraakkeli
Osakemarkkinat ovat keskellä kiertokulkua. On vuoden alku ja todella suuria rahaa valuu markkinoille. Suuret institutionaaliset tilit kallistuvat voimakkaasti kohti konservatiivisia arvosijoitusstrategioita. Tässä on järkeä. Niiden sijoittajat, enimmäkseen eläkerahastot, pelkäävät enemmän pääoman menettämistä kuin suuria tuottoja.
Hewlett Packardin pitäminen salkussa on helpompaa myydä asiakkaille kuin DocuSign. Hewlett on pohjimmiltaan halpa nimi, kun taas DocuSign on pilvipohjainen ohjelmistoalusta asiakirjojen allekirjoittamiseen virtuaalisesti. Se on myös suhteellisen kallis ja tuntematon.
Toinen muuttuja on nousevat korot.
Institutionaalinen sijoittaja panee merkille, että arvosijoittajat syyttävät Yhdysvaltain keskuspankkia ja vuosikymmeniä kestäneitä alhaisia korkoja huonosta suorituskyvystään verrattuna kasvuaikalaisiinsa. Arvonhoitajat väittävät myös, että korkeammat korot vaikuttavat negatiivisesti kasvuosakkeiden arvostukseen. Lyhyellä aikavälillä tämä kertomus voi ohjata osakekursseja.
10 vuoden valtion joukkovelkakirjalainan tuotto nousi viime viikolla 1.76 %:iin, kun se kuukausi sitten oli vain 1.3 %. Käyttämällä S&P Value ETF (IVX) ja S&P Growth ETF (IGX) vertailuindeksinä viimeisten 30 päivän aikana arvo on noussut 4 %, kun taas kasvu on laskenut 3.8 %.
Kuitenkin yli neljänneksen tai kahden ajanjakson aikana sijoittajien olisi ollut parempi valita kasvun arvostrategioiden sijaan riippumatta siitä, nousevatko vai laskevatko korot.
Kasvu päihitti arvon 28 % vuoden 2020 pandemian pohjalta viime viikkoon, vaikka korot ovat nousseet jyrkästi. Marginaali levenee 105 prosenttiin viimeisen viiden vuoden aikana ja 258 prosenttiin 20 vuoden aikana. Huolimatta siitä, kuinka usein se toistettiin talouslehdistössä, kasvu-arvo-strategioiden käännekohta ei ole korkojen trendi.
Arvostrategiat toimivat parhaiten kunkin kalenterivuoden alussa, jolloin institutionaaliset rahavirrat ovat korkeimmat.
On täysin järkevää, että Hewlettin osakkeet ovat olleet vahvempia. 38.65 dollarilla osake käy kauppaa vain 8.3-kertaisella termiinitulolla. Osinko on 2.0 % ja käyttökate 21.1 %, mikä on monen arvosijoittajan huomannut erittäin kunnioitettava prosentti.
On kuitenkin väärin hylätä DocuSign suoraan. Vaikka yritys ei ole vielä kannattava, liikevaihto kasvoi 545 miljoonaan dollariin kolmannella vuosineljänneksellä, mikä on 42 % enemmän kuin vuotta aiemmin. Bruttoliikevoittomarginaalit nousivat 79 prosenttiin, 500 peruspistettä korkeammalle kuin vuosi sitten.
Oracle Systems on täydellinen kompromissi.
Yritys on maailman johtava tietokantojen hallintajärjestelmien valmistaja. Sen ohjelmisto auttaa suuria asiakkaita pursuamaan hyödyllistä tietoa suurista tietovarastoista. Tämän liiketoiminnan laajuuden vuoksi Oraclesta on tullut rahalehmä, jonka avulla johtajat voivat palauttaa pääomaa osakkeenomistajille huimaa vauhtia.
Pelkästään viime vuonna yhtiö osti takaisin 329 miljoonaa osaketta ja käytti 21 miljardia dollaria. Osingot olivat vielä 3 miljardia dollaria.
Tietokantajätti kasvaa ripeästi myös pilvessä. Toisin kuin kilpailijat, sen portfolio sisältää sovelluksia, alusta- ja infrastruktuuripalveluita. Yhtiö raportoi joulukuussa, että toisen vuosineljänneksen liikevaihto oli 10.4 miljardia dollaria, mikä on 6 % enemmän kuin vuotta aiemmin. Pilvien kokonaistuotot kasvoivat 22 prosenttia 2.7 miljardiin dollariin.
Osakkeisiin on kohdistunut paineita joulukuun 16. päivän jälkeen, kun johtajat ilmoittivat ostavansa 28.3 miljardia dollaria Cerner
Nykyisessä tilanteessa, jossa sijoittajat vaihtavat kasvua arvoosakkeisiin, heikkoutena on mahdollisuus, jonka sijoittajat varmasti huomaavat.
Monien vuosikymmenten ajan Oracle on ollut olennainen kasvuosake, pohjimmiltaan liian kallis arvosijoittajille. 87.51 dollarilla osakkeilla käydään kauppaa vain 16.6-kertaisella termiinitulolla, ja yhtiön johtajat väittävät, että Cerner-ostosta tulee lisää. Osinkotuotto on 1.3 % ja liikevoittomarginaalit huikeat 80 %.
Pidemmän aikavälin sijoittajien tulisi harkita Oraclen osakkeiden ostamista nykyiseen takaisinvetoon.
Jos haluat oppia parantamaan tuloksiasi markkinoilla dramaattisesti ostamalla optioita osakkeista, kuten Fordista ja Teslasta, käy kahden viikon kokeilujaksolla erikoispalvelussani, Taktiset vaihtoehdot: Klikkaa tästä. Jäsenet ovat ansainneet yli viisi kertaa rahansa tänä vuonna.
Lähde: https://www.forbes.com/sites/jonmarkman/2022/01/18/why-oracle-will-survive-and-thrive-in-tech-shake-out/