Mikä on paras tapa sijoittaa teknologiaosakkeisiin juuri nyt? Tämä strategia toimii hyvin yhdelle rahastonhoitajalle.

Robert Stimpson, Oak Associates Fundsin sijoitusjohtaja, totesi, että "taloudellinen lähestymistapa" pysyviä yrityksiä kohtaan on paras vaihtoehto nykyiseen ympäristöön, johon sisältyy korkojen nousu ja mahdollinen taantuma.

Haastattelun aikana Stimpson, joka on ollut yrityksessä 21 vuotta ja hallinnoi 544 miljoonan dollarin Red Oak Technology Select Fund -rahastoa.
ROGSX,
+ 0.31%,
kuvaili tiiminsä lähestymistapaa suurten teknologiaosakkeiden valitsemiseen "houkuttelevan arvon, korkean voittomarginaalin ja kyvyn tai halukkuuden tukemiseksi ja tunnistamiseksi osakkeenomistajalle".

Tämä viimeinen osa saattaa sisältää osakkeiden takaisinostot, jotka lisäävät osakekohtaista tulosta, osinkojen korotuksia tai yritysostoja, joiden odotetaan lisäävän osakekohtaista tulosta.

Rahaston kiertonopeus on matala, sillä on tällä hetkellä 26 osaketta ja Morningstarin neljän tähden luokitus, toiseksi korkein.

Yrityksen ei välttämättä tarvitse maksaa osinkoa ollakseen rahaston omistuksessa, Stimpson sanoi, mutta "sen on osoitettava kunnioitusta sijoittajia kohtaan", mikä sisältää "ei-hubristisen lähestymistavan yritysostoihin".

Tarkempi katsaus tech-stock-ralliin

Tässä on yhden vuoden kaavio, joka näyttää Nasdaq Composite -indeksin liikkeen
COMP,
+ 0.62%
:

Nasdaq on noussut 23 % vuoden 2022 alimmalle tasolle kesäkuun 16. päivänä, ja se on nyt laskenut 17 % vuodessa. Nasdaq-100 -indeksi
NDX,
+ 0.75%
- joka sisältää 100 suurinta ei-rahoitusosaketta koko Nasdaqissa - on myös laskenut 17 prosenttia tänä vuonna. Mutta jopa oman 22 prosentin rallinsa jälkeen kesäkuun 16. päivän jälkeen 23 Nasdaq-100:sta on edelleen 30–59 prosenttia pudotettuna vuonna 2022.

On varmaa, että Red Oak Technology Select Fund ei ole välttynyt tämän vuoden laajalta laskulta – vuonna 17 se on laskenut 2022 prosenttia.

Huolimatta odotettua paremmista inflaatioluvuista heinäkuussa, Federal Reserven odotetaan pysyvän kurssilla ja jatkavan korkojen nostamista talouden viilentämiseksi. Nousevat korot luovat aina paineita osakkeiden hintoihin – vielä enemmän teknologiaosakkeisiin. Tämä johtuu siitä, että heidän voittonsa olivat johtaneet myynnin kasvuun tai jopa emotionaalisiin reaktioihin heidän mahdollisuuksiinsa tehdä "häiritseviä innovaatioita" sen sijaan, että ne olisivat lisänneet voittoa, kassavirtaa ja pääomaa osakkeenomistajia hyödyttävällä tavalla.

”Kun olimme nollakorkoympäristössä, riskin hyväksyminen oli paljon korkeampaa. Pääoma oli halpaa ja yritykset, joiden ei odotettu tulevan kannattaviksi vähään aikaan, olivat hyväksyttäviä”, Stimpson sanoi.

Tulevaisuudessa hän suosittelee sijoittajia välttämään sijoittamista yrityksiin sillä odotuksella, että ne lopulta kasvavat nykyisiin "yleviltä" arvostuksiksi.

Rahaston tuotto

Stimpson suostui nopeasti siihen, että Red Oak Technology Select Fundin "korkealaatuinen blue-chip-lähestymistapa" teknologiaosakkeisiin menestyi heikommin viime sonnimarkkinoilla.

”Omistammeko Nvidian viimeiset 20 vuotta? Ehdottomasti - se on ollut hirviö", hän sanoi.

Mutta Nvidia Corp.
NVDA,
+ 1.73%,
Tesla Inc.
TSLA,
+ 3.10%
ja Netflix Inc.
NFLX,
-0.08%,
joita hän kaikki kutsui suuriksi yrityksiksi, sisälsi "osakkeenomistajien kanssa jaettujen osakkeiden tuotot", jotka eivät vastanneet rahaston vaatimuksia. Hän antoi nimeksi Amazon.com Inc.
AMZN,
-0.26%
ja Apple Inc.
AMZN,
-0.26%
esimerkkejä yrityksistä, jotka tekevät.

Tässä on vertailu rahaston kokonaistuotosta Invesco QQQ Trustin tuottoon
QQQ,
+ 0.81%
(joka seuraa Nasdaq-100:aa) ja SPDR S&P 500 Trustia
VAKOOJA,
+ 0.41%
viimeisen viiden vuoden aikana:

On tuskin yllättävää, että Red Oak Technology Select Fund jäi QQQ:n jälkeen, kun keskuspankki- ja finanssipolitiikka teki niin paljon tukeakseen jopa riskialttiimpia teknologiaosakkeita. Mutta rahasto on voittanut S&P 500:n
SPX,
+ 0.40%
viiden vuoden suoritus ja riippuen siitä, miltä sinusta tuntuu korkojen ja talouden suunnasta, konservatiivinen lähestymistapa teknologiaan voi olla sinulle oikea vaihtoehto.

Stimpson sanoi, että rahasto on viime vuoden aikana vähentänyt kulutuselektroniikkaan sidottuja omistuksia, koska johtoryhmä uskoi, että "pelaamisen, kodin jne. kysyntää oli vedetty eteenpäin pandemian aikana". Hän sanoi myös, että he olivat "keventäneet puolijohteita" ja lisänneet omistusosuuttaan yritysluokan ohjelmistoyrityksissä.

Huippuvarastot

Tässä on Red Oak Technology Select Fundin 10 suurinta omistusta 30. kesäkuuta:

Alphabet Inc.:n osakkeiden prosenttiosuus yllä olevalla listalla koskee rahaston yhteenlaskettua omistusta yhtiön C-sarjassa.
GOOG,
+ 0.19%
ja luokka A
GOOGL,
+ 0.33%
osakkeita.

Älä missaa: Öljyn hinta on laskenut, mutta energiayhtiöiden tulosarviot jatkavat nousuaan – nämä osakkeet ovat halpoja

Kuule Ray Daliosta MarketWatch'sissa Money Festivalin parhaat uudet ideat 21. ja 22. syyskuuta New Yorkissa. Hedge-rahastojen edelläkävijällä on vahvat näkemykset siitä, mihin talous on menossa.