Tokenisointi on prosessi, jossa muunnetaan jotain, jolla on aineellista tai aineetonta arvoa digitaalisiksi tokeneiksi. Aineelliset hyödykkeet, kuten kiinteistöt, osakkeet tai taide, voidaan tokenisoida. Samalla tavalla aineettomat hyödykkeet, kuten äänioikeudet ja kanta-asiakaspisteet, voidaan myös tokenisoida. Näemme Aviosin esimerkkinä perinteisen luottokorttiteollisuuden tokenoiduista uskollisuuspisteistä.
Kuitenkin, kun tokeneita luodaan lohkoketjuun, ne lisäävät läpinäkyvyyttä, jota aikaisemmat tokenien iteraatiot eivät voineet saavuttaa. Useat pankit kokeilevat tokenointia. Mutta ennen kuin sukeltaa pankkitoiminnan käyttötapauksiin, olisi hyödyllistä ymmärtää laadulliset edut, joita tokenointi tuo rahoituspalveluihin.
Kun suuret rahoituslaitokset tulevat kryptoavaruuteen, he kiinnitä erityistä huomiota sellaisiin asioihin kuin huoltajuus ja Rahanpesun vastainen analytiikka ja vaatimustenmukaisuus. Nyt FTX:n dramaattisen romahtamisen myötä tokenisoinnin keskeiset laadulliset edut ovat jälleen valokeilassa.
likviditeetti
Kiinteistöt ovat yksi epälikvidimpiä omaisuusluokkia. Kun kiinteistön arvo on muutama miljoona dollaria, kiinteistön ostaminen ja myynti voi viedä aikaa. Kuvittele nyt, että miljoonan dollarin koti on tokenoitu, ja jokainen merkki edustaa kiinteistön omistusta. Kun nämä rahakkeet ovat ostettavissa markkinoilta, 1 ostajaa voi kukin sijoittaa 100 10,000 dollaria ostaakseen kiinteistön omistusoikeuden.
Tämä luonnollisesti lisää epälikvidien omaisuuserien myynnin helppoutta, koska jaettu omistus on mahdollista tokenisoiduilla varoilla. Fintech-yritykset, kuten Yielders, toteuttavat jo kiinteistöjen murto-osuutta käyttämättä lohkoketjutekniikkaa. Myös epälikvidit omaisuusluokat, kuten yksityinen pääoma ja riskipääoma, voivat hyötyä tokenisaatiosta.
Kun epälikvidi omaisuus, kuten kiinteistö tai taide, tunnustetaan, koko omaisuusluokka hyötyy syntyvästä likviditeetistä. Se mahdollistaa myös terveet jälkimarkkinat ja luo enemmän tietoa näiden omaisuuserien parempaa arvostusta varten. Alustat, kuten Reinno ja Realt, tarjoavat maailmanlaajuisille sijoittajille pääsyn tokenoituihin kiinteistöihin.
Kiinteistön omistajana tämä avaa mahdollisuuksia myydä vain osa kiinteistöstä tokeneilla koko kiinteistön myymisen sijaan. Sijoittajan näkökulmasta joku brasilialainen, jolla on 1,000 XNUMX dollaria, voi sijoittaa kiinteistöihin Manhattanilla.
Esimerkiksi Realt tarjoaa sijoittajille tokenoituja kiinteistöjä. Vaikka heidän alustallaan listatut kiinteistöt maksavat useista sadasta tuhansista dollareista muutamaan miljoonaan, ne on tokenoitu ja jokaisen tunnuksen arvo voi olla alle 50 dollaria. Tämä tekee siitä erittäin edullisen kiinnostuneille sijoittajille useimmissa paikoissa maailmaa.
Samoin osaomistus nonfungible tokens (NFT) on otettu käyttöön kalliimmille NFT- ja taidekokoelmille. Epälikvidin omaisuuden likvidien jälkimarkkinoiden seurauksena myös hinnoittelu helpottuu läpinäkyvän kysynnän ja tarjonnan dynamiikan ansiosta.
Maksuvalmiusriskien hallinta
Näiden etujen lisäksi myös rahoituspalveluorganisaatioiden likviditeettiriskin hallinta voi hyötyä tokenisaatiosta. Tämä hyöty on paljon selvempi FTX:n romahtamisesta ja siitä, kuinka tokenointi olisi voinut auttaa siinä.
FTX:n romahtamiseen liittyi useita taustalla olevia ongelmia, joista vähiten johtui sen liiketoimintamallista, joka käytti haihtuvaa FTX-merkkiä (FTT) vakuudeksi. Kuitenkin, jos käytössä olisi ollut sekit ja saldot, jotka olisivat asiakkaiden nähtävillä, lieventäviin toimiin olisi voitu ryhtyä ajoissa.
Viimeaikaiset: Festivaalit metaversessa: Miten Web3-projektit vievät kulttuurin virtuaaliseksi
Missään vaiheessa matkaansa FTX ei luonut läpinäkyvyyttä sen suhteen, kuinka paljon likvidejä varoja heillä oli velkojensa hoitamiseksi. Tämän seurauksena FTX onnistui käyttämään uudelleen käyttäjien varat (velat) sijoituksiaan varten (epälikvidit varat). Sekä varojen että velkojen tokenisointi olisi osoittanut likviditeettivajeen reaaliajassa ja varoittanut markkinoita uhkaavasta kriisistä.
FTX:n romahduksen jälkeen on ryhdytty kiireesti toimittamaan todisteita useiden keskitettyjen kryptopörssien varannoista. Todistus varauksista osoittaa kuitenkin vain, että yrityksellä on omaisuutta velkojensa hoitamiseen.
Yhtä tärkeä kyky on todistaa vastuista. Jos yritys pystyy avoimesti osoittamaan, että sillä on miljardi dollaria varoja/varoja, mutta sen velat, jotka voivat olla 1 miljardia dollaria, eivät ole kaikkien nähtävissä, sen vakavaraisuus on kyseenalainen.
Haasteena velkojen läpinäkyvyyden luomisessa on se, että yritykset usein pääomittavat itsensä velkakorotuksilla fiat-valuutoissa. Koska näitä instrumentteja ei ole tokenoitu, reaaliaikaista vakavaraisuutta ei voida osoittaa. Siksi pörssien on toimitettava todisteet varoista ja veloista, jotta vältetään FTX-tyyppiset tapahtumat tulevaisuudessa.
Yksi FTX-saagasta ilmenevistä tokenisoinnin tärkeimmistä laadullisista näkökohdista on "todiste vakavaraisuudesta". Tokenisaation tuoma läpinäkyvyys voi myös auttaa arvioimaan yrityksen vakavaraisuutta reaaliajassa. Jos sekä pankin varat että velat voidaan tokenisoida, ketjun analytiikkaa voidaan käyttää ymmärtämään, onko yrityksellä tarpeeksi omaisuutta velkojensa hoitamiseen.
demokratisointi
Omaisuuden tokenisointi tekee niistä helpommin yksityissijoittajien ulottuvilla. Aiemmin annetussa esimerkissä sijoittaja, jolla on 10,000 XNUMX dollaria, voisi omistaa osuuden miljoonan dollarin kiinteistöstä erinomaisella paikalla ja hyötyä sen arvon noususta. Ilman tokenointia he eivät voisi osallistua suuriin kohteisiin, jotka tarjoavat hyvän tuoton.
Tämä koskee erityisesti varakkaita henkilöitä, jotka haluavat käyttää tuotteita, jotka ovat saatavilla vain yksityispankkiasiakkaille. Aiemmin houkuttelevan tuottoprofiilin tuotteita tarjottiin yksinomaan institutionaalisille sijoittajille. Jopa korkean nettovarallisuuden ja kehittyneiden sijoittajien olisi vaikea päästä käsiksi näihin varoihin.
Tehokkuus
Kun rahoituspalveluyritykset ja pankit tokenisoivat omaisuuskantansa, lohkoketjun tarjoama välitön lopullisuus voi auttaa heitä näkemään reaaliajassa, missä he ovat omalla pääomallaan. Selvitykset, jotka kestivät aiemmin kaksi päivää, eli (T+2), voivat nyt olla välittömiä. Tämä tarjoaa sekä toiminnallista että pääomatehokkuutta.
Organisaatiot voivat arvioida tarkan pääomatasonsa ja tehdä nopeita ja kannattavia päätöksiä pääomansa käyttöönotosta. Markkinakriisin aikana sama kyky voi auttaa hallitsemaan pääomaa ja vähentämään riskejä.
Mitä pankit ja rahoituspalveluyritykset kokeilevat tokenisointia kaikilla näillä väitetyillä eduilla?
JPM-kolikko
JPM Coin on JPMorganin versio Yhdysvaltain dollarin vakaasta kolikosta. JPM Coin on parhaillaan prototyyppivaiheessa, ja sitä testataan ja testataan rahansiirrossa JPMorganin institutionaalisten asiakkaiden välillä. JPM Coin voi olla käynnistettiin muissa valuutoissa, jos dollarin prototyyppi osoittautuu onnistuneeksi.
Kuten pankki kuvailee, tähän harjoitukseen osallistuvat laitokset noudattavat tyypillisesti kolmivaiheista transaktioprosessia.
- Laitokset avaavat talletustilin JPMorganissa ja tallettavat USD siihen. He saavat vastaavan määrän JPM-kolikoita.
- Laitokset voivat siirtää JPM-kolikoita maailmanlaajuisesti muille laitoksille, jotka ovat JPMorganin asiakkaita. Tämä voi olla vain valuuttatapahtuma tai arvopaperitapahtuma, joka maksetaan JPM Coinsissa.
- Vastaanottajalaitos voi lunastaa JPM-kolikoita USD:ksi.
Sääntelyviranomaiset eivät ole vielä hyväksyneet JPM Coinia. Vasta kun kattava viranomaishyväksyntä on saatu, se voidaan tuoda vähittäismyyntiin.
The Depository Trust and Clearing Corporation (DTCC)
DTCC on yhdysvaltalainen organisaatio, joka toimii keskitettynä selvitys- ja toimitusyhtiönä eri omaisuusluokille.
Vuoden 4 neljännellä neljänneksellä DTCC ilmoitti foorumi, joka virtaviivaistaa yksityisten markkinoiden arvopapereiden liikkeeseenlaskua, siirtoa ja palvelua tokenisaation avulla. Alustan käyttöönoton lisäksi ne tarjoavat myös yhteisen markkinainfrastruktuurin ja standardit yksityisille markkinaomaisuuksille.
Kuten tokenisoinnin laadullisissa näkökohdissa on todettu, omaisuusluokat, kuten yksityinen pääoma ja riskipääoma, voivat olla melko epälikvidejä ja saavuttamattomissa. Tämän seurauksena yksityisten arvopapereiden jälkimarkkinat ovat melko syntymässä.
Näiden arvopapereiden tokenointi ja markkinastandardien tarjoaminen voisivat auttaa parantamaan näiden omaisuusluokkien likviditeettiä ja myös tehostamaan selvitystä. DTCC on alkanut Ethereum-lohkoketjulla, mutta alusta voi olla lohkoketjuagnostikko. Se aikoo tarjota sekä julkista että yksityistä blockchain-tukea markkinoiden kysynnän perusteella.
LISÄÄ
ADDX on singaporelainen blockchain-startup, joka on tällä hetkellä edelläkävijänä yksityisten markkinoiden arvopapereiden tokenisoinnissa, joihin sekä akkreditoidut sijoittajat että institutionaaliset sijoittajat voivat osallistua.
Viimeaikaiset: Kuinka vakaita ovat vakaat kolikot FTX-salausmarkkinoiden tartunnassa?
Varoja ovat riskipääomarahastot, yksityiset luottorahastot, kiinteistörahastot, ESG-obligaatiot ja paljon muuta. Tällaisten institutionaalisten sijoitusvälineiden käyttö rajoittui aiemmin muutamiin valikoituihin. Tokenisaation kautta tapahtuvan murto-omistuksen ansiosta akkreditoidut sijoittajat, joiden nettovarallisuus on 2 miljoonaa Singaporen dollaria (1.47 miljoonaa dollaria), voivat osallistua näihin varoihin.
Pankkien loppu?
Jotkut väittävät, että digitaaliset varat ja Web3 tulevat olemaan pankkien loppu, mutta on epärealistista odottaa, että tällaiset rahoituslaitokset jäävät menneisyyteen. Ja silti, vaikka pankit todennäköisesti pysyvät vahvoina, pankkitoiminta sellaisena kuin sen nykyään tunnemme, todennäköisesti muuttuu parempaan suuntaan.
Pankkitoiminnassa on useita elementtejä, jotka saattavat joutua läpi toiminta- ja liiketoimintamallimuutoksia seuraavien parin vuosikymmenen aikana, suurelta osin digitaalisten varojen ja niiden taustalla olevien suunnitteluperiaatteiden inspiroimana.
Lähde: https://cointelegraph.com/news/what-is-tokenization-and-how-are-banks-tapping-into-its-design-principles