Mikä on Celsius ja miksi se kaatuu?

Laajemman kryptomarkkinoiden romahduksen keskellä kryptolainausalusta Celsius ilmoitti 12. kesäkuuta, että se oli keskeyttää kaikki nostot lainausalustallaan viitaten "äärimmäiset markkinaolosuhteet"ja tarve "vakauttaa likviditeetti". 

Ilmoituksen jälkeisinä tunteina Celsiuksen alkuperäinen tunnus, CEL, romahti 70 % yhdessä tunnissa; seuraavana päivänä sen kauppa oli yli 40 % laskussa. CEL:n laskukierre tuli keskellä jättimäistä myyntiä, jonka seurauksena krypton kokonaismarkkina-arvo putosi alle biljoonaan eli yli kaksi kolmasosaa sen kaikkien aikojen korkeimmasta. $ 3 biljoonaa, Kun taas Bitcoin putosi tasoille ei nähty sitten 2020.

Celsius' tehtävänanto sanoo, että sen tavoitteena on "hajottaa rahoitusalaa". Jos otsikoita Bloomberg ja Financial Times Jos mihin tahansa, sillä on varmasti ollut häiritsevä vaikutus itse kryptomarkkinoihin.

Mitä tapahtui? Lyhyt vastaus: kukaan ei todellakaan tiedä, mutta ongelmia on kypsynyt viimeisen vuoden ajan.

Miten se alkoi

Celsius on melko tyypillinen hajautetun rahoituksen keskuudessa (defi) lainausalustat. Kuka tahansa voi hypätä ja lainata ja lainata rahaa, mutta jos he ovat kiinnostuneita jälkimmäisestä, laina on ylivakuus, eli lainanottajan on talletettava enemmän kuin lainaa. Tämä on vastoin intuitiivista keskivertoihmistä, mutta muista, että krypto on tällä hetkellä sääntelemätön, joten ei ole perintämiehiä, jotka estävät lainanottajien laiminlyönnin. 

Vaikka DeFi tarjoaa lupauksen vaihtoehtoisesta rahoitusjärjestelmästä tarjoamalla säästötiliä kilpailukykyisempiä tuottoja, markkinoille pääsyllä on edelleen pääoma- ja teknologisia esteitä. 

Kun käyttäjät ovat ottaneet askeleen ja sijoittaneet rahaa protokollaan, he voivat ansaita houkuttelevia tuottoja. Mukaan sivuillaanCelsius tarjoaa yli 7 %:n tuoton stablecoins kuten USDC ja Tether, 7.25% Monikulmio, 6% Ethereumja 6.25% Bitcoin.

Pöytäkirja lainaa sitten yhdistetyt rahakkeet lainaajille korkeammalla korolla. Celsius väittää, että se ei käytä asiakkaiden kryptoa mihinkään muuhun kuin protokollan sisäisiin lainoihin ja Bitcoinin louhintaja kehuu kokemuksia sen "avoimuudesta" ja "reaaliaikaisista tarkastuksista" ainutlaatuisena myyntivalttina. 

Miten menee

Celsiuksen CEL-tunnus meni vapaaseen pudotukseen pian sen jälkeen, kun se ilmoitti, että se keskeyttää nostot 13. kesäkuuta. Muu kryptomarkkina näyttää seuranneen esimerkkiä, vaikkakin vähemmän merkittävillä tappioilla. 

Celsiuksen ongelmien lyhytaikainen syy näyttää johtuvan Lidon Staked Ether (stETH), merkki, joka on sidottu Ethereumin ETH:hen. stETH edustaa ETH:ta lukittuna Ethereum 2.0 majakkaketju – ketju, joka kulkee rinnakkain Ethereumin päälohkoketjun kanssa, joka lopulta yhdistyy Ethereumin pääverkkoon tapahtumassa, joka tunnetaan nimellä mennä, siirtämällä verkkoa a todiste työstä yhteisymmärrysmekanismiin todiste panoksesta.

DeFi-alustoilla stETH:ta käytetään usein ETH:n lainaamisen vakuutena. Ongelmana on, että stETH menetti äskettäin kiinnityksensä ETH:hen, mikä uhkaa näitä asentoja. Myyvät omistajat ja sulautumisen päivämäärä juuttunut epävarmuuteenstETH:llä on nyt kova myyntipaine.

Joten mitä tekemistä sillä on Celsiuksen kanssa? DeFi-alusta oli lukinnut asiakkaiden varat stETH:iin, ja stETH:n depegging saattoi saada aikaan lunastusaallon, mikä laukaisi likviditeettikriisin.

Celsius: lämmön tunne

Kuluneen vuoden aikana useat sääntelyviranomaiset ovat tehneet selväksi, että he pitävät korkeatuottoisia kryptolainaustuotteita, kuten Celsius, rekisteröimättöminä arvopapereina. Viime syyskuussa neljä osavaltiota (New Jersey, Texas, Alabama ja Kentucky) olivat lähettäneet Celsius-kirjeitä. Samassa kuussa, Coinbase sulki oman suunnittelemansa Lend-tuotteensa sen jälkeen, kun SEC uhkasi oikeustoimilla, jos se käynnistyy.

Tässä vaiheessa Celsius oli jo suljintoiminnot Yhdistyneessä kuningaskunnassa vedoten "sääntelyn epävarmuuteen". Yhtiö päätti, että muutto Yhdysvaltoihin poistaisi myös strategisen hajautumisen, jolloin se voisi keskittyä kotimaisten lisenssien ja rekisteröintien hankkimiseen varmistaakseen "Celsiuksen ja sen yhteisön pitkän aikavälin elinkelpoisuuden".

Lokakuussa 2021 Celsius nosti $ 400 miljoonaa rahoituskierroksella, jonka arvo oli yli 3 miljardia dollaria. Marraskuussa se paljasti, että rahoitusta oli nousi 750 miljoonaan dollariin korotuksen ylimerkityn jälkeen. 

Toukokuussa 2022 Celsius muutti palkkiotarjontaansa vastaamaan sääntelyviranomaisten vaatimuksia korkeakorkoisten tilien asteittainen lopettaminen akkreditoimattomille yhdysvaltalaisille sijoittajille, pohjimmiltaan hieno tapa sanoa, että se esti ihmisiä, jotka eivät tienaa 200 1 dollaria vuodessa tai joilla ei ole XNUMX miljoonaa dollaria pankissa, ansaitsemasta korkeinta tuottoa.

Celsiuksen nykyiset ongelmat tulevat vain kuukausi sen jälkeen romahtaa toisen DeFi-standardin kantajan, Terran. Alustan dollariin sidottu vakaa kolikko, UST, juoksi nollaan sen jälkeen, kun sen ykköskäyttötapaus – 20 %:n tuotto Anchorista – vaarantui markkinoiden epävarmuuden vuoksi. Seurasi joukkoulostuminen, jossa miljardeja UST:ia poltettiin LUNA:n lyömiseksi nopeudella, joka oli liian nopea kiinnitysalgoritmille. Kokonainen ekosysteemi tuhoutui.

Paljon rahaa on tällä välin liikkunut pois Celsiuksesta; vuoden 2022 ensimmäisellä puoliskolla protokollaan lukitun digitaalisen omaisuuden kokonaismäärä supistui noin $ 24 miljardia dollaria.

Sunnuntain nostojen jäädyttämisen jälkeen Celsius kilpailee Nexon ehdotti a buyout tietyistä yrityksen likvideistä varoista, mikä viittaa Celsiuksen "maksukyvyttömyyteen". Laajemmilla kryptomarkkinoilla syvällä punaisessa, se on myrskyisää aikaa erityisesti DeFille ja yleensä kryptolle.

Haluatko kryptoasiantuntijaksi? Hanki Decryptin parhaat puolet suoraan postilaatikkoosi.

Hanki suurimmat kryptouutiset + viikoittaiset yhteenvedot ja paljon muuta!