Mitä velkojat voivat odottaa Genesiksen konkurssilta – ja mitä muut voivat oppia

Ongelmatilanteessa olevan kryptolainaajan Genesis Global Capitalin holdingyhtiö Genesis Global Holdco LLC haki luvun 11 konkurssisuojaa New Yorkissa 19. tammikuuta. Genesis on uusin krypto-alusta, joka on hakenut konkurssiin, ja se liittyy Celsiuksen, Voyagerin, BlockFin ja FTX:n joukkoon.

Luvun 11 määräysten soveltaminen kryptoteollisuuteen herättää tuomioistuimille joukon uusia kysymyksiä. Tässä on esikatselu siitä, mitä velkojat voivat odottaa, ja mitä satunnaiset tarkkailijat voivat oppia luvun 11 prosessin vaikutuksista kryptoalan yksikköön.

Luku 11 -prosessi uhkaa "salauksen anonymiteettiä"

Luotonantajien anonymiteetin säilyttäminen – krypton keskeinen ominaisuus – on ristiriidassa luvun 11 prosessin avoimuuden kanssa, jossa velkojien henkilöllisyydet yleensä julkistetaan. Asiakkaiden nimien ja tiettyjen tilitietojen paljastamisen vaatiminen aiheuttaa riskejä luotonantajalle ja kryptoyhteisölle: Yksilöt voivat joutua hakkeroinnin kohteeksi, joka paljastaa heidän lompakkonsa, kun taas kryptoyksikkö voi joutua huijausten, tietosuojalain rikkomusten ja kilpailijoiden salametsästysyritysten kohteeksi. .

Kun tuomioistuimet ovat kohdanneet tämän asian, ne ovat omaksuneet erilaisia ​​lähestymistapoja. Otetaan esimerkiksi Celsius ja Voyager. Celsiuksen osalta tuomioistuin hylkäsi sen pyynnön sinetöidä Yhdistyneen kuningaskunnan ja Euroopan unionin tietosuojasäännösten piiriin kuuluvien eurooppalaisten asiakkaiden henkilöllisyydet todeten, että nämä säännöt eivät ole Yhdysvaltojen konkurssilainsäädännön edelle. Kuitenkin Voyagerin kanssa sama tuomioistuin antoi sille luvan poistaa asiakastietoja samojen eurooppalaisten määräysten mukaisesti.

Tästä erilaisesta kohtelusta huolimatta selvä trendi on nousemassa nimettömyyden säilyttämiseen – myös FTX- ja BlockFi-tapauksissa velkojien nimet pysyvät sinetöityinä – mikä on esimerkki siitä, kuinka luvun 11 prosessi muuttuu mukautuakseen kryptotilaan.

Yksityishenkilöt ovat epätavallisia vakuudettomien velkojien joukossa

Vakuudettomien velkojien komitea (UCC) koostuu velkojista, joilla on vakuudettomia saatavia ja joiden tehtävänä on ajaa vakuudettomien velkojien etuja. UCC:llä on laajat liikkumavarat tutkia ja puolustella tapauksen keskeisiä kysymyksiä, mukaan lukien omaisuuden myynti ja rakenneuudistussuunnitelman laatiminen.

Related: Digital Currency Groupin Genesis-romahdus: Mitä tapahtuu seuraavaksi?

UCC koostuu tyypillisesti kolmesta seitsemään velallisen suurimpien vakuudettomien saatavien haltijaa. Suuressa konkurssissa jäsenet ovat yleensä yhteisöjä. Meneillään olevat kryptokonkurssit ovat epätavallisia siinä mielessä, että valtavasta koostaan ​​huolimatta UCC:n jäsenet ovat ensisijaisesti yksilöitä. Vain Celsiuksen ja FTX:n komiteoissa on entiteettejä, kun taas Voyagerin ja BlockFin UCC:t koostuvat kokonaan henkilöistä. Genesis UCC:n kokoonpano noudattaa todennäköisesti samanlaista kaavaa.

Tämä poikkeama UCC:n koostumuksessa kuvaa kryptopörssien asiakaskuntaa – pikemminkin yksityissijoittajia kuin suuria instituutioita. Yksilöillä ei kuitenkaan välttämättä ole samoja kokemuksia ja resursseja kuin institutionaalisilla sijoittajilla, kun on kyse roolistaan ​​UCC:ssä.

Kuvakaappaukset tilisaldoista tukevat vaatimuksia

Luvun 11 velkojat voivat esittää saamistodistuksen – virallisen lomakkeen, josta käy ilmi velan määrä ja vaatimuksen peruste – ja tositteet, jotka ovat tavallisesti velkakirjoja, laskuja ja sopimuksia.

Mielenkiintoista on, että kryptovelkojat ovat liittäneet näyttökaappauksia tilisaldoistaan ​​vaatetodistuksiinsa. Lukuun ottamatta näiden tositteiden epätavallista luonnetta, joillakin velkojilla ei välttämättä ole mitään asiakirjoja. Esimerkiksi FTX-velkojat eivät voi käyttää tilisaldoaan, koska alusta on offline-tilassa. Sinetöimättömien vaatimustodisteiden tarkastelu paljastaa, että varovaiset velkojat ottivat kuvakaappauksia tileistään ennen kuin FTX:tä ei enää voi käyttää. Genesiksen velkojia kehotetaan ottamaan varotoimenpiteenä.

Korollisten tilien velkojien on vaikeampi saada takaisin

Kun velallinen hakee lukua 11, kaikesta hänen omaisuudestaan ​​hakemuksen tekopäivänä tulee osa niin kutsuttua "konkurssipesää". Konkurssipesän osan määrittäminen on ratkaisevan tärkeää, sillä kyseessä on hallintoon kuuluva omaisuus siinä tapauksessa, joka voi olla osa myyntiä, selvitystilaa tai saneerausmenettelyä.

Related: Rikkoiko dYdX lakia muuttamalla tokenomiikkaa?

Näissä krypto konkursseissa sen määrittäminen, mikä tili velkojalla on – korollinen vai säilytystili – on todennäköisesti ratkaisevaa takaisinperinnässä. Konkurssilaki tekee eron omaisuuden välillä, jota pidetään yksin asiakkaan nimissä (tyypillinen kryptotili) ja omaisuudesta, joka on sekoitettu muihin varoihin, kuten tapahtuu silloin, kun omaisuutta yhdistetään ja lainataan tulon saamiseksi, mikä näennäisesti oli käytetään "koron" maksamiseen kryptotilin haltijoille.

Vain muutama viikko sitten Celsius-tuomioistuin päätti, että korollisilla asiakastileillä olevat varat kuuluvat konkurssipesään, joten näiden velkojien takaisinperintä riippuu konkurssimenettelyn tuloksesta. Sitä vastoin BlockFi esitti aloitteen, jonka mukaan sen säilytystilojen "Lompakko"-tilinomistajat voivat nostaa varoja, koska ne eivät ole velallisen tai konkurssipesän omaisuutta. Päätöstä ei ole annettu.

Gemini Earn -ohjelmaan osallistuneilla Genesis-velkojilla on todennäköisesti vaikeuksia saada takaisin omaisuuttaan Celsius-päätöksen vuoksi. Genesis-lompakkotuotteiden asiakkaat voivat kohdata toisenlaisen kohtalon, jos BlockFin liike onnistuu.

Tämä artikkeli on tarkoitettu yleisiin tiedotustarkoituksiin, eikä sitä ole tarkoitettu eikä sitä pidä pitää oikeudellisena tai sijoitusneuvona. Tässä esitetyt näkemykset, ajatukset ja mielipiteet ovat vain kirjoittajan omia eivätkä välttämättä heijasta tai edusta Cointelegraphin näkemyksiä ja mielipiteitä.