Mitä Arthur Hayes meni pieleen viimeisimmästä markkinaennusteestaan

BitMEXin perustaja ja makromarkkinoiden analyytikko Arthur Hayes ottaa kuivajauheensa käyttöön Bitcoiniin aiemmin suunniteltua aikaisemmin, kertoo hänen uusin blogikirjoitus. 

Hayes väitti, että huolimatta hänen peloistaan ​​tulevasta kryptomarkkinoiden jäljittämisestä, on edelleen mahdollisuus hyötyä nyt meneillään olevasta riskiomaisuusrallista, joka alkoi viime kuussa. 

Ralli ei ole ohi

Hayes aloitti viestinsä otsikolla "Olla läsnä", viittaamalla hänen Edellinen viesti kattaa Bitcoinin juhlitun rallin tammikuussa ja nosti omaisuuden takaisin yli 20,000 XNUMX dollaria ensimmäistä kertaa FTX:n romahtamisen jälkeen. 

Riskivarat kasvoivat tuolloin kautta linjan joulukuun voimakkaiden inflaation hidastumisen merkkien jälkeen. Tämä osoitti markkinoille, että Federal Reserve -pankin tehtävä inflaatiota vastaan ​​saattaa pian päättyä, jolloin se voi kääntyä takaisin järjettömämpään rahapolitiikkaan. 

Hayes kuitenkin varoitti, että oli kohtuullinen todennäköisyys, että ralli oli härkäloukku ja että Bitcoinin 16,000 50 dollarin alimmille tasoille oli edelleen korteissa. Sellaisenaan analyytikko on säilyttänyt ylimääräisen pääomansa markkinarahastoissa ja lyhytpäiväisissä Yhdysvaltain valtion velkasitoumuksissa, "menettäen" Bitcoinin XNUMX prosentin voiton siitä lähtien. 

Toinen perustaja on kuitenkin nyt harkinnut asiaa uudelleen uskoen, että Bitcoinin ralli ei ole vielä ohi – kahdesta syystä. Ensinnäkin Treasury General Account (TGA) käyttää todennäköisesti vielä 500 miljardia dollaria talouteen pian maan nopeasti lähestyvän velkarajan vuoksi – mikä lisää likviditeettiä ja tukee riskiomaisuutta. 

Toiseksi, Federal Reserve -pääjohtajan Jerome Powellin puhe FOMC:n jälkeen viime viikolla saa markkinoilla taas nousun. Tämä voi innostaa muita – mukaan lukien Hayes – poistamaan rahaa rahamarkkinarahastoista ja pitkän riskin omaisuudesta. Siten RRP-saldo laskee, systeeminen likviditeetti kasvaa ja riskivarat hyötyvät edelleen.

"Tällä hetkellä RRP:ssä on hieman yli 2 biljoonaa dollaria, mikä on laskenut noin 200 miljardia dollaria tähän päivään mennessä, kun vuoden 2021 lopun ikkunakoristevaikutus poistetaan", Hayes selitti.

Hayesin tavanomainen syy nousuun pätee myös edelleen: keskuspankit eri puolilla maailmaa ovat palaamassa "business as usual" -tilaan - painavat rahaa talouteensa ja nostavat kustannuksia. Hän vetosi erityisesti Japanin keskuspankkiin siitä, että se on "ehdottomasti päättänyt varmistaa hyperinflaation" tapahtuvan maassa, jossa inflaatio äskettäin vauhditti. 41-vuosi korkea.  

Mitä tulee seuraavaksi

Vaikka lyhyellä aikavälillä voi olla hyviä asioita krypton suhteen, Hayes varoitti, että markkinat voivat olla vaikeuksissa vuoden puolivälissä, kun TGA:n varat ovat lopussa. Tässä vaiheessa hän ennustaa "poliittista sirkusta", jonka jälkeen kongressi lopulta nostaa velkakattoa, mikä yllyttää Yhdysvaltain valtiovarainministeriön laskemaan liikkeeseen joukkovelkakirjoja liittovaltion alijäämän rahoittamiseksi. 

Yhdessä Federal Reserven meneillään olevien suunnitelmien kanssa pudottaa markkinoille 100 miljardia dollaria Yhdysvaltain valtion velkakirjoja, jokainen tapahtuma vie merkittävää likviditeettiä markkinoilta. 

"Sanoisin, että tämä tulevaisuus on negatiivinen riskiomaisuuden marginaalilla", Hayes neuvoi. "Tämä tarkoittaa, että jos aiot ostaa riskikohteita nyt, sinun on oltava valmis seuraamaan markkinoita erittäin tarkasti ja olemaan valmis painamaan myyntinappia heti, kun TGA on laskettu kokonaan nollaan, mutta ennen velkaa kattoa nostetaan."